أمادكس تتوقع تراجع الإيرادات 7% إلى 11% في 2027 مع تصاعد نزاع تي موبايل
الحقائق الرئيسية
توقعت أمادكس انخفاض إيراداتها في السنة المالية 2027 بنسبة 7% إلى 11% على أساس استباقي وبعملة ثابتة، في توجيه مالي يضع احتمال إنهاء اتفاقاتها مع تي موبايل ضمن افتراضاته. وقالت الشركة في بيان نتائجها إن الطرفين وجها إخطارات يتهم كل منهما الآخر بخرق جوهري لاتفاق أو أكثر. وتهدد الإخطارات بإنهاء الاتفاقات أو المطالبة بتعويضات وسبل انتصاف أخرى، بما فيها التحكيم. وقال الرئيس التنفيذي شيمي هورتيغ إن النزاع تصاعد خلال الربع السابق، لكنه أكد أن الاتفاق لم يُنهَ وأن أمادكس تواصل دعم أعمال تي موبايل. ويعكس التوجيه ضغطاً محتملاً على الإيرادات في السنة المقبلة، إلى جانب انخفاض متوقع في ربحية السهم المعدلة.
وتتوقع الشركة تراجع ربحية السهم المخففة المعدلة 26% إلى 30% في السنة المالية 2027، مع هامش تشغيل غير متوافق مع GAAP بين 19.2% و19.8%. وقالت إن تقديرات الإيرادات تشمل احتمال إنهاء الاتفاقات من جانب أي من الطرفين، فيما تتوقع أن تنمو بقية أعمالها بمعدل أحادي الرقم المتوسط. ولم تكشف الشركة قيمة الإيرادات المرتبطة بالاتفاقات محل النزاع. وفي مكالمة النتائج، قال هورتيغ إن الشركة لن تدخل في تفاصيل النزاع بسبب طبيعته السرية. وقالت أمادكس إنها مستعدة لمتابعة مطالباتها والدفاع عن نفسها، بما في ذلك عبر التحكيم.
وعزت أمادكس ضغط الإيرادات المرتبط بتي موبايل إلى خفض العميل إنفاقه التقديري خلال السنة المالية 2026، وإلى انتهاء مشروع لمرة واحدة لدمج عملاء UScellular. وكانت الشركتان قد أعلنتا في 3 فبراير 2026 اتفاقاً جديداً متعدد السنوات شمل الخدمات المدارة وتطوير البرمجيات والابتكار في الذكاء الاصطناعي ودمج أعمال UScellular. ويضع النزاع العلاقة التجارية أمام احتمال إنهاء الاتفاقات، بينما تقول أمادكس إن الدعم التشغيلي مستمر. وفي الوقت نفسه، عدلت الشركة قاعدة المقارنة للسنة المالية 2026 بنحو 360 مليون دولار، تمثل إيرادات إعادة بيع الأجهزة والأنشطة غير الاستراتيجية التي أوقفتها وأعمال الإعلام التي باعتها. ويعني هذا التعديل أن المقارنة الاستباقية تستبعد تلك الأنشطة من قاعدة الإيرادات السابقة.
جاء التوجيه بعد أن سجلت أمادكس إيرادات قدرها 4.697 مليارات دولار في السنة المالية 2026، بزيادة 3.6% على أساس التقارير و3.0% بعملة ثابتة. وفي الربع الرابع، بلغت الإيرادات 1.194 مليار دولار، مرتفعة 3.8% على أساس سنوي. لكن إيرادات الخدمات المدارة، التي بلغت 728 مليون دولار وشكلت نحو 61% من إجمالي إيرادات الربع، تراجعت 3%. وبلغت الأعمال المتراكمة المتوقع إنجازها خلال 12 شهراً 3.50 مليارات دولار بنهاية الربع الرابع، منخفضة 9.6% مقارنة بالربع الرابع من السنة المالية السابقة بعد تعديل المقارنة. وتوفر هذه الأرقام سياقاً للتوقع السنوي الجديد، الذي يتضمن في الوقت ذاته أثر الأنشطة المستبعدة واحتمال انتهاء العلاقة مع تي موبايل.
أما في الربع الأول من السنة المالية 2027، فتتوقع أمادكس إيرادات بين 955 و995 مليون دولار وربحية سهم مخففة معدلة بين 1.27 و1.33 دولار. وقالت الشركة إن هامش التشغيل سيبدأ دون منتصف النطاق السنوي البالغ 19.5%، ثم يتحسن تدريجياً ليصل إلى الطرف الأعلى من النطاق في الربع الرابع. وللسنة المالية 2028، تتوقع أمادكس نمواً في الإيرادات بمعدل أحادي الرقم المتوسط، ونمواً في ربحية السهم غير المتوافقة مع GAAP بمعدل أحادي الرقم المرتفع. وعلى صعيد التوزيعات، أقر المجلس زيادة 3% في التوزيع النقدي الفصلي إلى 0.586 دولار للسهم، رهناً بموافقة المساهمين في الاجتماع السنوي في يناير 2027، على أن يبدأ الصرف المتوقع في أبريل 2027. وأغلق سهم أمادكس عند 63.54 دولار في جلسة 2 نوفمبر، ثم عند 62.43 دولار في جلسة 3 نوفمبر.