Shopify ترفع الدخل التشغيلي 66% إلى 568 مليون دولار في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت Shopify ارتفاع الدخل التشغيلي 66% على أساس سنوي إلى 568 مليون دولار في الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، مقارنة بـ343 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام السابق. وجاءت النتائج مع نمو الإيرادات 32% إلى 3.742 مليار دولار من 2.844 مليار، بحسب بيان الشركة. وفي الوقت نفسه، أظهرت بياناتها ارتفاع إجمالي قيمة البضائع المباعة عبر المنصة إلى 119.145 مليار دولار من 92.013 مليار. ويعكس اتساع النشاط التجاري نمواً في قاعدة المعاملات التي تخدمها المنصة، بالتوازي مع زيادة الإيرادات. لكن تحرك السهم في تداولات ما قبل الافتتاح اتجه إلى الهبوط، بعدما جاءت بعض مؤشرات النشاط والاشتراكات دون توقعات السوق.
مثّلت حلول التجار أكبر مكونات الإيرادات، إذ بلغت 2.906 مليار دولار في الربع الثالث، مقابل 2.145 مليار في الفترة نفسها من 2025. وتضم هذه الفئة إيرادات الخدمات المرتبطة بتمكين التجار، فيما ارتفع إجمالي قيمة البضائع على المنصة بأكثر من 27 مليار دولار على أساس سنوي، وفق الأرقام المعلنة. كما بلغت الإيرادات الشهرية المتكررة 230 مليون دولار في 30 سبتمبر، مقارنة بـ193 مليوناً في التاريخ نفسه من العام السابق. ورغم ارتفاع المؤشرين، أفادت Investing.com بأن قيمة البضائع المباعة وإيرادات الاشتراكات جاءتا دون توقعات المحللين. وقالت الشركة إن نمو إيراداتها السنوي بلغ 32%، وهو ما طابق إجماع السوق بحسب وكالة أسوشيتد برس كما ورد في زاوية النتائج الواردة بالأدلة.
ارتفع إجمالي الربح إلى 1.781 مليار دولار من 1.391 مليار قبل عام، بزيادة سنوية 28%، وهي وتيرة أبطأ من نمو الإيرادات البالغ 32%. وفي المقابل، زادت المصروفات التشغيلية إلى 1.213 مليار دولار من 1.048 مليار. وبلغ الدخل التشغيلي 568 مليون دولار، مقارنة بـ343 مليوناً، ما يبرز أن الزيادة في الإيرادات وإجمالي الربح رافقها ارتفاع في المصروفات، مع توسع أكبر في الدخل التشغيلي. ولم تنسب الشركة في الأرقام الواردة زيادة الدخل التشغيلي إلى خفض الإنفاق؛ إذ ارتفعت المصروفات التشغيلية على أساس سنوي. وتتيح هذه المقارنة قراءة نمو الربحية ضمن سياق المصروفات المتزايدة بدلاً من عزوه إلى عامل لم تذكره الشركة.
وسجل التدفق النقدي الحر 816 مليون دولار في الربع الثالث، مقابل 507 ملايين في الفترة المقابلة من 2025. وارتفع هامش التدفق النقدي الحر إلى 22% من 18% قبل عام، بحسب بيان Shopify. ويأتي ذلك بعد أن قالت الشركة إن هامشاً قدره 18% في الربع الثالث من 2025 مثّل الربع التاسع على التوالي الذي تسجل فيه هامش تدفق نقدي حر من خانتين. وتُظهر أرقام الفترة الحالية زيادة في قيمة التدفق النقدي وهامشه مقارنة بالعام السابق، بالتزامن مع نمو الإيرادات وإجمالي قيمة البضائع. أما ربحية السهم المعدلة فبلغت 0.49 دولار، متجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغ 0.47 دولار، وفق Investing.com.
تباينت المؤشرات المالية مع رد فعل السوق في 3 نوفمبر؛ إذ هبط سهم Shopify بأكثر من 19% في تداولات ما قبل افتتاح السوق. وعزت Investing.com التراجع إلى أن قيمة البضائع المباعة وإيرادات الاشتراكات دون التوقعات، رغم نمو الإيرادات بما يوافق الإجماع. وكان السهم قد أغلق عند 156.22 دولار في 2 نوفمبر، وفق بيانات EL7. ويضع هذا الإغلاق مرجعاً زمنياً سابقاً لجلسة ما قبل الافتتاح التي شهدت الهبوط، ولا تتضمن البيانات المتاحة سعراً لاحقاً للإغلاق في يوم إعلان النتائج. كما تجاوزت ربحية السهم المعدلة توقعات المحللين، لكنها لم تمنع تراجع السهم في التداولات المبكرة.
توقعت Shopify نمو إيرادات الربع الرابع من 2026 بمعدل سنوي في أوائل الثلاثينات بالمئة، ونمو إجمالي الربح بمعدل في أواخر العشرينات بالمئة. وقدرت أن تمثل المصروفات التشغيلية 29% إلى 30% من الإيرادات في الربع نفسه. كما توقعت أن تبلغ المصروفات المعتمدة على الأسهم 155 مليون دولار، وأن يظل هامش التدفق النقدي الحر متسقاً مع الربع الرابع من 2025. وتأتي هذه التوجيهات بعد بلوغ هامش التدفق النقدي الحر 22% في الربع الثالث، مقارنة بـ18% قبل عام. ويمثل توجيه المصروفات والتدفق النقدي مؤشرات الشركة للفترة التالية، إلى جانب توقعاتها لنمو الإيرادات وإجمالي الربح.