BrasilAgro تحقق 81.3 مليون ريال برازيلي في الربع الأول رغم تراجع EBITDA المعدل 32%
الحقائق الرئيسية
سجلت BrasilAgro صافي ربح بلغ 81.3 مليون ريال برازيلي في الربع الأول من سنتها المالية 2026/27 المنتهي في سبتمبر، بعدما تكبدت خسارة قدرها 64.3 مليون ريال في الفترة نفسها من السنة السابقة، بحسب CNN Brasil. وجاء التحول إلى الربحية مع تسجيل مكسب محاسبي من بيع جزء من مزرعة Rio do Meio، إلى جانب تحسن الدخل المالي، بما في ذلك ارتفاع قيمة مستحقات مبيعات الأراضي. لكن نتائج التشغيل الزراعي سارت في اتجاه أضعف من صافي الربح، إذ تراجع EBITDA المعدل باستثناء مبيعات الأراضي 32% على أساس سنوي، وفق XP Investimentos. وقالت XP إن هذا المقياس جاء أيضاً أقل 12% من تقديراتها. وبذلك جمعت نتائج الربع بين عودة الشركة إلى الربحية وبين ضعف الأداء التشغيلي مقارنة بالفترة المقابلة.
في سبتمبر، باعت الشركة 2,593 هكتاراً من مزرعة Rio do Meio في Correntina بولاية Bahia، محققة مكسباً محاسبياً قدره 50.8 مليون ريال، بحسب CNN Brasil. وبلغت القيمة الاسمية للصفقة 94.2 مليون ريال، ثم خُصم تعديل للقيمة الحالية قدره 17.2 مليون ريال، إلى جانب التكلفة الدفترية البالغة 26.2 مليون ريال. وبلغت الإيرادات المعترف بها من الصفقة 77 مليون ريال. وتوضح هذه الأرقام الفرق بين القيمة الاسمية للأصل المباع والإيراد الذي سجلته الشركة بعد التعديلات والخصومات المحاسبية. وكانت الشركة قد باعت في نوفمبر 2022 مساحة أخرى تبلغ 1,965 هكتاراً من المزرعة نفسها، وفق محفظة العقارات المنشورة لدى BrasilAgro.
لم يقتصر أثر الربع على صفقة Rio do Meio؛ فقد تلقت BrasilAgro أقساطاً بقيمة 71.7 مليون ريال من مبيعات أراضٍ سابقة خلال الفترة المنتهية في سبتمبر. وبلغت مستحقاتها من مبيعات المزارع 626 مليون ريال في نهاية الشهر، منها 218 مليون ريال متوقع تحصيلها خلال الاثني عشر شهراً التالية. وتعكس هذه المستحقات تدفقات نقدية موزعة على آجال مختلفة، فيما أدرجت CNN Brasil ارتفاع قيمتها ضمن العوامل التي حسّنت الدخل المالي. وتضع أرقام التحصيل والمبالغ القائمة سياقاً مالياً لبرنامج بيع الأراضي الذي تتبعه الشركة بصورة انتقائية. كما تعني أن جزءاً من قيمة عمليات البيع السابقة ظل مستحقاً للشركة عند نهاية الربع.
وعلى مستوى النشاط الزراعي، انخفض EBITDA المعدل باستثناء مبيعات الأراضي 32% على أساس سنوي، وجاء 12% دون تقدير XP، التي قالت إن النتائج كانت أقل من توقعاتها. وعزت CNN Brasil جانباً رئيسياً من تراجع EBITDA التشغيلي المعدل إلى تحول نتيجة المشتقات من مكسب قدره 9.6 مليون ريال في الربع المقابل من السنة السابقة إلى خسارة قدرها 3.4 مليون ريال في الربع الحالي، إضافة إلى انخفاض مساهمتي فول الصويا والذرة. ويبرز هذا التحول في المشتقات أحد الفروق بين نتيجة الفترة الحالية ونظيرتها السابقة. كما أظهر تقييم XP أن ضعف EBITDA استمر حتى بعد استبعاد مبيعات الأراضي، وهو ما يفصل أداء النشاط المتكرر عن الأثر المحاسبي لبيع أصل. ويجعل ذلك صافي الربح المسجل مقياساً مختلفاً عن اتجاه التشغيل الزراعي خلال الربع.
وقدرت BrasilAgro إجمالي إنتاج الحبوب والقطن في محصول 2026/27 عند 439.3 ألف طن، أي أقل 3% من تقديرها الأولي، لكنه أعلى 3% من حجم محصول 2025/26. ويضع التقدير الإنتاجي صورة الموسم الزراعي ضمن متابعة النتائج الفصلية، مع اختلافه عن أرقام الربحية التي تشمل أثر بيع الأرض والدخل المالي. وفي أكتوبر، أقرت الشركة توزيعات بقيمة 30 مليون ريال، أو 0.3012 ريال للسهم، على أن يبدأ الدفع في 16 نوفمبر 2026. وكانت توزيعات العام السابق قد بلغت 75 مليون ريال، أو 0.7529 ريال للسهم، وفق سجل علاقات المستثمرين. وتوفر المقارنة سياقاً لحجم التوزيع المعلن هذا العام، بينما يظل موعد الدفع المحدد في نوفمبر المحطة النقدية التالية للمساهمين.
ومن المقرر أن تعقد BrasilAgro مكالمة نتائجها في 5 نوفمبر 2026 عند الساعة 3:30 مساءً بتوقيت برازيليا، أو 1:30 مساءً بتوقيت نيويورك، وفق بيان النتائج المنشور عبر FinancialFilings. وتأتي المكالمة بعد إعلان نتائج الربع المنتهي في سبتمبر، وستكون الموعد التالي المحدد للشركة لعرضها على المستثمرين. وتظل محاور النتائج المعلنة موزعة بين صافي الربح، ومكسب بيع Rio do Meio، وأداء EBITDA المعدل، والتحصيلات المرتبطة بمبيعات الأراضي. كما حددت الشركة مسبقاً موعد توزيع الأرباح في 16 نوفمبر. ويضع ذلك للمستثمرين تاريخين معلنين بعد نهاية الربع: مكالمة النتائج ثم بدء دفع التوزيعات.