ربحية Innovative Industrial Properties تبلغ 0.99 دولار للسهم متجاوزة التقديرات في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت شركة Innovative Industrial Properties في 2 نوفمبر نتائج الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، مسجلة ربحاً مخففاً للسهم بلغ 0.99 دولار، متجاوزاً تقدير المحللين البالغ 0.91 دولار بفارق 0.08 دولار. وبلغت الإيرادات 64.9 مليون دولار، مقابل تقديرات إجماع عند 60.69 مليون دولار، وفقاً لبيانات Investing.com. وعلى أساس سنوي، ارتفعت الإيرادات 0.4% من 64.7 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. وقالت الشركة إن الزيادة عكست إيرادات مرتبطة بعقارات استعادتها وتطبيق ودائع ضمان، قابلها جزئياً انخفاض إيرادات الإيجار بعد بيع عقارات وإنهاء عقود. وتُظهر النتائج بذلك نمواً محدوداً في الإيرادات بالتزامن مع تجاوز تقديرات السوق للأرباح والإيرادات.
وشهدت المحفظة تحولات في عقود الإيجار خلال الربع؛ إذ أنهت الشركة 16 عقداً تغطي مساحة إجمالية قدرها 1.2 مليون قدم مربعة، وأبرمت ستة عقود تغطي 604,000 قدم مربعة. وتراجعت نسبة إشغال المحفظة التشغيلية إلى 90.0% في الربع الثالث من 2026، من 95.8% في الربع الثاني ومن المستوى نفسه في الربع الثالث من 2025. وأشارت الشركة إلى ترتيبات مبدئية لمستأجرين جدد للعقارات الثلاثة التي لا تزال مؤجرة إلى 4Front، وتمثل 7.1% من الإيجار التعاقدي السنوي. وتشمل الترتيبات المقترحة عقاراً في إلينوي مساحته 250,000 قدم مربعة وعقارين في ماساتشوستس بمساحة إجمالية تبلغ 124,000 قدم مربعة. وتظل هذه الترتيبات خاضعة لشروط، وتتوقع الشركة إتمامها بعد إجراءات الحراسة القضائية بحلول نهاية 2026 أو أوائل 2027.
وفي جانب الدخل غير الإيجاري، ارتفعت إيرادات الفوائد والدخل الآخر إلى 14.3 مليون دولار في الربع، من 4.4 مليون دولار قبل عام. وعزت الشركة الزيادة أساساً إلى تسجيل 10.4 مليون دولار من إيرادات الفوائد والتوزيعات المرتبطة باستثماراتها المالية في IQHQ، إضافة إلى دخل الفائدة على سند تمويل بائع. كما طبقت 3.8 مليون دولار من ودائع الضمان على عقارات مؤجرة إلى شركتي The Cannabist وParallel. وأدرجت الشركة الإيرادات المرتبطة بالعقارات المستعادة وتطبيق الودائع ضمن العوامل التي دعمت الإيرادات، بينما حد من أثرها تراجع دخل الإيجار عقب مبيعات العقارات وإنهاء عقود. وتعكس هذه البنود مزيجاً من مصادر دخل مختلفة في نتائج الربع، إلى جانب استمرار التغير في وضع بعض المستأجرين والعقارات.
وفي نشاط التمويل، دخلت الشركة في سبتمبر التزاماً بقرض ميزانين بقيمة 245 مليون دولار مرتبط بحرم أليويف بارك لعلوم الحياة التابع لـIQHQ في كامبريدج بولاية ماساتشوستس. ومُوّل نحو 111 مليون دولار عند إغلاق الصفقة، فيما يُتوقع أن يحقق القرض عائداً يقارب 15.8%، مع حد أدنى يبلغ 14.0%. ويستحق القرض في فبراير 2028. وعلى مستوى الأداء التشغيلي، قال رئيس مجلس الإدارة التنفيذي آلان غولد إن التدفق النقدي المعدل المتاح للسهم ارتفع 7% مقارنة بالربع الثاني من 2026، مشيراً إلى استمرار زخم التأجير. وبلغ إشغال المحفظة التشغيلية 90.0% في الربع، مقارنة بـ95.8% في الربع السابق، بحسب الملحق المالي المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات. ويضع ذلك نمو المقياس المعدل على أساس ربعي إلى جانب تراجع الإشغال المسجل خلال الفترة.
وأعلنت الشركة توزيعاً نقدياً للربع الثالث قدره 1.90 دولار للسهم العادي، يعادل 7.60 دولار سنوياً على أساس سنوي. ودُفع التوزيع في 15 أكتوبر للمساهمين المسجلين في 30 سبتمبر. وفي نهاية الربع، بلغت نسبة صافي الدين إلى إجمالي الأصول 18.7%، مع إجمالي أصول قدره 3.0 مليارات دولار وسيولة إجمالية عند 142.4 مليون دولار. كما سجلت نسبة صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 2.1 مرة. وبعد نهاية الربع، أصدرت الشركة 2,167,500 سهماً ممتازاً من الفئة B بسعر طرح عام بلغ 25.00 دولاراً للسهم، محققة عائدات إجمالية قدرها 54.2 مليون دولار. ومددت أيضاً أجل تسهيل ائتماني دوار بقيمة 87.5 مليون دولار لمدة 90 يوماً، ليصبح موعد استحقاقه 21 يناير 2027.
وأغلق سهم الشركة عند 54.4 دولار في 2 نوفمبر، وفق بيانات EL7. وكانت الشركة قد أعلنت أن اتصالها الهاتفي وبثها الإلكتروني لمناقشة نتائج الربع والعمليات سيبدآن في 3 نوفمبر عند الساعة 9:00 صباحاً بتوقيت المحيط الهادئ، أي 12:00 ظهراً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. ويأتي الاتصال بعد إعلان النتائج، لعرض تفاصيل الأداء التشغيلي والمالي للفترة المنتهية في 30 سبتمبر. وتجمع نتائج الربع بين تجاوز تقديرات المحللين للإيرادات وربحية السهم، وارتفاع سنوي محدود في الإيرادات، وانخفاض إشغال المحفظة التشغيلية. كما تضمنت الفترة إنهاء عقود إيجار تفوق المساحة التي تغطيها العقود الجديدة، بالتوازي مع ترتيبات لإعادة تأجير عقارات 4Front وتمويل مشروع لعلوم الحياة. وتظل الترتيبات الخاصة بالعقارات الثلاثة مرتبطة باستيفاء شروطها وإجراءات الحراسة القضائية، مع توقيت متوقع يمتد إلى نهاية 2026 أو أوائل 2027.