مبيعات سيسكو ترتفع 2.8% إلى 21.7 مليار دولار وربحية السهم المعدلة تبلغ 1.19 دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت سيسكو في 3 نوفمبر نتائج ربعها المالي الأول، المنتهي في 26 سبتمبر، مسجلة مبيعات بلغت 21.7 مليار دولار بزيادة 2.8% على أساس سنوي، وربحية معدلة للسهم المخفف قدرها 1.19 دولار، بارتفاع 3.5% عن 1.15 دولار قبل عام. وقال الرئيس التنفيذي كيفن هوريكان إن أداء ربحية السهم المعدلة جاء «متوافقاً مع توقعاتنا»، مستنداً إلى نمو الأحجام واتساع الهوامش والانضباط في المصروفات. لكن الإيرادات جاءت دون تقدير المحللين البالغ 22.02 مليار دولار، وفق تقرير لوكالة رويترز نشرته Investing.com. وأظهر ذلك تبايناً بين تحسن الربحية المعدلة ونمو المبيعات بوتيرة لم تبلغ توقعات السوق. وكانت سيسكو قد سجلت في الربع نفسه من العام السابق أرباحاً صافية قدرها 476 مليون دولار، تراجعت حينها 2.9%، بينما ارتفعت ربحية السهم المعدلة 5.5% إلى 1.15 دولار.
على أساس معلن، ارتفعت ربحية السهم المخفف 10.1% إلى 1.09 دولار، فيما زادت الأرباح المعدلة للسهم بوتيرة أبطأ بلغت 3.5%. وانخفض الدخل التشغيلي 10.4% إلى 717 مليون دولار، وعزت الشركة ذلك إلى تكاليف الاستحواذ المرتبطة بـJetro Restaurant Depot. وفي المقابل، صعد الدخل التشغيلي المعدل 3.2% إلى 927 مليون دولار. وشمل الربع مكسباً قدره 234 مليون دولار في بنود الدخل الأخرى من معاملات تثبيت أسعار الفائدة المشروطة بإتمام الصفقة، التي أبرمت لتخفيف مخاطر أسعار الفائدة المرتبطة بتمويل الاستحواذ. واستبعدت سيسكو البنود ذات الصلة من نتائجها المعدلة، ما يجعل الفصل بين الأرقام المعلنة والمعدلة أساسياً لقراءة نتائج التشغيل والتمويل.
ارتفع إجمالي الربح 3.8% إلى 4.1 مليار دولار، وزاد هامش الربح الإجمالي 18 نقطة أساس إلى 18.6%، فيما بلغ تضخم تكلفة المنتجات على مستوى الشركة 0.3%. وقالت سيسكو إن نمو إجمالي الربح جاء مدفوعاً أساساً بزيادة الأحجام المحلية، ومنافع الرسوم الجمركية، وكفاءة التوريد الاستراتيجي، واتساع انتشار علامتها التجارية. وفي الولايات المتحدة، ارتفعت مبيعات قطاع خدمات الطعام 2.4% إلى 15.1 مليار دولار. وزاد إجمالي حجم الحالات في القطاع 2.6%، فيما ارتفع حجم الحالات المحلية 2.7%. وتسارعت وتيرة نمو إجمالي حجم الحالات الأميركية مقارنة بزيادة 0.1% في الربع الأول من السنة المالية السابقة، وانتقل حجم الحالات المحلية من تراجع 0.2% إلى نمو 2.7%.
وفي قطاع خدمات الطعام الدولي، زادت المبيعات 5.1% إلى 4.2 مليار دولار، وبلغ النمو 6.0% عند استبعاد أثر تغير العملة. وخفضت أسعار الصرف مبيعات القطاع الدولي 0.9% ومبيعات سيسكو الإجمالية 0.2%. وقال هوريكان إن الشركة حققت نمواً مربحاً في الولايات المتحدة والأسواق الدولية رغم استمرار ضعف حركة الزبائن في المطاعم، وارتفاع تكاليف الوقود عن المتوقع، وانخفاض تضخم أسعار الغذاء في الولايات المتحدة عن المتوقع. وأشار إلى أن هذه العوامل صاحبت نمو الأحجام واتساع الهوامش خلال الربع. وتعكس نتائج القطاعين اختلاف وتيرة المبيعات، إذ تجاوز نمو القطاع الدولي نمو المبيعات الأميركية المعلن.
وفي نهاية الربع، أعلنت سيسكو عن رصيد نقدي قدره 3.2 مليار دولار وسيولة إجمالية بلغت 5.8 مليار دولار. وبلغت نسبة الدين إلى صافي الأرباح نحو 7.7 مرة، فيما سجل صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء نحو 2.4 مرة. وخلال الأسابيع الـ13 الأولى من السنة المالية 2027، أعادت الشركة 264 مليون دولار إلى المساهمين عبر توزيعات الأرباح. وبلغ التدفق النقدي من العمليات 278 مليون دولار، والتدفق النقدي الحر 230 مليون دولار. وتقدم هذه الأرقام صورة عن السيولة والتدفقات النقدية في ربع شهد تكاليف استحواذ ومكسباً مرتبطاً بتمويل صفقة Jetro.
أبقت سيسكو توقعها لنمو ربحية السهم المعدلة في السنة المالية 2027 عند نطاق 9% إلى 11%، كما حافظت على افتراض نمو الأحجام المحلية عند نحو 2.5%. لكنها تتوقع الآن نمو المبيعات السنوية عند الحد الأدنى من نطاقها البالغ 6% إلى 7%، بسبب انخفاض تضخم القطاع. ويشمل التوجيه وفورات صافية متوقعة بقيمة 100 مليون دولار بفضل مبادرات مدعومة بالذكاء الاصطناعي، مع تسارع المنافع في النصف الثاني من السنة المالية. وكان من المقرر أن تعقد الشركة مكالمة لمراجعة نتائج الربع الأول في 3 نوفمبر 2026 عند الساعة 10:00 صباحاً بالتوقيت الشرقي. وقبيل الافتتاح، تراجعت أسهم سيسكو 5.3% في تداولات ما قبل السوق، بحسب Investing.com، وسط تركيز المستثمرين على فجوة الإيرادات عن التقديرات وضغوط الدخل التشغيلي.