فاينانس أوف أميركا تستهدف ربحية سنوية للسهم بين 4 و 5 دولارات في 2027

الحقائق الرئيسية

حددت فاينانس أوف أميركا هدفاً لمعدل ربحية السهم المعدلة السنوي بين 4 و5 دولارات في النصف الثاني من 2027، مستندة إلى عودة الهوامش نحو مستوياتها الطبيعية واستمرار نمو حجم الأعمال، وفق عرض نتائج الربع الثالث المنشور في 3 نوفمبر. ويأتي الهدف بعد أن سجلت الشركة أرباحاً معدلة قدرها 0.28 دولار للسهم في الربع الثالث، مقارنة بتقدير إجماع المحللين البالغ 1.26 دولار. وأظهرت النتائج تبايناً بين نمو التمويل وتراجع الربحية، إذ ارتفع حجم التمويل خلال الربع بينما ضاقت هوامش حلول التقاعد. وقال الرئيس التنفيذي غراهام فليمنغ إن الشركة أجرت التعديلات اللازمة على أسعار المنتجات، وإنها تتوقع عودة الهوامش إلى مستوياتها التاريخية في النصف الأول من 2027. ويضع ذلك استعادة الهوامش ونمو النشاط أساساً للهدف السنوي الذي حددته الشركة للنصف الثاني من العام المقبل.

بلغ حجم التمويل 748 مليون دولار في الربع الثالث، بزيادة 24% على أساس سنوي، فيما وصل الإجمالي منذ بداية 2026 وحتى نهاية سبتمبر إلى 2.1 مليار دولار. وارتفع هذا الإجمالي 17% مقارنة بـ1.8 مليار دولار في الفترة نفسها من 2025. وقال فليمنغ إن الشركة زادت حجم التمويل بمتوسط سنوي قدره 20% منذ 2023، مع توسع المنتجات وزيادة شبكة التوزيع. ويمثل نمو التمويل خلفية تشغيلية لتوقعات الشركة، لكنه تزامن في الربع الثالث مع انخفاض هامش إيرادات حلول التقاعد إلى 9.0%. وكان الهامش قد بلغ 10.6% في النصف الأول من 2026 و11.3% في الفترة المقابلة من العام السابق.

عزت الإدارة ضغط الهوامش إلى أثر توقيت ارتفاع أسعار الفائدة، وقالت إن عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات ارتفع بأكثر من 75 نقطة أساس خلال الربع الثالث، ما ضغط على القيم العادلة والهوامش. وفي مواجهة هذا الضغط، تتوقع الإدارة أن تعود الهوامش نحو متوسطها التاريخي البالغ نحو 10.7% خلال النصف الأول من 2027. وقال فليمنغ إن تعديلات أسعار المنتجات أُجريت، وإن أثرها سيظهر مع مرورها عبر خط الأعمال. وتتوقع الإدارة أن تقترب الأرباح المعدلة في الربع الرابع من 2026 من مستويات الربع الثالث، مع استمرار انتقال تعديلات الأسعار عبر خط الأعمال. وبذلك تبقى نتائج الربع الأخير مؤشراً قريب الأجل على مسار التعافي الذي تتوقعه الإدارة للهوامش.

سحبت الشركة توجيهها السابق لربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2026، الذي كان يستهدف نطاقاً بين 4.50 و5.00 دولارات. وتستبدل بذلك هدفاً مرحلياً لعام 2027، مع ربط معدل الربحية السنوي المستهدف باستعادة الهوامش واستمرار نمو النشاط. كما تتوقع الشركة أن يتراوح حجم التمويل في السنة المالية 2027 بين 3.1 و3.4 مليار دولار، بزيادة متوقعة من 10% إلى 20% عن تقدير 2.8 مليار دولار لعام 2026. وتشكل الهوامش وحجم التمويل عنصرين أساسيين في المسار الذي عرضته الإدارة لبلوغ هدف الربحية. أما استعادة الهامش التاريخي فتستهدفها الشركة في النصف الأول من 2027، قبل بلوغ معدل ربحية السهم السنوي المستهدف في النصف الثاني.

انعكست نتائج الربع والتوقعات في تداول السهم يوم 3 نوفمبر، إذ أغلق عند 10.53 دولار، منخفضاً 3.84%، ثم تراجع إلى 10.50 دولار في التداولات الممتدة، بحسب بيانات أوردتها Investing.com. ويأتي هذا التحرك بعد أرباح فصلية جاءت دون تقديرات المحللين، بالتزامن مع تراجع هامش حلول التقاعد. وستكون توقعات الإدارة للربع الرابع، التي تشير إلى أرباح معدلة قريبة من مستويات الربع الثالث، المحطة التالية قبل بدء الفترة التي تستهدف فيها عودة الهوامش خلال النصف الأول من 2027. كما تضع الشركة نمو حجم التمويل في 2027 ضمن افتراضات هدف ربحية السهم للنصف الثاني. وتبقى تلك الأهداف مرتبطة بتنفيذ تعديلات الأسعار وبالمسار الذي حددته الإدارة لحجم الأعمال والهوامش.