Array Technologies و Shoals تعلنان اندماجاً بقيمة 2.2 مليار دولار وتستهدفان إيرادات تصل إلى 2.4 ملياراً
الحقائق الرئيسية
أعلنت Array Technologies وShoals Technologies Group في 4 نوفمبر اتفاقاً نهائياً للاندماج عبر تبادل الأسهم، في صفقة تصفها Investing.com بأنها بقيمة 2.2 مليار دولار. وبموجب الشروط، يحصل مساهمو Shoals على 1.6931 سهم من ARRAY مقابل كل سهم يملكونه. ومن المتوقع أن يمتلك مساهمو Shoals نحو 65% من الأسهم الأساسية للشركة المجمعة بعد إتمام الصفقة، مقابل 35% لمساهمي ARRAY. وستكون ARRAY المستحوذ القانوني والشركة الأم، رغم أن حصة مساهمي Shoals ستكون الأكبر. ويعيد الاتفاق بذلك توزيع الملكية بين الشركتين، مع جمع منتجاتهما الموجهة إلى البنية التحتية للطاقة الشمسية وتخزين البطاريات.
تقدم ARRAY حلول الأنظمة الهيكلية لمشروعات الطاقة الشمسية على نطاق المرافق، بينما تصنع Shoals الأنظمة الكهربائية لهذه المشروعات ولتخزين الطاقة بالبطاريات. وتستهدف الشركتان، عبر الجمع بين هذين المجالين، نطاقاً أوسع من مكونات البنية التحتية التي تحتاج إليها المشروعات. وتتوقع الشركة المجمعة إيرادات أولية، على أساس شكلي، بين 2.2 مليار و2.4 مليار دولار للسنة الكاملة 2027. كما تتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 410 ملايين و480 مليون دولار في العام نفسه، تشمل وفورات السنة الأولى. وهذه التقديرات تخص الكيان المدمج، وتأتي ضمن توقعات الشركتين للأداء بعد إتمام الصفقة.
حددت الشركتان فرصاً تجارية ومجالات لخفض التكاليف، وقالتا إنهما تتوقعان تحقيق تآزر سنوي إضافي في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يتجاوز 100 مليون دولار خلال ثلاث سنوات من إتمام الاندماج. وترتبط هذه الوفورات بالخطة التجارية والتشغيلية للكيان الجديد، إلى جانب تقديرات الإيرادات والأرباح لعام 2027. ومن شأن إدراج التآزر المتوقع ضمن نطاق الأرباح أن يوضح أثره المنتظر في نتائج السنة الأولى للشركة المجمعة. ويظل بلوغ هذه الأرقام مرتبطاً بإتمام الصفقة وبقدرة الشركتين على تنفيذ فرص التوفير والنمو التي حددتاها. ولم ترد في المعلومات المتاحة تفاصيل إضافية عن توزيع هذه الوفورات بين المجالات التجارية وخفض التكاليف.
من المقرر أن يقود الرئيس التنفيذي لـShoals، براندون موس، الشركة المجمعة، بينما يصبح الرئيس التنفيذي لـARRAY، كيفن هوستلر، مستشاراً خاصاً. وسيتولى براد فورث رئاسة مجلس الإدارة. وفي جانب التمويل، التزمت ARRAY باسترداد أسهمها الممتازة الدائمة من الفئة A بقيمة 317.5 مليون دولار على مراحل. وتشمل الخطة استرداد 161.3 مليون دولار خلال 90 يوماً من الإغلاق، ثم دفع المبلغ المتبقي، البالغ 156.3 مليون دولار، في ثلاثة أقساط خلال 2028 و2029 و2030. ويربط هذا الالتزام جزءاً من ترتيبات الصفقة بمدفوعات تمتد إلى ما بعد موعد الإغلاق المتوقع.
أظهرت نتائج Shoals التشغيلية للربع الثالث من 2026 إيرادات بلغت 195.3 مليون دولار، بزيادة 43.8% عن 135.8 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. وعزت الشركة هذا النمو في بيانها إلى الطلب على المنتجات، ومبادرات زيادة الحصة السوقية، وارتفاع حجم المشروعات خلال العام. وقال موس إن «تحسينات الإنتاجية دفعت الإيرادات والأرباح المعدلة للربع إلى تجاوز النطاق المتوقع للشركة». كما بلغ حجم الطلبات المتراكمة والطلبات الممنوحة 791.7 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، بزيادة 9.8% على أساس سنوي. لكنه انخفض 1.2% مقارنة بمستواه في 30 يونيو، فيما نسبت الشركة الزيادة السنوية إلى الطلب المستمر على المنتجات والنمو في أسواق تخزين البطاريات الناشئة.
وسجل سهم ARRAY ارتفاعاً بنسبة 22.11%، فيما صعد سهم Shoals بنسبة 11.45% في لقطة تداول ما قبل افتتاح السوق يوم 4 نوفمبر، وفق الأسعار التي أوردها تقرير Investing.com المعاد نشره عن Reuters. وجاءت التحركات في جلسة إعلان الاتفاق، بينما كانت الصفقة لا تزال في انتظار استكمال الموافقات. وكان تقرير الربع الثاني من 2026 قد أظهر إيرادات لـShoals بقيمة 163.4 مليون دولار وصافي دخل بلغ 12.1 مليون دولار. وأكدت الشركة آنذاك توقعاتها لإيرادات السنة المالية كاملة بين 600 مليون و640 مليون دولار. وقال موس في ذلك الإعلان إن «العام يسير جيداً، مع إيرادات الربع الثاني والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ضمن النطاق المتوقع».
وافق أعضاء مجلسي إدارة الشركتين الذين أدلوا بأصواتهم على الصفقة بالإجماع، وتتوقع الشركتان إتمامها في الربع الأول من 2027. ويظل الإغلاق مشروطاً بموافقة مساهمي ARRAY وShoals، والموافقات التنظيمية، واستيفاء شروط الإغلاق المعتادة. وحتى ذلك الحين، تبقى نسب الملكية المتوقعة، وتقديرات الأداء المالي للشركة المجمعة، وخطة استرداد الأسهم الممتازة مرتبطة بإتمام الاتفاق. ويضع الموعد المتوقع انتقالاً زمنياً بين إعلان الصفقة في نوفمبر وإتمامها المحتمل في مطلع 2027. ولم تحدد المعلومات المتاحة تاريخاً بعينه داخل ذلك الربع.