جاز ترفع توقع إيرادات 2026 إلى 4.850 مليار دولار بعد نمو فصلي 10%
الحقائق الرئيسية
رفعت جاز فارماسوتيكالز توقعها لإيرادات 2026 إلى نطاق 4.775–4.850 مليار دولار، بعدما سجلت إيرادات قدرها 1.243 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 10% على أساس سنوي. وجاء النطاق الجديد أعلى من توقعها الصادر في 3 أغسطس، والبالغ 4.600–4.750 مليار دولار. وقالت الرئيسة التنفيذية رينيه غالا إن أداء الربع «يعكس استمراراً قوياً في التنفيذ عبر الأعمال ويمنحنا الثقة لرفع توقعاتنا لإجمالي الإيرادات للعام بأكمله». وعزت الشركة نمو الإيرادات أساساً إلى ارتفاع مبيعات زيوفاف وزيبزيلا وزييهيرا، وإلى إدراج مبيعات موديسو بعد موافقته في أغسطس 2025. وتُظهر النتائج تبايناً بين تحسن الإيرادات والتوقعات السنوية من جهة، وخسارة فصلية كبيرة من جهة أخرى.
بلغت الإيرادات في الربع الثالث من 2025 نحو 1.1261 مليار دولار، مقارنة بـ1.243 مليار دولار في الربع المناظر من 2026. لكن الشركة سجلت خسارة صافية وفق المعايير المحاسبية المقبولة عموماً قدرها 483.4 مليون دولار، وخسارة معدلة بلغت 250.8 مليون دولار. وكانت قد حققت في الربع الثالث من 2025 دخلاً صافياً قدره 251.4 مليون دولار وفق المعايير نفسها، ودخلاً صافياً معدلاً بلغ 500.7 مليون دولار. وقالت الشركة إن المصروف أثر في نتائج الربع بمقدار 11.32 دولار للسهم وفق المعايير المحاسبية المقبولة عموماً، و11.03 دولار للسهم على الأساس المعدل.
كانت مبيعات زيوفاف من أبرز محركات النمو، إذ ارتفعت 12% على أساس سنوي إلى 483 مليون دولار في الربع الثالث. وقالت الشركة إن النمو جاء مدفوعاً بزيادة المرضى الجدد، مع إضافة نحو 425 مريضاً صافياً خلال الربع. وبلغ عدد المرضى النشطين نحو 17,550 عند نهاية الفترة. كما صعدت مبيعات زيبزيلا 32% إلى 104 ملايين دولار. وعزت جاز ذلك إلى استمرار الإقبال على استخدامه مع أتزوليزوماب علاجاً للصيانة في الخط الأول لسرطان الرئة صغير الخلايا واسع المرحلة، مع تراجع جزئي في استخدامه في الخط الثاني.
وفي 30 سبتمبر 2026، وافقت إدارة الغذاء والدواء الأميركية على تعديل نشرة زيبزيلا لإزالة استطباب الخط الثاني. أما زييهيرا، فبلغت مبيعاته 20.6 مليون دولار في الربع، بعد موافقة الإدارة عليه في 25 أغسطس 2026. وقالت الشركة إنها أطلقت العلاج سريعاً ضمن تركيبات علاجية للخط الأول لدى البالغين المصابين بسرطان غدي معدي مريئي إيجابي لـ«إتش إي آر 2»، غير القابل للاستئصال أو المتقدم موضعياً أو النقيلي. وعزت الشركة ذلك إلى انخفاض استقطاعات الأسعار الإجمالية إلى الصافية في الولايات المتحدة خلال الربع الثالث من 2025، وإلى انخفاض بناء المخزون في الربع الحالي بسبب أنماط شراء تجار الجملة.
وسجل موديسو مبيعات بلغت 61 مليون دولار في الربع الثالث. وقالت جاز إن نحو 725 مريضاً تلقوا العلاج منذ إطلاقه في أغسطس 2025 وحتى نهاية الربع الثالث من 2026. وتتوقع الشركة إجراء تحليل وسيط للبقاء في تجربة «أكشن» من المرحلة الثالثة خلال النصف الأول من 2027. وفي سبتمبر 2026، أتمت جاز استحواذ أكتيو وأضافت الأصل التجريبي «إيه بي إس-1230» إلى محفظة أدوية الصرع النادر. وتتوقع عرض بيانات أولية للمرضى في اجتماع طبي خلال الربع الرابع من 2026.
بلغ النقد وما يعادله والاستثمارات 2.9 مليار دولار في 30 سبتمبر، فيما بلغ أصل الدين طويل الأجل 5.6 مليار دولار، وكانت لدى الشركة قدرة اقتراض غير مسحوبة قدرها 885 مليون دولار ضمن تسهيل ائتماني متجدد. وولدت جاز 1.3 مليار دولار من النقد من العمليات خلال الأشهر التسعة الأولى من 2026. وفي الربع الثالث، أصدرت سندات قابلة للاستبدال بقيمة اسمية إجمالية بلغت 1.25 مليار دولار، وأعادت شراء أسهم بقيمة 225 مليون دولار بالتزامن مع إصدارها. وفي أكتوبر، أقر مجلس الإدارة برنامجاً جديداً لإعادة شراء الأسهم العادية يصل إلى 500 مليون دولار، من دون تاريخ انتهاء. كما خفض تعديل قرض لأجل من الفئة «بي» الهامش المطبق 50 نقطة أساس ومدد الاستحقاق خمس سنوات إلى مايو 2033، وقالت الشركة إن التعديل يُتوقع أن يوفر فوائد نقدية ويحافظ على الاحتياطيات النقدية.
وعلى صعيد التطورات المقبلة، حددت إدارة الغذاء والدواء يوم 16 أبريل 2027 موعداً مستهدفاً لاتخاذ إجراء بشأن طلب جاز لعقار كانابيديول في صيغة كبسولات فموية. ويأتي الموعد بعد توقع الشركة عرض بيانات أولية من برنامج أكتيو في اجتماع طبي خلال الربع الرابع من 2026. كما تتوقع جاز تحليل البقاء الوسيط لتجربة «أكشن» في النصف الأول من 2027. وتربط الشركة نموها المستقبلي بإطلاق زييهيرا والاستحواذ على أكتيو، وفق تصريحات غالا في بيان النتائج. وتُكمل هذه المواعيد صورة الربع الذي جمع بين نمو الإيرادات وخفض التوقعات السابقة؟ لا، مع رفع التوقعات السنوية، إلى جانب خسارة تأثرت بمصروف الاستحواذ.