سهم Taboola يهبط 15% بعد إيرادات دون التوقعات وتخفيض تقديرات 2026

الحقائق الرئيسية

هبط سهم Taboola بنسبة 15% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم 4 نوفمبر، بعدما أعلنت الشركة إيرادات فصلية دون إجماع المحللين وقدمت نطاقاً لتوقعات الربع الرابع أقل من تقديرات السوق. وقالت الشركة في بيانها إنها سجلت إيرادات قدرها 462.3 مليون دولار في الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر، بانخفاض 6.9% على أساس سنوي. وبلغ إجماع المحللين للإيرادات 474.89 مليون دولار، بحسب تقرير Investing.com المنشور في اليوم نفسه. وقدمت Taboola للربع المقبل نطاق إيرادات بين 477 و493 مليون دولار، فيما أورد التقرير أن إجماع السوق بلغ 533.9 مليون دولار. وأظهرت النتائج تبايناً بين انخفاض المبيعات وتحسن مؤشرات الربحية، في حين جاءت توقعات الشركة للسنة كلها أيضاً دون الإجماع.

ارتفع الربح الإجمالي إلى 152.3 مليون دولار، بزيادة 9.6% عن الفترة المقابلة، بينما زاد الربح الإجمالي بعد استبعاد تكاليف اكتساب الزيارات إلى 188.8 مليون دولار، بنمو 6.8%. وبلغ صافي الدخل 18.4 مليون دولار، مقارنة بـ5.2 مليون دولار في الربع الثالث من العام السابق. كما سجلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 56.0 مليون دولار، بزيادة 16.1% على أساس سنوي. واتسع هامش هذه الأرباح إلى 29.7% من 27.3% في الفترة المقارنة. وقالت الشركة إن ربحية السهم المعدلة بلغت 0.06 دولار، بما يطابق تقديرات المحللين، وفقاً لتقرير Investing.com.

في المقابل، انخفض التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية إلى 35.6 مليون دولار من 53.2 مليون دولار قبل عام. وتراجع التدفق النقدي الحر إلى 20.4 مليون دولار، مقابل 46.3 مليون دولار في الفترة المقارنة. وتأتي هذه الأرقام في وقت تقلصت فيه الإيرادات الفصلية رغم نمو الربح الإجمالي والربحية المعدلة، ما يبرز اختلاف مسار المؤشرات التشغيلية عن مؤشرات الأرباح. وأفادت الشركة بأن إيرادات المعلنين الكبار مثلت نحو 85% من إجمالي الإيرادات خلال الربع. وبلغ عدد هؤلاء المعلنين 2,081، بانخفاض يقارب 4% سنوياً، فيما بلغ متوسط الإيراد لكل منهم نحو 198 ألف دولار خلال الربع.

عزت Taboola تراجع مؤشرات المعلنين الكبار إلى انخفاض حجم مرات الظهور الإعلاني وبطء طرح منتج Next Engage مقارنة بالوتيرة المتوقعة. ويضع هذا التفسير ضعف حجم الإعلانات وتأخر إطلاق المنتج ضمن العوامل التي ترافقت مع تراجع الإيرادات السنوية في الربع. وفي الربع الثاني، كانت الشركة قد سجلت إيرادات قدرها 476.8 مليون دولار، بزيادة 2.4% سنوياً، كما ارتفع الربح الإجمالي بعد استبعاد تكاليف اكتساب الزيارات 11.8% إلى 192.4 مليون دولار. وكانت توقعات الإيرادات السنوية التي أعلنتها آنذاك بين 1.930 و1.956 مليار دولار. وتوفر مقارنة الربعين سياقاً للتحول من نمو الإيرادات في الربع الثاني إلى انخفاضها في الربع الثالث، مع استمرار نمو بعض مقاييس الربحية.

خفضت الشركة نطاق توقعاتها لإيرادات 2026 إلى 1,882.5–1,898.5 مليون دولار. ووضع تقرير Investing.com هذا النطاق عند 1.88–1.89 مليار دولار، مقابل إجماع للمحللين يبلغ 1.94 مليار دولار. وللربع الرابع، تتوقع Taboola ربحاً إجمالياً بعد استبعاد تكاليف اكتساب الزيارات بين 204.5 و213.5 مليون دولار، وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 73.5 و82.5 مليون دولار. أما على مستوى العام، فتتوقع الشركة ربحاً إجمالياً من هذا النوع بين 754 و763 مليون دولار، وأرباحاً معدلة بين 212 و221 مليون دولار. وبذلك شملت التوقعات الأضعف الإيرادات السنوية، إلى جانب نطاقات محددة للربحية في الربع المقبل والعام.

على صعيد شبكة النشر، قالت الإدارة إن تحقيق الدخل عبر الصفحة الكاملة أصبح متاحاً لدى جميع شركاء NBCUniversal، وإن Fox News أصبح مفعّلاً بالكامل. كما توقعت إتمام الاستحواذ على Dianomi قبل نهاية العام. وقال الرئيس التنفيذي آدم سينغولدا إن الشركة تركز على ضم ناشرين متميزين وزيادة الإيرادات من شركاء النشر الحاليين، إلى جانب الاستثمار في Taboola News والتجارة الاجتماعية. وأضاف أن أولوياتها تشمل «جلب مزيد من الناشرين المتميزين إلى منصتنا، وزيادة الإيرادات التي نحققها مع شركاء النشر الحاليين». وكانت مكالمة نتائج الربع الثالث مقررة في 4 نوفمبر 2026 عند 8:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي.