اندماج Equitable و Corebridge يستهدف وفورات سنوية تتجاوز 500 مليون دولار بحلول 2028
الحقائق الرئيسية
تستهدف Equitable Holdings وCorebridge Financial تحقيق وفورات نفقات سنوية تتجاوز 500 مليون دولار على أساس معدل التشغيل بحلول نهاية 2028، ضمن خطتهما للاندماج، وفق بيان الشركتين. وأعلن الطرفان هذا الهدف في اتفاق الصفقة، فيما قالت Equitable في تحديثها يوم 2 نوفمبر إن إتمام الاندماج ما زال متوقعاً بنهاية 2026. وقالت الشركة إن معظم الوفورات سيأتي من دمج الوظائف وأنظمة تقنية المعلومات وشركاء التوريد. ويضع الهدف وفورات التكاليف في صلب المنافع المتوقعة من توحيد الشركتين. وأغلق سهم Equitable، الذي يتداول بالرمز EQH، عند 54.26 دولار في جلسة 2 نوفمبر.
قال المدير المالي لـEquitable في مكالمة المستثمرين إن نحو 30% من الوفورات ستتحقق خلال السنة الأولى بعد إتمام الصفقة، وإن نحو 75% منها سيُسجل خلال 24 شهراً. وتشير هذه المواعيد إلى أن بلوغ كامل الوتيرة المستهدفة سيستغرق وقتاً بعد الإغلاق، فيما تبدأ الوفورات بالظهور تدريجياً. وربطت الشركة معظم الخفض المتوقع بدمج الوظائف وأنظمة تقنية المعلومات وشركاء التوريد. وأضاف المدير المالي أن جزءاً كبيراً من الوفر يأتي من عقود الخدمات والأنظمة والوظائف المتكررة بين الشركتين. وتمثل الوفورات المستهدفة نحو 10% من قاعدة نفقات الشركة المندمجة، بحسب ما ورد في المكالمة.
في المقابل، قدّرت الإدارة تكلفة تحقيق الوفورات بنحو 1.5 مرة من قيمة الوفورات السنوية المستهدفة على أساس معدل التشغيل. وقالت إن هذه التكاليف ستُعرض أسفل بند التشغيل. ويعني ذلك أن بلوغ الخفض السنوي المستهدف يرتبط أيضاً بتحمل تكاليف تنفيذية خلال فترة الدمج، بحسب تقدير الإدارة. ويفصل هذا التقدير بين قيمة الوفورات المتكررة التي تستهدفها الشركتان وبين تكلفة الوصول إليها. ولم تحدد الإفادة الواردة في مكالمة المستثمرين توزيع هذه التكاليف على السنوات.
وافَق مساهمو الشركتين على المقترحات اللازمة لإتمام الصفقة في 30 يوليو 2026، لكن الإغلاق ما زال مشروطاً بالموافقات التنظيمية وشروط الإغلاق المعتادة. وأكدت Equitable في بيان نتائجها الصادر في 2 نوفمبر أن الموعد المتوقع للإتمام هو نهاية 2026، رهناً بالحصول على الموافقات المطلوبة. وكانت نتائج التصويت الأولية قد أظهرت تأييد 99.96% من أصوات مساهمي Corebridge المصوّتة و97.24% من أصوات مساهمي Equitable المصوّتة للاندماج. وبعد الإغلاق، سيملك مساهمو Corebridge نحو 51% من الشركة المندمجة، مقابل نحو 49% لمساهمي Equitable. وتنص شروط التبادل على سهم واحد في الشركة الأم الجديدة لكل سهم قائم من Corebridge، و1.55516 سهم لكل سهم قائم من Equitable.
تتوقع الشركتان نقل أكثر من 100 مليار دولار من أصول Corebridge العامة والمنفصلة إلى AllianceBernstein بمرور الوقت بعد إتمام الصفقة. كما تستهدفان أن تتجاوز الأرباح التشغيلية للشركة المندمجة 5 مليارات دولار وأن يتخطى تدفقها النقدي 4 مليارات دولار، وفق تقديرات استرشادية لعام 2027 مضافاً إليها وفورات معدل التشغيل. وقالت Equitable إن الصفقة يُتوقع أن تزيد ربحية السهم والتدفق النقدي مباشرة، على أن يتجاوز أثر الزيادة 10% بحلول نهاية 2028. ومن المقرر أن تعمل الشركة المندمجة باسم Equitable وبرمز EQH، وأن يكون مقرها في هيوستن. ويتولى مارك كوستانتيني منصب الرئيس التنفيذي وروبن راجو منصب المدير المالي، وفق إعلان الصفقة.
وفي نتائج الربع الثالث، أعلنت Corebridge صافي دخل متاحاً للمساهمين العاديين بلغ 1.44 مليار دولار، مقابل 144 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. وبلغ دخلها التشغيلي المعدل بعد الضريبة المتاح للمساهمين العاديين 545 مليون دولار، مقارنة بـ520 مليوناً قبل عام. وقال رئيسها التنفيذي إن الشركة حددت بالفعل أكثر من 100 مليون دولار من وفورات النفقات المرتبطة بالصفقة. وعلى الجانب الآخر، بلغت الأرباح التشغيلية غير المتوافقة مع GAAP لدى Equitable نحو 595 مليون دولار في الربع الثالث، مقابل 455 مليوناً في الفترة المقابلة من 2025. وقال رئيسها التنفيذي إن الأرباح التشغيلية للسهم بلغت 2.13 دولار، أو 1.98 دولار بعد استبعاد البنود الملحوظة، بزيادة 19% على أساس سنوي.