إيرادات Circle وإيرادات الاحتياطيات ترتفعان 17% إلى 865 مليون دولار في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت Circle أن إجمالي الإيرادات وإيرادات الاحتياطيات بلغ 865 مليون دولار في الربع الثالث من 2026، بزيادة 17% على أساس سنوي، في نتيجة جمعت بين نمو النشاط وارتفاع الإيرادات الأخرى، وتراجع دخل الاحتياطيات. وسجل صافي الدخل من العمليات المستمرة 226 مليون دولار، بزيادة سنوية 5%، بينما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 85% إلى 317 مليون دولار. وأظهرت الأرقام أن نمو الإيرادات لم يأتِ من دخل الاحتياطيات وحده، إذ عوضت مساهمة بيع رمز ARC جانباً من انخفاضه. كما ارتفع متوسط USDC المتداول وحجم معاملاته على السلسلة خلال الربع، بالتوازي مع زيادة الإيرادات الإجمالية. وقال الرئيس التنفيذي جيريمي ألاير إن الشركة ترى «دليلاً مستمراً على أن المؤسسات تبني أعمالها على USDC وتوسعها».
بلغ دخل الاحتياطيات 658 مليون دولار، منخفضاً 8% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق. وعزت الشركة التراجع إلى انخفاض معدل عائد الاحتياطيات بمقدار 61 نقطة أساس، وهو ما قلص الدخل المتولد من الأصول التي تدعم العملة المستقرة. وخفف من هذا الضغط نمو متوسط USDC المتداول بنسبة 8% خلال الفترة، لكن زيادة الكمية المتداولة لم تكن كافية لمعادلة أثر انخفاض العائد. وتعكس هذه المفارقة اختلاف مساري الحجم والعائد في أعمال Circle: اتساع التداول يدعم قاعدة الاحتياطيات، فيما يؤثر مستوى العائد في الإيراد المحقق منها. لذلك جاء إجمالي الإيرادات مرتفعاً، رغم تراجع أكبر بند منفرد فيه، مع مساهمة واضحة من مصادر أخرى.
ساهم البيع المسبق لرمز ARC بمبلغ 182 مليون دولار في إيرادات الربع، ورفع الإيرادات الأخرى إلى 207 ملايين دولار، بزيادة سنوية بلغت 627%. وجاءت هذه القفزة في بند الإيرادات الأخرى إلى جانب دخل الاحتياطيات، الذي انخفض إلى 658 مليون دولار، لتشكل مزيج الإيرادات المسجل في الربع. وتوضح الأرقام أن مساهمة ARC كانت كبيرة قياساً إلى إجمالي الإيرادات الأخرى، بينما لا يحدد الخبر مقدار ما سيستمر من هذه المساهمة في الفترات المقبلة. وأشارت الشركة إلى أن الإيرادات المعترف بها من البيع المسبق تدخل في أرقام الإيرادات والهامش الواردة ضمن توجيهاتها للعام المالي. وبذلك يرتبط جزء من القراءة السنوية للأداء بإيراد الرمز الذي تحقق في الربع، لا بنمو دخل الاحتياطيات وحده.
على مستوى النشاط، بلغ متوسط USDC المتداول 73.3 مليار دولار في الربع الثالث، مرتفعاً 8% على أساس سنوي. وزاد حجم معاملات العملة على الشبكة بنسبة 49% إلى 13.9 تريليون دولار، وهي وتيرة أسرع من نمو المتوسط المتداول. ويظهر هذا التباين توسع استخدام العملة في المعاملات خلال الفترة، بالتزامن مع زيادة حجمها المتداول. لكن نمو أحجام المعاملات لا يساوي تلقائياً نمواً مماثلاً في دخل الاحتياطيات، الذي تراجع بفعل انخفاض العائد. وكانت الشركة قد سجلت في الربع الثاني إجمالي إيرادات وإيرادات احتياطيات بلغ 701 مليون دولار، بنمو سنوي 7%، وبلغ USDC المتداول بنهاية ذلك الربع 73.3 مليار دولار، بزيادة سنوية 19%.
انعكس إعلان النتائج على سهم Circle بارتفاع 3.26% في تداولات ما قبل افتتاح السوق في 4 نوفمبر. وفي سوق العملة، سجل زوج USDC/USD إغلاقاً عند دولار واحد في 3 نوفمبر، وفق بيانات EL7. وكان موعد إعلان نتائج الربع الثالث محدداً في 4 نوفمبر 2026 عند الساعة 8 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. كما قال ألاير إن الشركة رصدت استمرار توسع المؤسسات في بناء أعمالها على USDC، وأشار إلى إطلاق شبكة Arc على الشبكة الرئيسية العامة. وتضع هذه التصريحات أداء الربع في سياق توسع استخدام العملة والبنية المرتبطة بها، بينما تبين أرقام الدخل أن عائد الاحتياطيات يظل عاملاً مؤثراً في النتائج.
أبقت Circle توجيهاتها للعام المالي 2026 دون تغيير، محددة الإيرادات الأخرى بين 310 و330 مليون دولار، وهامش RLDC بين 41.7% و43.7%، والمصروفات التشغيلية المعدلة بين 570 و585 مليون دولار. وتشمل أرقام الإيرادات والهامش إيرادات البيع المسبق لرمز ARC المعترف بها، ما يجعل مساهمة الرمز جزءاً من الإطار الذي يستند إليه التوجيه. ويأتي تثبيت النطاقات بعد ربع ارتفعت فيه الإيرادات الإجمالية، لكن دخل الاحتياطيات انخفض سنوياً بفعل تراجع العائد. كما سجلت الشركة زيادة في متوسط USDC المتداول وحجم معاملاته على الشبكة، وهما مؤشرا نشاط مختلفان عن الإيرادات المحققة. وتحدد النطاقات المعلنة ما تتوقعه الشركة لبقية العام من الإيرادات الأخرى والهامش والمصروفات، من دون تعديل تقديراتها السابقة.