Select Water Solutions تتم استحواذاً بنحو 700 مليون دولار على Pilot Water
الحقائق الرئيسية
أعلنت Select Water Solutions في 2 نوفمبر 2026 إتمام استحواذها على Pilot Water Solutions مقابل إجمالي يقارب 700 مليون دولار، في صفقة تمزج النقد بالأسهم. وقالت الشركة إن نحو 600 مليون دولار دُفعت نقداً عند الإغلاق. وتعزز الصفقة حضور Select في حوض Delaware، حيث تتعامل Pilot مع كميات كبيرة من المياه المنتجة المصاحبة لإنتاج النفط والغاز. وقال الرئيس التنفيذي جون شميتز إن إضافة Pilot «تعزز موقعنا بين أبرز مزودي خدمات البنية التحتية للمياه في حوض Delaware». وكانت Select قد أعلنت الاتفاق في سبتمبر، قبل إتمامه في نوفمبر.
تضمن المقابل إصدار 5,149,331 سهماً عادياً من الفئة A، إلى جانب حق أحد البائعين في دفعة إضافية مشروطة بقيمة 15 مليون دولار. وترتبط الدفعة باستيفاء معالم تشغيلية متوقعة في مطلع 2027. كما يتضمن اتفاق الشراء آلية تسوية نقدية للبائع إذا جاء متوسط السعر المرجح بحجم التداول لسهم Select خلال 30 يوماً أدنى من مستواه المقارن. ويُحتسب المتوسط للفترة السابقة ليوم التداول الذي يسبق الذكرى السنوية السادسة للإغلاق بأشهر، وفق شروط الاتفاق. وبذلك يتوقف المقابل النهائي جزئياً على تحقق المعالم وعلى أداء السهم خلال فترة القياس المحددة.
وبالتزامن مع الإغلاق، دخل اتفاق ائتمان جديد حيز التنفيذ، متضمناً تسهيلاً ائتمانياً دواراً بقيمة 500 مليون دولار. وانتهى في الوقت نفسه تسهيل Select السابق المضمون والمرتبط بالاستدامة. ويوفر التسهيل الجديد إطاراً ائتمانياً متاحاً للشركة بعد إتمام الاستحواذ. ولم يحدد إعلان الإغلاق في المعلومات الواردة هنا مقدار ما سحبته Select من التسهيل. وتأتي هذه الخطوة التمويلية في يوم إتمام الصفقة، إلى جانب المقابل النقدي والأسهم اللذين حصلا عليهما البائعون.
وكانت Select قد قالت عند إعلان الاتفاق إن Pilot تملك أكثر من 700 ميل من خطوط الأنابيب، ونحو 2.7 مليون برميل يومياً من طاقة التخلص النشطة المصرح بها، إضافة إلى 0.9 مليون برميل يومياً من الطاقة المصرح بها غير المطورة. ويتركز أكثر من 80% من أحجام المياه المنتجة التي تتعامل معها Pilot في قلب حوض Delaware بولاية نيو مكسيكو وتكساس، مع عمليات إضافية في أحواض ومناطق أمريكية أخرى. كما ذكرت الشركة أن أكثر من 80% من إيرادات Pilot السنوية مدعوم بعقود طويلة الأجل، بمتوسط مدة يتجاوز سبع سنوات. وقال شميتز إن الاستحواذ يعزز قدرة Select على إدارة الكميات المتزايدة من المياه المنتجة عبر حلول متكاملة. وتمنح هذه الأصول الشركة شبكة نقل وطاقة معالجة وتخلص واسعة في منطقة تركيز رئيسية لعملياتها.
وقدرت Select أن أحجام المياه المنتجة التي تتعامل معها Pilot ارتفعت من نحو 850 ألف برميل يومياً في النصف الأول من 2026 إلى نحو مليون برميل يومياً في 2027. وعزت الشركة النمو المتوقع إلى عقد جديد قائم على حد أدنى للأحجام يبلغ 175 ألف برميل يومياً. كما توقعت أن يتجاوز إجمالي الأحجام التي تتعامل معها المنصة المجمعة 2.5 مليون برميل يومياً خلال 2027. وعند إعلان الاتفاق، قدرت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لـPilot بين 100 و110 ملايين دولار في 2026، وبين 120 و130 مليون دولار في 2027. وقالت إن نمو الأرباح المتوقع يعود أساساً إلى العقد الجديد، فيما ذكر الرئيس التنفيذي أن نحو 90% من التزامات الحد الأدنى للأحجام في الشركة المجمعة تغطيها شركات ذات تصنيف استثماري.
واستهدفت Select وفورات سنوية إضافية من التكاليف بين 10 و15 مليون دولار، وقالت إنها تتوقع تحقيقها خلال 12 إلى 18 شهراً من إعلان الاتفاق. ويضع ذلك الوفورات ضمن خطوات الدمج اللاحقة لإتمام الصفقة، فيما تمثل أرقام الأحجام والأرباح تقديرات الشركة عند إعلانها. وأغلق سهم WTTR عند 19.73 دولار في 30 أكتوبر 2026، وفق بيانات EL7. ومن المواعيد القريبة التالية للشركة مؤتمر نتائج الربع الثالث من 2026، المقرر في 9 نوفمبر عند الساعة 11 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. ويتيح الموعد للشركة عرض نتائجها ومناقشة أعمالها بعد إتمام الاستحواذ.