أرباح POSCO Future M التشغيلية تقفز 23.2% إلى 82.144 مليار وون في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
سجلت POSCO Future M ربحاً تشغيلياً موحداً أولياً قدره 82.144 مليار وون في الربع الثالث من 2026، بزيادة 23.2% على أساس سنوي، وفق الأرقام التي أوردتها ChosunBiz. وجاءت القفزة في الربح رغم انخفاض الإيرادات 4.6% إلى 834.771 مليار وون. ويبرز هذا التباعد بين نمو الأرباح وتراجع المبيعات أثر تحسن بعض الأنشطة، إلى جانب تعويض مرتبط بعقد توريد. وبلغ صافي الربح 46.428 مليار وون، قريباً من 46.449 مليار وون المسجلة في الربع المقابل من 2025. وبذلك ظل صافي الربح شبه مستقر، بينما تحرك الربح التشغيلي والإيرادات في اتجاهين متعاكسين.
كان قطاع مواد البطاريات المحرك الأبرز للربحية، إذ سجل إيرادات قدرها 459.6 مليار وون وربحاً تشغيلياً بلغ 51.8 مليار وون، وكان كلا الرقمين أعلى من مستوياتهما في الربع الثاني من 2026. وفي نشاط مواد الكاثود، قالت الشركة إن النتائج تحسنت مع تعافي حجم المبيعات إلى العملاء الحاليين وارتفاع الأسعار. وأضافت أن تعويضاً من عميل جرى الاعتراف به بعد إخفاقه في شراء الكمية المتعاقد عليها. ولم تحدد الإفادة مقدار هذا التعويض، لذلك لا يمكن فصل قيمته عن بقية العوامل التي دعمت الأرباح. كما ارتفعت مبيعات الأنود إلى العملاء في الخارج، رغم تسجيل خسائر من تقييم المخزون.
وفي تفاصيل نشاط الكاثود، بلغ الربح التشغيلي لوحدة مواد الطاقة 51.8 مليار وون، مرتفعاً 1,949% مقارنة بالعام السابق، بحسب ChosunBiz. ووصلت مبيعات الكاثود إلى 432.3 مليار وون، بزيادة 44% على أساس سنوي. وعزت الشركة التحسن إلى عودة إنتاج N87، وهو منتج كاثود عالي النيكل، إلى مستوياته الطبيعية، وإلى ارتفاع أسعار البيع. وأشارت كذلك إلى أن تعويض العميل عن عدم شراء الحجم المتعاقد عليه انعكس في النتائج. وتوضح هذه العوامل أن تحسن الوحدة جمع بين زيادة المبيعات والأسعار واستعادة الإنتاج، إلى جانب أثر التعويض.
أما وحدة المواد الأساسية، فسجلت مبيعات بقيمة 375.2 مليار وون وربحاً تشغيلياً قدره 30.3 مليار وون في الربع الثالث، وفق ChosunBiz. وعلى أساس فصلي، ارتفعت إيرادات الوحدة 6.7% وصعد ربحها التشغيلي 25.2% مقارنة بالربع الثاني من 2026. وقالت الشركة إن ارتفاع أسعار المنتجات الكيميائية المرتبطة بالنفط وزيادة مبيعات الجير، بما فيه الجير الحي، دعما النشاط. كما ساعد غياب تكاليف حراريات استثنائية سُجلت في فترة سابقة على تعزيز الربحية. وبذلك جاء تحسن هذا القطاع من الأسعار ومزيج المبيعات وتراجع بند تكاليف غير متكرر، إلى جانب نموه الفصلي.
وتأتي نتائج الشركة ضمن ربع حققت فيه الشركة الأم POSCO Holdings إيرادات موحدة بلغت 19.14 تريليون وون، بزيادة 10.9% على أساس سنوي، وربحاً تشغيلياً قدره 0.94 تريليون وون، مرتفعاً 47.9%. وفي عرضها للربع الثالث، أوردت POSCO Holdings إيرادات POSCO Future M عند 835 مليار وون وربحاً تشغيلياً عند 82 مليار وون، مقابل 875 مليار وون و67 مليار وون على التوالي في الربع الثالث من 2025. وتنسجم هذه الأرقام مع صورة نمو الأرباح لدى التابعة بالتزامن مع انخفاض الإيرادات السنوية. وعلى مستوى الشركة التابعة، لم يواكب صافي الربح اتساع الربح التشغيلي، إذ بقي قريباً من مستواه قبل عام. ويعكس ذلك اختلاف حركة بنود النتائج خلال الربع، مع بقاء التعويض عن الكميات غير المشتراة أحد العوامل التي ذكرتها الشركة لتحسن الكاثودات.
وبالتوازي مع نتائج الربع، تمضي الشركة في تحويل خطوط إنتاج في مصنع بوهانغ 2 لإنتاج كاثودات فوسفات الحديد والليثيوم (LFP). وقالت ChosunBiz إن الطاقة السنوية المتوقعة بعد اكتمال التحويل ستصل إلى 105,000 طن. ويحدد عرض POSCO Holdings جزءاً من الخطة عند تحويل خطوط مختارة من NCM في بوهانغ 2-2 لإنتاج 50Ktpa بحلول أوائل 2027. كما قالت POSCO Future M إنها تعتزم تطوير كاثودات LFP عالية الكثافة من الجيل التالي وتوسيع الاستثمار في شركتها التابعة في فيتنام لإنتاج أنودات الغرافيت الاصطناعي. وتمثل هذه الخطوات مساراً موازياً لتحسين أنشطة الكاثود القائمة، مع توجيه الإنتاج والاستثمار إلى منتجات ومواد أخرى للبطاريات.
وفي توقعات نقلتها ChosunBiz، قدرت Shinhan Investment & Securities أن تبلغ مبيعات الكاثود 100,000 طن في 2027، أي أكثر من مثلي مستوى ذلك العام، وأن تتجاوز حصة LFP نصف المبيعات. ويربط هذا التقدير التوسع المخطط في خطوط الإنتاج بزيادة مرتقبة في حجم المبيعات ومزيج المنتجات. ويظل رقم 105,000 طن للطاقة السنوية تقديراً لما بعد اكتمال التحويل، بينما يحدد عرض الشركة الأم هدفاً قدره 50Ktpa من خطوط مختارة بحلول أوائل 2027. وتُظهر هذه الأرقام مقاييس مختلفة للخطة: طاقة متوقعة بعد التحويل، وإنتاج مستهدف من خطوط بعينها، وتوقع محللين لمبيعات 2027. ويتركز الأفق التشغيلي المقبل على تنفيذ التحويلات وتطوير منتجات LFP والأنود التي أعلنت الشركة خططها لها.