صناديق الدخل الثابت الأمريكية تجذب 60 مليار دولار في أكتوبر رغم موجة بيع السندات

الحقائق الرئيسية

جذبت صناديق الدخل الثابت الأمريكية المتداولة 60 مليار دولار من التدفقات الصافية في أكتوبر 2026، ضمن موجة تدفقات بلغت 204.3 مليار دولار إلى الصناديق المدرجة في الولايات المتحدة، بحسب تقرير ETF.com. وجاءت هذه التدفقات خلال شهر شهد، وفق التقرير، موجة بيع قوية للسندات في منتصفه وارتفاع العوائد إلى مستويات لم تُسجل منذ سنوات عدة. وقال التقرير إن أسعار السندات تعافت جزئياً في وقت لاحق من الشهر. وتُظهر الأرقام استمرار الإقبال على أدوات الدخل الثابت خلال شهر اتسم بتقلبات في سوق السندات. وبلغ إجمالي التدفقات إلى الصناديق الأمريكية المدرجة أكثر من ثلاثة أمثال التدفقات المسجلة في فئة الدخل الثابت.

تصدرت صناديق الأسهم الأمريكية فئات التدفقات في أكتوبر، بعدما استقطبت 79 مليار دولار، مقارنة بـ60 مليار دولار لصناديق الدخل الثابت الأمريكية، وفق ETF.com. وجمعت صناديق الأسهم الدولية 34.5 مليار دولار، بينما استقطبت صناديق الدخل الثابت الدولية 14.3 مليار دولار. وبذلك جاءت التدفقات إلى الدخل الثابت الأمريكي دون تدفقات الأسهم المحلية، لكنها تجاوزت التدفقات إلى فئة الدخل الثابت الدولية. وتغطي هذه الأرقام فئات مختلفة من الصناديق، ولا تعني أن جميع صناديق السندات سجلت المستوى نفسه من الطلب. كما أن إجمالي التدفقات الوارد في التقرير يشمل الصناديق الأمريكية المدرجة عبر فئات الأصول.

وعلى مستوى الصناديق المنفردة، سجل صندوق iShares National Muni Bond، المعروف بالرمز MUB، تدفقات صافية بلغت 6,134.57 مليون دولار في أكتوبر، بحسب بيانات ETF.com. وجاء صندوق iShares 0-3 Month Treasury Bond، بالرمز SGOV، في القائمة أيضاً بتدفقات صافية قدرها 4,505.29 مليون دولار. وتُظهر الأرقام إقبالاً على أدوات بلدية وعلى سندات خزانة قصيرة الأجل خلال الشهر. لكن التقرير لا يثبت أن هذين النوعين تصدرا إجمالي الطلب على صناديق الدخل الثابت الأمريكية. وتبقى تدفقات الصندوقين جزءاً من إجمالي بلغ 60 مليار دولار للفئة الأمريكية، وفق التقرير.

جاءت تدفقات أكتوبر وسط حركة حادة في سوق الخزانة؛ إذ أفادت وكالة أسوشيتد برس بأن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات هبط في 30 أكتوبر إلى 4.93%، من 4.98% في أواخر جلسة اليوم السابق. وكان العائد قد تجاوز 5.30% في وقت سابق من الشهر، بحسب الوكالة. وفي 7 أكتوبر، صعد العائد إلى 5.36%، مقترباً من أعلى مستوياته منذ 2002، وفق تقرير سابق للوكالة. وشهد ذلك اليوم بيع الخزانة سندات لأجل 10 سنوات بقيمة 39 مليار دولار في مزاد. وتوضح هذه المستويات مسار العائد خلال الشهر، من قمته المشار إليها في 7 أكتوبر إلى انخفاضه في 30 أكتوبر.

وكانت العوائد الطويلة قد ارتفعت على مدى الأشهر السابقة؛ إذ نقلت رويترز في 12 أكتوبر أن عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات صعد بنحو 130 نقطة أساس منذ أواخر فبراير، فيما ارتفع عائد الثلاثين سنة 100 نقطة أساس خلال الفترة نفسها. وربط تحليل رويترز ارتفاع العوائد الطويلة بتحوطات مرتبطة بالرهن العقاري أضافت ضغوط بيع إلى سوق السندات. وفي تقرير منفصل نُشر في 29 أكتوبر، قالت أسوشيتد برس إن عائد العشر سنوات كان يتراجع في معظم الشهر بعد صعوده إلى أعلى مستوى منذ 2002. وذكرت الوكالة أن متوسط فائدة الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاماً بلغ 7.24% في ذلك الأسبوع. وأشارت إلى أن عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات تؤثر في تسعير قروض المنازل.

وأظهر استطلاع لرويترز نُشر في 7 أكتوبر أن وسيط توقعات نحو 60 استراتيجياً لعائد الخزانة لأجل 10 سنوات بلغ 5.00% بنهاية 2026، بعد تراجعه بنحو 30 نقطة أساس عن المستويات المشار إليها في الاستطلاع. وبلغ وسيط التوقع 4.90% بعد ستة أشهر، و4.75% بعد عام، وفق نتائج الاستطلاع الذي أُجري بين 5 و7 أكتوبر. وهذه تقديرات الاستراتيجيين المنشورة في ذلك الشهر، وليست عوائد سوق مسجلة في التواريخ المقبلة. وعلى صعيد التضخم، أظهرت بيانات سبتمبر ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي 0.6% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي. وارتفع المؤشر باستثناء الغذاء والطاقة 0.3% خلال الشهر و2.6% خلال 12 شهراً حتى سبتمبر، بحسب مكتب إحصاءات العمل.

وتتجه الأنظار بعد ذلك إلى بيانات سوق العمل الأمريكية؛ إذ يحدد مكتب إحصاءات العمل 3 نوفمبر موعداً لنشر بيانات فرص العمل المتاحة لشهر سبتمبر 2026، فيما تُنشر بيانات أكتوبر في 1 ديسمبر. كما يحدد المكتب 6 نوفمبر موعداً لتقرير الوظائف لشهر أكتوبر، و10 نوفمبر موعداً لمؤشر أسعار المستهلك لذلك الشهر، وكلاهما عند 8:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي. وتوفر هذه المواعيد المحطات المقبلة في تقويم البيانات الأمريكية بعد تدفقات الصناديق المسجلة في أكتوبر. وكانت بيانات سبتمبر قد أظهرت ارتفاع التضخم العام والأساسي على أساس شهري وسنوي، وفق الأرقام المنشورة من المكتب. ويظل تقرير التدفقات محصوراً في صافي الأموال التي دخلت الصناديق خلال الشهر، بينما تصف أرقام العوائد حركة سوق الخزانة في تواريخها المحددة.