Hagerty ترفع توقع EBITDA المعدلة إلى 305–315 مليون دولار لعام 2026
الحقائق الرئيسية
رفعت Hagerty توقعاتها لـEBITDA المعدلة لعام 2026 إلى نطاق 305–315 مليون دولار، من 270–280 مليوناً سابقاً، بعد إعلان نتائج الأشهر الثلاثة والتسعة المنتهية في 30 سبتمبر. وقال الرئيس التنفيذي مكيل هاغرتي إن «قوة نتائجنا والمسار الحالي للأعمال» دفعت الشركة إلى زيادة توقعاتها مجدداً للعام. وأعلنت الشركة نتائجها في 3 نوفمبر 2026، فيما أظهرت بيانات MarketBeat أن تقدير السوق لإيرادات الربع الثالث كان 338.99 مليون دولار، ولربحية السهم 0.0107 دولار. وتجاوزت النتائج تقديري الإيرادات وربحية السهم، وفق حصيلة الإعلان الرسمي. ويضع رفع توقع الأرباح المعدلة نمو النشاط التأميني والربحية التشغيلية في واجهة النتائج، مع استمرار أثر التغيير المحاسبي المرتبط بترتيب Markel على الإيرادات المعلنة.
بلغت الإيرادات الإجمالية 354 مليون دولار في الربع الثالث، بانخفاض 9.5% على أساس سنوي. وعزت Hagerty التراجع إلى الانتقال إلى ترتيب Markel Fronting Arrangement، الذي أدى إلى حذف إيرادات العمولات ومصروفات التنازل المرتبطة بالوثائق عند التجميع بعد انتقال السيطرة على كتاب Essentia. وأوضحت الشركة أن إيرادات العمولات ومصروفات التنازل الخاصة بالوثائق الصادرة عبر هذا الترتيب «تُحذف الآن عند التجميع». وبذلك يعكس انخفاض الإيرادات المنشورة تغيراً في طريقة عرض بعض البنود عقب الانتقال، بالتزامن مع توسع الأقساط المكتتبة والمكتسبة. ووسعت الشركة، رغم هذا الأثر، نطاق توقع الإيرادات السنوية إلى 1.340–1.354 مليار دولار، مقارنة بالنطاق السابق البالغ 1.325–1.340 مليار دولار.
على مستوى النشاط التأميني، ارتفعت الأقساط المكتتبة في الربع الثالث 16% إلى 386 مليون دولار، وزادت الأقساط المكتسبة 42% إلى 265 مليوناً. وقالت الإدارة إن الأقساط المكتتبة نمت 18% خلال الأشهر التسعة الأولى، مع إضافة 402,000 عضو جديد. وبلغ صافي الدخل في تلك الأشهر 32 مليون دولار، فيما ارتفعت EBITDA المعدلة 43% إلى 257 مليوناً. وتوفر هذه الأرقام صورة مختلفة عن الإيرادات المعلنة: تدفق الأقساط ونمو الأرباح المعدلة ارتفعا، بينما تأثر بند الإيرادات بتغير الترتيب مع Markel. وتعكس الزيادة في عدد الأعضاء والأقساط اتساع قاعدة النشاط خلال الفترة التي استندت إليها الشركة في رفع توقعاتها.
ارتفعت EBITDA المعدلة للربع الثالث 63.5% إلى 97.051 مليون دولار، مقابل 59.351 مليوناً في الفترة المقابلة من العام السابق. وفي المقابل، بلغ صافي دخل الربع 36 مليون دولار، مقارنة بـ46 مليوناً قبل عام. وقالت Hagerty إن صافي دخل الربع شمل 36 مليون دولار من تكاليف ما قبل الضرائب المرتبطة بالانتقال إلى ترتيب Markel. وتظهر هذه المقارنة أن نمو الأرباح المعدلة تزامن مع انخفاض صافي الدخل المعلن، في وقت تحملت فيه الشركة تكاليف انتقالية. وكانت توقعات أغسطس لصافي الدخل السنوي تتراوح بين 18 و30 مليون دولار، مع نحو 199 مليون دولار من تكاليف الانتقال المقدرة، بينما كان نطاق EBITDA المعدلة 270–280 مليون دولار.
تحسنت نسبة الخسائر المجمعة لدى Hagerty Re، وهي مقياس يعكس العلاقة بين الخسائر والأقساط، إلى 79.7% في الربع الثالث من 89.6% قبل عام. وعلى امتداد الأشهر التسعة الأولى، تراجعت النسبة إلى 85.2% من 89.3% في الفترة المقابلة. وجاء هذا التحسن بالتوازي مع نمو الأقساط المكتتبة في الربع ومع ارتفاعها خلال الأشهر التسعة الأولى. كما سجلت الشركة صافي دخل قدره 32 مليون دولار وEBITDA معدلة بلغت 257 مليوناً خلال تلك الأشهر. ويجمع هذا الأداء بين توسع حجم الأقساط وتحسن النسبة المجمعة ونمو الأرباح المعدلة، وهي عناصر تزامنت مع قرار رفع نطاق EBITDA السنوي.
يمثل أداء 2026 امتداداً لنمو سجلته Hagerty في العام السابق؛ ففي 2025 ارتفعت الإيرادات 17% إلى 1.456 مليار دولار، وصعد صافي الدخل 91% إلى 149 مليوناً، وزادت EBITDA المعدلة 46% إلى 237 مليوناً. وكانت الشركة قد قالت إن 2026 سيشهد انتقالها إلى حصة إعادة تأمين تبلغ 100% مع شريكها طويل الأجل Markel. وفي فبراير، ربط الرئيس التنفيذي ذلك الانتقال والاستثمارات التقنية بهدف تعزيز نمو الأرباح الأساسية والتدفقات النقدية في السنوات التالية. كما أشار حينها إلى توقع نمو الأقساط المكتتبة 15% إلى 16% خلال 2026. وفي النصف الأول من العام، ارتفعت الأقساط المكتتبة 19% إلى 713 مليون دولار، وصعدت EBITDA المعدلة 32% إلى 160 مليوناً من 121 مليوناً قبل عام.
كان من المقرر عقد مؤتمر Hagerty لنتائج الربع الثالث في 3 نوفمبر عند الساعة 10 صباحاً بالتوقيت الشرقي. وتضع التوقعات المعدلة نطاق EBITDA السنوي عند 305–315 مليون دولار، مقابل 270–280 مليوناً في التقدير السابق. كما رفعت الشركة نطاق توقع الإيرادات، مع إقرارها باستمرار أثر حذف إيرادات العمولات المرتبطة بترتيب Markel. ويأتي التحديث بعدما أظهرت نتائج الأشهر التسعة نمواً في الأقساط المكتتبة والأرباح المعدلة، إلى جانب صافي دخل قدره 32 مليون دولار. ويظل صافي دخل الربع متأثراً بتكاليف الانتقال التي قالت الشركة إنها بلغت 36 مليون دولار قبل الضرائب في الفترة.