AMD تسجل 1.097 مليار دولار من إعادة تقييم ضمانات العملاء في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أظهرت نتائج AMD للربع الثالث من 2026 تغيراً بقيمة 1.097 مليار دولار في القيمة العادلة لالتزام الضمانات الممنوحة لعملاء، بما يعادل 0.66 دولار للسهم. وأدرجت الشركة البند ضمن نتائجها المعلنة، وهو مرتبط بإعادة التقييم ربع السنوي وبالتغير في سعر سهم AMD وافتراضات تقييم أخرى. ويخص هذا الرقم التزاماً محاسبياً ناتجاً عن إعادة القياس، لا رسماً نقدياً تشغيلياً. وجاء الإعلان في ربع سجلت فيه الشركة إيرادات بلغت 13.377 مليار دولار، بزيادة 45% على أساس سنوي و16% مقارنة بالربع الثاني. وأغلق سهم AMD عند 483.90 دولار في 3 نوفمبر 2026، فيما أغلق سهم Meta عند 621.03 دولار في الجلسة نفسها.
بلغ صافي دخل AMD وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 2.428 مليار دولار، فيما وصلت ربحية السهم المخففة إلى 1.46 دولار؛ وارتفع الرقمان 95% على أساس سنوي. وفي المقابل، بلغت ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع تلك المبادئ 2.09 دولار، بزيادة 74% عن الفترة المقابلة. ويضع بند إعادة تقييم الضمانات، البالغ 0.66 دولار للسهم، سياقاً مهماً لقراءة نتيجة ربحية السهم وفق الأساس المحاسبي المعلن. وتظهر الأرقام مسارين في التقرير: نمو سنوي قوي في الدخل والربحية، إلى جانب أثر إعادة قياس التزام الضمانات على النتائج. كما تجاوزت إيرادات الربع الثالث إيرادات الفترة المقابلة من 2025 البالغة 9.246 مليارات دولار، وارتفعت عن 11.536 مليار دولار في الربع الثاني من 2026.
كان قطاع مراكز البيانات المحرك الأبرز للنمو، إذ سجل إيرادات قياسية بلغت 8.5 مليارات دولار، بزيادة 97% مقارنة بالربع الثالث من العام السابق. وارتفع الدخل التشغيلي للقطاع إلى 2.9 مليار دولار، مقابل 1.1 مليار في الفترة المقابلة من 2025. وعزت AMD هذا الأداء إلى الطلب على معالجات EPYC وإطلاق معالجات Instinct MI450. وفي تعليقها على النتائج، قالت الرئيسة التنفيذية ليزا سو إن الشركة «حققت ربعاً قياسياً تجاوزت فيه الإيرادات الحد الأعلى لتوقعاتنا». ويبرز اتساع الفارق بين إيرادات القطاع ودخله التشغيلي المقارن تحسن النشاط في الوحدة التي ترتبط بها خطط الشركة لتوسيع أنظمة الذكاء الاصطناعي.
لم تشارك كل الأنشطة هذا النمو؛ فقد بلغت إيرادات قطاع العميل والألعاب 3.7 مليارات دولار، بانخفاض 8% عن الربع الثالث من 2025. وتراجعت إيرادات نشاط الألعاب 40% سنوياً إلى 773 مليون دولار، بينما ارتفعت إيرادات القطاع المضمن 29% إلى 1.1 مليار دولار. وتعكس هذه النتائج تفاوتاً داخل أعمال AMD، إذ قاد قطاع مراكز البيانات الزيادة الإجمالية، في حين ضغط تراجع الألعاب على أداء قطاع العميل والألعاب. وبذلك جاءت الزيادة الإجمالية في الإيرادات بالتزامن مع نمو قطاعات متفاوت، لا مع تحسن موحد في جميع الأنشطة. وتمنح مقارنة هذه الوحدات صورة أوسع عن تركيب إيرادات الربع، إلى جانب أرقام الربحية والتزامات الضمانات.
وقالت AMD إن شركات Anthropic وMeta وMicrosoft وOpenAI وOracle Cloud Infrastructure تشغل نماذج وأعباء عمل على أنظمة Helios الأولى، المزودة بمعالجات Instinct MI450 ووحدات EPYC من الجيل السادس. ويربط هذا الاستخدام التجاري بين التوسع الذي ذكرته الشركة في مراكز البيانات وبين منصتها الجديدة، من دون أن يغير طبيعة بند الضمانات المدرج في نتائج الربع. وفي خلفية الشراكة مع OpenAI، ينص اتفاق أعلن في أكتوبر 2025 على توريد قدرة حوسبة تبلغ 6 غيغاواط، مع نشر أول دفعة بقدرة 1 غيغاواط في النصف الثاني من 2026. ومنحت AMD OpenAI بموجب الاتفاق ضماناً يتيح لها شراء ما يصل إلى 160 مليون سهم. ويجمع الاتفاق بين توريد القدرة الحاسوبية والضمان المرتبط بالأسهم، وهو ما يفسر صلة التزام الضمانات بعلاقات AMD مع العملاء، فيما حددت الشركة محرك تغير قيمته بسعر سهمها وافتراضات التقييم.
وبالنظر إلى الربع التالي، تتوقع AMD تسارع النمو في الربع الرابع مع توسيع إنتاج Helios وVenice. وقالت سو إن الشركة تتوقع «تسارع النمو أكثر في الربع الرابع مع توسيع إنتاج Helios وVenice». وتضع الشركة بذلك زيادة الإنتاج في صلب توقعاتها للفترة المقبلة، بعد إيرادات الربع الثالث التي تجاوزت الحد الأعلى لتوجيهاتها. كما يأتي التوقع فيما بدأت شركات ذكاء اصطناعي كبرى تشغيل نماذج وأعباء عمل على أنظمة Helios الأولى، بحسب إفصاح AMD. ويقدم هذا التوجيه إطاراً زمنياً قريباً لمتابعة نمو الإيرادات وتوسع الإنتاج، إلى جانب التطورات المرتبطة بتوريد القدرة الحاسوبية ضمن اتفاق OpenAI.