إيرادات Talen تقفز إلى 1.327 مليار دولار في الربع الثالث من 2026
الحقائق الرئيسية
أعلنت Talen Energy في 3 نوفمبر أن إيراداتها التشغيلية بلغت 1.327 مليار دولار في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، مقابل 812 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق. وصعد EBITDA المعدل إلى 669 مليون دولار من 363 مليوناً، بينما ارتفع التدفق النقدي الحر المعدل إلى 433 مليون دولار من 223 مليوناً. لكن صافي الدخل وفق المعايير المحاسبية الأميركية، العائد إلى المساهمين، انخفض إلى 138 مليون دولار من 207 ملايين. وأعادت الشركة تأكيد نقطة منتصف توجيهها لعام 2026، مع تضييق نطاقات التوقعات، وقدمت للمرة الأولى نطاقات مالية لعام 2027. وتجمع النتائج بين تحسن مؤشرات التشغيل المعدلة وتراجع صافي الدخل المحاسبي، فيما قالت الإدارة إن توقعات العام المقبل تستند إلى أساسيات سوق PJM ومساهمة سنة كاملة من الأصول المستحوذ عليها حديثاً.
عزت الشركة الزيادة السنوية البالغة 306 ملايين دولار في EBITDA المعدل خلال الربع أساساً إلى مساهمة منشآت التوليد المستحوذ عليها، وارتفاع أسعار الكهرباء التي تمت تسويتها، وزيادة أحجام التوليد بعد احتساب التحوطات المحققة. وأضافت أن ارتفاع إيرادات القدرة دعم النتيجة أيضاً. وفي المقابل، قالت Talen إن المكاسب التشغيلية لم تكن كافية لتعويض خسائر غير محققة من إعادة تقييم مشتقات السلع إلى أسعار السوق، إلى جانب ارتفاع مصروف الفائدة المرتبط بتمويل الاستحواذات. وأسهم هذان العاملان في انخفاض صافي الدخل المحاسبي مقارنة بالربع الثالث من 2025. وقال الرئيس التنفيذي ماك ماكفارلاند إن توقعات 2027 تعكس «أساسيات قوية في PJM ومساهمة سنة كاملة من أصولنا التي استحوذنا عليها حديثاً».
بالنسبة إلى 2026، أبقت Talen نقطة منتصف توجيه EBITDA المعدل عند المستوى الذي سبق أن أعلنته، وضاقت نطاقاته إلى 2.05–2.20 مليار دولار. وحددت نطاق التدفق النقدي الحر المعدل لذلك العام بين 1.225 و1.325 مليار دولار. أما توجيه 2027، فيضع EBITDA المعدل بين 2.50 و2.85 مليار دولار، والتدفق النقدي الحر المعدل بين 1.50 و1.75 مليار دولار. وقالت الشركة إن النقطتين الوسطيتين للنطاقين الجديدين تمثلان نمواً يقارب 26% في EBITDA المعدل و27% في التدفق النقدي الحر المعدل مقارنة بتوجيه 2026. وربط ماكفارلاند هذه التوقعات بقوة أساسيات PJM وبالأثر السنوي الكامل للأصول التي دخلت محفظة الشركة بعد الاستحواذ عليها.
وفي إدارة تعرضها لأسعار الطاقة، قالت Talen إنها كانت قد تحوطت، حتى 30 سبتمبر، لنحو 80% من التوليد المتوقع بين أكتوبر وديسمبر 2026، ولنحو 70% من التوليد المتوقع في 2027، و35% في 2028. وتشمل هذه النسب أثر الائتمان الضريبي لإنتاج الطاقة النووية. وأفادت الشركة بأن السيولة المتاحة بلغت نحو 1.6 مليار دولار في 30 أكتوبر، منها 220 مليون دولار نقداً غير مقيد و1.4 مليار دولار من الإتاحة في التسهيل الائتماني المتجدد. وعلى صعيد إعادة شراء الأسهم، أعلنت برنامجاً معجلاً بقيمة 1.5 مليار دولار، ورفعت إجمالي التفويض لإعادة الشراء إلى 3.0 مليارات دولار حتى 31 ديسمبر 2028. وتتوقع الشركة اكتمال البرنامج المعجل بحلول نهاية الربع الأول من 2027.
وقالت Talen إنها تعتزم تمويل برنامج إعادة الشراء المعجل أساساً من خلال تسييل نحو 1.5 مليار دولار من إيرادات القدرة التي جرى ترسيتها في سوق PJM، والمرتبطة بسنتي التسليم 2027/2028 و2028/2029. ويضع ذلك إيرادات القدرة المستقبلية ضمن خطة تخصيص رأس المال التي أعلنتها الشركة، إلى جانب السيولة المتاحة التي أفصحت عنها في 30 أكتوبر. وكانت الشركة قد أعلنت في يوليو 2025 أنها حصلت على 6,702 ميغاواط في مزاد القدرة لسنة التخطيط 2026/2027، بسعر تسوية 329.17 دولار لكل ميغاواط يومياً، بما يعادل نحو 805 ملايين دولار من إيرادات القدرة لتلك السنة. وفي خطوة تالية للنتائج، حدد تقويم علاقات المستثمرين مؤتمر الأرباح للربع الثالث في 3 نوفمبر عند الساعة 8:00 صباحاً بالتوقيت الشرقي. وأغلق السهم عند 332.99 دولار في 2 نوفمبر، أي قبل إعلان النتائج.