CVR Energy تشتري مصفاتين وأصولاً وسيطة من Marathon مقابل 4.2 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت Marathon Petroleum وMPLX في 3 نوفمبر 2026 اتفاقاً نهائياً لبيع مصفاتي St. Paul Park في مينيسوتا وMandan في نورث داكوتا، إلى جانب الأصول الوسيطة المرتبطة بهما، إلى CVR Energy. وحددت الشركتان السعر الإجمالي عند 4.2 مليار دولار، تضاف إليه قيمة المخزون ويخضع لتعديلات سعر الشراء. وقال الإعلان إن Marathon، أو MPC، ستتلقى 3.45 مليار دولار مقابل أصول التكرير باستثناء المخزون، بينما تحصل MPLX على 750 مليون دولار مقابل الأصول الوسيطة. وتضم الصفقة أيضاً نشاطاً تسويقياً يخدم ما يصل إلى 590 موقعاً يحمل علامات تجارية في الغرب الأوسط الأعلى والسهول الشمالية الكبرى. ويضع الاتفاق المصفاتين والأصول المرتبطة بهما تحت ملكية CVR بعد استكمال شروط الإغلاق.
تبلغ الطاقة الاستيعابية لمعالجة الخام في St. Paul Park نحو 105 آلاف برميل يومياً، وفي Mandan نحو 72 ألف برميل يومياً. وبحسب تقدير منسوب إلى Reuters، سترفع الصفقة طاقة CVR لمعالجة الخام من نحو 207 آلاف برميل يومياً قبل الاستحواذ إلى نحو 384 ألف برميل يومياً بعده. أما MPC، فستواصل تشغيل طاقة تكرير إجمالية تبلغ نحو 2.8 مليون برميل يومياً بعد إتمام البيع. وتُظهر هذه الأرقام حجم الطاقة التي تنتقل إلى CVR، إلى جانب بقاء قاعدة تكرير واسعة لدى البائع. وتشمل أصول MPLX الوسيطة حصة في خط أنابيب للخام وسعة تخزين وثلاث محطات. وقدّر إعلان البيع قيمة تلك الأصول بمضاعف 9 مرات من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتوقعة لعام 2027.
قالت الرئيسة التنفيذية لـMPC وMPLX إن الشركة تعتزم إعادة استثمار رأس المال «بشكل أساسي في ساحل الخليج»، مع دعم نمو MPLX في حوضي Permian وMarcellus. ويحدد الإعلان بذلك وجهة عامة لمتحصلات البيع، موزعة بين إعادة الاستثمار في نشاط الشركة على ساحل الخليج وتمويل نمو أصول MPLX في الحوضين. ولم يصف الإعلان الصفقة بأنها خطوة لتبسيط المحفظة، بل ربط استخدام رأس المال بهذه الأولويات التشغيلية. كما قدّرت CVR التآزرات السنوية المستقبلية من الصفقة بنحو 70 مليون دولار. وقالت المادة المنسوبة إلى Reuters إن هذه التآزرات ترتبط أساساً بالمصاريف العامة والإدارية والفرص التجارية والتشغيلية. وتوفر هذه الوفورات المقدرة مكوّناً إضافياً في حساب CVR للصفقة، إلى جانب زيادة طاقة معالجة الخام والأصول التسويقية والوسيطة.
أعلنت Trafigura أنها ستكتتب في أسهم جديدة لدى CVR بقيمة 800 مليون دولار عند إتمام الاستحواذ. وقالت إن استثمارها في الأسهم ودعمها للوساطة التجارية المرتبطين بالصفقة سيتجاوزان مليار دولار مجتمعين. وستصبح Trafigura مورداً حصرياً للخام وطرفاً وسيطاً في تجارة الخام للمنشآت المستحوذ عليها. ويربط هذا الترتيب تمويل جزء من الاستحواذ بتوفير الخام والخدمات التجارية للمصافي، وفق إعلان الشركة. ويضيف دور Trafigura إلى هيكل الصفقة الذي يجمع بين شراء الأصول وتمويل الأسهم وترتيبات الإمداد والوساطة. وتظل مشاركة الشركة مرتبطة بإتمام الاستحواذ، إذ حُدد الاكتتاب في الأسهم عند الإغلاق.
ومن المقرر أن تتم الصفقة في نهاية 2026، رهناً بشروط الإغلاق المعتادة، بما فيها الحصول على الموافقة بموجب قانون Hart-Scott-Rodino لمكافحة الاحتكار. ويعني ذلك أن انتقال ملكية المصافي والأصول المرتبطة بها لا يزال معلقاً باستيفاء الإجراءات التنظيمية والتعاقدية. وفي سياق مالي منفصل، سجلت Marathon EBITDA معدلة بلغت 11.7 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، مقارنة بـ3.2 مليار دولار في الربع المقابل من 2025. وكان سهم MPC قد أغلق عند 430.39 دولار، وسهم MPLX عند 58.94 دولار، وسهم CVR Energy عند 55.92 دولار في جلسة 2 نوفمبر 2026، وهي الجلسة السابقة لإعلان الصفقة. كما كان مقرراً أن تعقد CVR مكالمة نتائج الربع الثالث في 3 نوفمبر عند الساعة 10:00 صباحاً بتوقيت الساحل الشرقي.