أريستا تتوقع إيرادات 18.5 مليار دولار في 2027 مع نمو يصل إلى 40%

الحقائق الرئيسية

قدمت أريستا نتوركس توقعها الأولي للسنة المالية 2027، مرجحة نمو الإيرادات بين 38% و40%، بما يعادل نحو 18.5 مليار دولار عند منتصف النطاق. وأعلنت الإدارة التوقع خلال مكالمة نتائج الربع الثالث، في 3 نوفمبر 2026. ويأتي الهدف بعد إيرادات فصلية بلغت 3.66 مليارات دولار، وهو ما يضع خطة النمو على أساس أداء قوي تحقق بالفعل. وقالت الشركة إن إيرادات الربع زادت 58.5% على أساس سنوي و20.5% مقارنة بالربع الثاني. ويمثل رقم 18.5 مليار دولار تقديراً عند منتصف نطاق النمو، لا نتيجة محققة أو ضماناً بتحققها.

تجاوزت إيرادات الربع الثالث توجيه أريستا السابق البالغ 3.3 مليارات دولار. ووصفت الشركة الزيادة السنوية البالغة 58.5% بأنها الأعلى منذ طرحها العام. وعزت المديرة المالية هذا الأداء إلى «استمرار قوة الطلب لدى عملاء الذكاء الاصطناعي والمؤسسات». وتخطط الشركة لأن تتضاعف إيرادات نشاط شبكات الذكاء الاصطناعي إلى نحو 7 مليارات دولار في 2027، وأن يكون أسرع أنشطتها نمواً. وفي نشاط الحرم الجامعي، تتوقع نمواً قدره 60% وإيرادات تقارب ملياري دولار في العام نفسه.

وتربط الإدارة هذه الأهداف بتحول تصفه من بنية تركز على الحوسبة إلى نهج يركز على الشبكات. كما تتوقع أن تتجاوز عمليات نشر الشبكات التي تدعمها الشركة 10 غيغاواط بحلول نهاية 2027، عبر 10 أنواع أو أكثر من مسرّعات الحوسبة. وأعلنت أريستا عن بنية «إيثرلينك إس يو-144»، القادرة على دعم ما يصل إلى 144 مسرّعاً في الرف الواحد بقفزة واحدة. ويمكن توسيع البنية، بحسب الشركة، إلى 1,024 وحدة معالجة عبر وصل الرفوف. وتضع هذه المنتجات ضمن التوجه الذي تراهن عليه الشركة لتوسيع نشاط الشبكات المرتبط بالذكاء الاصطناعي.

لكن جزءاً من خارطة المنتجات لا يزال في مرحلة مبكرة؛ إذ تتوقع أريستا بدء تجارب تصميمات التوسع داخل الرفوف في 2027، على أن يبدأ الإنتاج في 2028. وقالت الإدارة إنها لا تتوقع مساهمة جوهرية من هذا الاستخدام في إيرادات 2027. وفي المقابل، ارتفع مخزون الشركة إلى 3.2 مليارات دولار في نهاية الربع الثالث، من 2.5 مليار في الربع السابق. وزادت التزامات الشراء إلى 11.4 مليار دولار، مقارنة بـ9.7 مليارات في نهاية الربع الثاني. وقالت الإدارة إن معظم هذه الالتزامات يرتبط بشراء رقائق للمنتجات الجديدة ونشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي، محذرة من أن تذبذب المخزون قد يؤثر في توقيت التدفقات النقدية قبل نشر منتجات العملاء.

وبلغت الإيرادات الدولية 682.5 مليون دولار، أو 18.6% من إجمالي إيرادات الربع الثالث، مقابل 23% في الربع السابق. وعزت المديرة المالية انخفاض حصتها إلى تغير مزيج المبيعات الجغرافي لدى العملاء العالميين الكبار. وعلى مستوى الربحية، سجل هامش التشغيل غير المحاسبي 49.1%، مقارنة بـ48.6% في الربع المقابل من 2025. وبلغت ربحية السهم المخففة غير المحاسبية 1.20 دولار، مقابل 0.77 دولار قبل عام. وكانت إيرادات الشركة في السنة المالية 2025 قد بلغت 9.006 مليارات دولار، بزيادة 28.6% عن 2024.

وفي توقعاتها للفصل التالي، حددت أريستا إيرادات بين 3.9 و4 مليارات دولار في الربع الرابع من 2026. كما توقعت هامش تشغيل غير محاسبي بين 48% و49% وربحية مخففة للسهم بين 1.26 و1.30 دولار. وأغلقت الأسهم الجلسة النظامية في 3 نوفمبر عند 169.91 دولار، مرتفعة 3.52%، قبل صعودها إلى 190.46 دولار في التداولات بعد الإغلاق، بزيادة 12.1%. وقالت الرئيسة التنفيذية جايشري أولال إن الزخم يعكس «تزايد أهمية الشركة في عصر الذكاء الاصطناعي التوليدي والوكيل». وتمتد توقعات الشركة إلى ما بعد العام المقبل، إذ تستهدف نشر أكثر من 10 غيغاواط عبر أنواع متعددة من المسرّعات بحلول نهاية 2027، بينما لا تتوقع الإنتاج التجاري لتصميمات التوسع داخل الرفوف قبل 2028.