رسم غير نقدي بـ 1.07 مليار دولار يرتبط بضمانات AMD لـ OpenAI و Meta
الحقائق الرئيسية
أعلنت AMD عن رسم غير نقدي قدره 1.07 مليار دولار، أو 66 سنتاً للسهم، في الربع الثالث المنتهي في 26 سبتمبر 2026، وفق ما أوردته Reuters. ويرتبط الرسم بضمانات أسهم أصدرتها الشركة لكل من OpenAI وMeta ضمن اتفاقي توريد رقائق الذكاء الاصطناعي. وتزامن تسجيله مع بدء ارتفاع الشحنات المرتبطة بالاتفاقين، بحسب Reuters. وقالت AMD إن إعادة التقييم الفصلية للضمانات تتأثر بتغير سعر سهمها وافتراضات تقييم أخرى. ويظهر ذلك كيف يمكن لقيمة الضمانات أن تؤثر في الربحية المعلنة، بالتوازي مع نمو النشاط التشغيلي.
وأوضحت Reuters أن الرسم غير نقدي، فيما يرتبط بمحاسبة القيمة العادلة للضمانات خلال الربع. وقالت AMD إن سعر سهمها وافتراضات التقييم الأخرى تدخل في إعادة التقييم الفصلية، ما يجعل قيمة هذا البند مرتبطة بعوامل سوقية ومحاسبية. وفي المقابل، بدأت الشحنات بموجب الاتفاقين تتوسع خلال الفترة نفسها، وفق Reuters. وتتيح الضمانات لـOpenAI وMeta شراء أسهم AMD عند استيفاء شروط الاستحقاق والممارسة. وبذلك تجمع الشراكتان بين التزامات توريد الرقائق وإمكانية حصول الشركتين على أسهم في AMD.
وتعود خلفية الضمانات إلى إفصاح AMD السابق، الذي ذكر إصدار ضمان لكل من OpenAI وMeta يتيح شراء ما يصل إلى 160 مليون سهم بسعر ممارسة قدره 0.01 دولار للسهم. وكانت الأسهم المضمونة غير مستحقة وغير قابلة للممارسة حتى 27 يونيو 2026، وفق إيداع الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وربطت AMD استحقاق شرائح الضمان بمراحل شراء محددة لوحدات Instinct GPU. كما تخضع كل شريحة مستحقة لشروط فنية وتجارية إضافية قبل إمكان ممارستها. وتبقى إمكانية شراء الأسهم مشروطة بتحقق تلك المتطلبات، بحسب الإفصاح.
وتختلف شروط الضمانين في جانب سعر السهم؛ إذ يتضمن ضمان OpenAI عتبات مرتبطة بسعر سهم AMD، بينما لا يتضمن ضمان Meta هذه الشروط، وفق Reuters. وفي فبراير 2026، أعلنت AMD اتفاقاً لبيع Meta رقائق ذكاء اصطناعي بقيمة تصل إلى 60 مليار دولار على مدى خمس سنوات. وأتاح الاتفاق لـMeta إمكانية شراء حصة تصل إلى 10% من شركة الرقائق، بحسب Reuters. وكان اتفاق OpenAI السابق مماثلاً لاتفاق Meta، وفق التقرير نفسه. وتعكس هذه الصفقات موجة اتفاقات توريد مرتبطة بالطلب القوي على المعالجات من قطاع الذكاء الاصطناعي، كما أوردت Reuters.
وقال المحلل Bob O’Donnell إن «هناك طلباً مكبوتاً على بديل جاد لـNvidia»، مضيفاً أن منتجات AMD بدأت تنافس على مقاييس السعر والأداء. وأشارت Reuters إلى أن Meta أبرمت أيضاً اتفاقاً منفصلاً لشراء رقائق ذكاء اصطناعي من Nvidia. وتضع هذه المنافسة عقود AMD مع OpenAI وMeta في سياق سعي شركات الذكاء الاصطناعي إلى تأمين المعالجات. وفي الوقت نفسه، يمكن أن تؤدي ممارسة الضمانات بعد استيفاء شروطها إلى تخفيف ملكية المساهمين الحاليين. وقالت AMD إن شروط الاستحقاق والممارسة تشمل شروط الشحن والشروط التجارية، بحسب Reuters.
وأغلق سهم AMD عند 483.90 دولار في 3 نوفمبر 2026، بينما أغلق سهم Meta عند 621.03 دولار في اليوم نفسه، وفق بيانات EL7. وارتفع سهم AMD بنسبة 8% في التداولات الممتدة، بحسب تقرير Reuters المنشور في 3 نوفمبر، عقب توقعات نمو أسرع من المتوقع لعام 2027 ومبيعات قوية لمراكز البيانات. وقالت AMD إنها تتوقع تقديم إرشادات إضافية في 2027 بشأن توقيت إمكان استيفاء شروط الضمانات. ويشمل ذلك الشروط التي تتيح لـOpenAI وMeta استحقاق الأسهم وممارستها. ويأتي هذا الموعد المرتقب لتحديث الإرشادات بعد بدء توسع الشحنات المرتبطة بالاتفاقين.