BWX Technologies تسجل إيرادات 953 مليون دولار وربحية معدلة تتجاوز التوقعات
الحقائق الرئيسية
أعلنت BWX Technologies في 2 نوفمبر أن إيراداتها الموحدة بلغت 953.0 مليون دولار في الربع الثالث من 2026، بزيادة 10% عن الفترة المقابلة من العام السابق، فيما أخفقت في بلوغ تقدير المحللين البالغ 970.42 مليون دولار. وبلغت ربحية السهم المعدلة 1.26 دولار، متجاوزة تقدير الإجماع البالغ 1.18 دولار، بينما تراجع السهم 1.9% عقب الإعلان، بحسب Investing.com. وارتفع صافي الدخل وفق المعايير المحاسبية الأميركية إلى 102.0 مليون دولار من 82.2 مليوناً قبل عام. كما صعدت ربحية السهم المخففة وفق المقياس نفسه إلى 1.11 دولار من 0.89 دولار، في حين زادت ربحية السهم وفق المقياس المعدل من 1.00 دولار إلى 1.26 دولار. وتجمع النتيجة بذلك بين نمو سنوي في الإيرادات والأرباح وبين مفاجأة إيجابية في الربحية المعدلة، مقابل إيرادات دون التوقعات.
كان نمو العمليات التجارية أسرع من نمو العمليات الحكومية، لكن القطاع الحكومي ظل الأكبر من حيث الإيرادات. فقد بلغت إيرادات العمليات التجارية 314.2 مليون دولار، بزيادة 25% عن 251.0 مليوناً، مع نمو مكونات الطاقة النووية التجارية والخدمات والطب، وفق بيان الشركة. وقابل ذلك تراجع طفيف في إيرادات مناولة الوقود. أما العمليات الحكومية فسجلت إيرادات قدرها 639.1 مليون دولار، بزيادة 4% عن 616.7 مليوناً. وعزت الشركة الزيادة إلى نمو أعمال المواد الخاصة والطاقة النووية المتقدمة، مع تعويض جزئي من انخفاض حجم أعمال الدفع البحري. وبالمقارنة بين قيمتي القطاعين في الفترتين، كانت الزيادة المطلقة في العمليات التجارية أكبر من الزيادة في العمليات الحكومية، رغم بقاء الإيرادات الحكومية أعلى.
ارتفع EBITDA المعدل 19% إلى 179.7 مليون دولار، فيما بلغ التدفق النقدي التشغيلي 202.7 مليون دولار، بزيادة 42%، وصعد التدفق النقدي الحر 59% إلى 150.5 مليون دولار. وقالت BWX إن نمو صافي الدخل وزيادة الفوترة المقدمة وتحسن إدارة رأس المال العامل دعمت التدفق النقدي التشغيلي. وقابل هذه العوامل جزئياً توقيت مدفوعات ضريبة الدخل. وارتفع الدخل التشغيلي الموحد 17% إلى 132.1 مليون دولار، في حين زادت المصروفات المؤسسية غير المخصصة إلى 16.8 مليون دولار من 8.0 ملايين قبل عام. وبلغت إيرادات الربع الثاني 901.6 مليون دولار وربحية السهم المعدلة 1.07 دولار، لكن المقارنة السنوية تظل الأساس الأوضح لقراءة نتائج الربع الثالث وأداء الشركة خلال الفترة.
غير أن جزءاً من دفتر الطلبات الحكومية، بقيمة 1,970.9 مليون دولار، غير ممول ويخضع للاعتمادات السنوية. وهذا يجعل توقيت تحويل الطلبات إلى إيرادات مرتبطاً بتمويل العقود الحكومية، إلى جانب تنفيذ الأعمال القائمة. وأعلنت BWX اختيار تقنية BANR لبرنامج Janus التابع للجيش الأميركي في فورت كامبل، وكذلك لمشروع محطة الطاقة النووية القابلة للنقل التابع لشركة Prodigy Clean Energy في كندا. وقال الرئيس التنفيذي ريكس غيفيدن إن الشركة في «المراحل الأولى من دورة استثمار تمتد لعقود»، مع سعي العملاء إلى حلول نووية لمواجهة تحديات الأمن الاقتصادي والوطني وأمن الطاقة.
أكدت BWX توجيه إيرادات السنة المالية 2026 عند نحو 3.8 مليارات دولار، ومستوى EBITDA المعدل عند نحو 667 مليون دولار، وهو منتصف النطاق السابق البالغ 662 إلى 672 مليوناً. وضاقت توقعات ربحية السهم المعدلة إلى 4.72–4.77 دولار من نطاق سابق بين 4.70 و4.80 دولار. كما أصبح نطاق التدفق النقدي الحر المتوقع 350–360 مليون دولار، مقارنة بالنطاق السابق البالغ 345–360 مليوناً. وقدمت الشركة توقعاً أولياً لعام 2027 بنمو الإيرادات بمعدل أحادي مرتفع، ونمو EBITDA المعدل وربحية السهم المعدلة من أحادي مرتفع إلى ثنائي منخفض. وقال غيفيدن إن الشركة تتوقع استمرار الطلب على الحلول النووية وزيادة تحويل خط العطاءات إلى ترسيات مؤكدة. ولا تقدم الشركة توجيهاً وفق المعايير المحاسبية الأميركية، إذ تقول إنها لا تستطيع التنبؤ بصورة موثوقة بمعظم البنود المستبعدة عند احتساب المقاييس المعدلة.
وفي 27 أكتوبر، أعلنت وحدة الوقود المتقدم التابعة للشركة اتفاقاً تجارياً متعدد السنوات مع Antares لإنتاج وقود TRISO، يتضمن تخصيصاً أولياً قدره طن متري يورانيوم واحد، مع إمكان زيادته بحسب احتياجات النشر. وقالت BWX إن الوقود سيُصنع في منشأتها في لينشبرغ على خط إنتاج TRISO المستخدم لوقود برنامج Project Pele ومفاعل Mark-0 لدى Antares. كما أعلنت الشركة في 28 أكتوبر توزيعة نقدية فصلية قدرها 0.27 دولار للسهم، تُدفع في 10 ديسمبر للمساهمين المسجلين في 19 نوفمبر. وتأتي هذه التطورات في وقت تربط فيه الإدارة توقعاتها الأولية لعام 2027 باستمرار الطلب النووي وتحويل العطاءات إلى عقود مؤكدة.