سي إم إس إنرجي تعتزم توجيه حصيلة سنداتها لسداد 625 مليون دولار من ديون 2027
الحقائق الرئيسية
حددت سي إم إس إنرجي تسوية طرح سنداتها في 3 نوفمبر 2026، بعد أن كان تاريخ التداول في 29 أكتوبر، بحسب ورقة الشروط النهائية المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وتعتزم الشركة استخدام صافي الحصيلة، المقدّر بنحو 990 مليون دولار بعد خصم عمولات الاكتتاب وقبل مصروفات الطرح، لسداد ديون مستحقة في 2027 ولأغراض عامة. وتشمل الديون التي تستهدف سدادها سندات أولوية بقيمة 275 مليون دولار بفائدة 2.95% تستحق في فبراير 2027، وأخرى بقيمة 350 مليون دولار بفائدة 3.45% تستحق في أغسطس من العام نفسه. وقالت الشركة في نشرة الإصدار إنها تعتزم سداد هذه الالتزامات «عند الاستحقاق أو قبله». ويضع هذا الاستخدام جزءاً محدداً من الحصيلة في إطار إعادة تمويل التزامات قائمة، إلى جانب النفقات العامة التي لم تفصلها الشركة في النشرة.
وتتضمن السندات الجديدة التزامات غير مضمونة على الشركة، وتأتي في ترتيب السداد بعد ديونها ذات الأولوية، وفق نشرة الإصدار. كما أنها تتأخر فعلياً عن التزامات الشركات التابعة، لأن دائني تلك الشركات يسبقون حاملي هذه السندات في المطالبة بأصول الشركات التابعة. وبلغت ديون سي إم إس إنرجي غير المضمونة ذات الأولوية نحو 2.975 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، بحسب الإفصاح. وبلغت ديون الشركات التابعة نحو 14.202 مليار دولار في التاريخ نفسه، وهي ديون وصفتها النشرة بأنها متقدمة فعلياً على السندات الجديدة. وفي المقابل، تحتل السندات المرتبة نفسها مع أوراق الشركة الأخرى من الدين الثانوي ذي الأولوية المتساوية، بحسب شروط الإصدار.
وتقول الشركة إن الفائدة تُدفع مرتين سنوياً في 1 يناير و1 يوليو، على أن يكون أول موعد للدفع في 1 يوليو 2027، ما لم تؤجلها. وتسمح شروط الإصدار لسي إم إس إنرجي بتأجيل دفعات الفائدة لفترة تصل إلى 20 فترة نصف سنوية متتالية، وفق نشرة الإصدار، شريطة عدم استمرار حالة تعثر. كما تتيح الشروط للشركة استرداد السندات اختيارياً خلال فترة تبدأ قبل 90 يوماً من تاريخ إعادة التسعير الأول في 1 يوليو 2032، وفي مواعيد دفع الفائدة بعد ذلك التاريخ. ويكون سعر الاسترداد في الحالات المحددة 100% من أصل المبلغ، مضافاً إليه الفائدة المستحقة وغير المدفوعة، وفق أحكام النشرة. وتوضح هذه البنود مواعيد التدفقات النقدية وحقوق الشركة المتعلقة بالسندات على امتداد مدة الإصدار.
وأشارت النشرة إلى أن السندات لا تملك سوق تداول قائمة، وأن الشركة لا تعتزم طلب إدراجها في بورصة أو نظام لتداول الأوراق المالية. وذكرت ورقة الشروط أن التصنيفات المتوقعة هي Baa3 من موديز، وBBB- من ستاندرد آند بورز، وBB+ من فيتش، مع نظرة مستقبلية مستقرة لكل منها. وعلى صعيد أداء الشركة، أعلنت سي إم إس إنرجي أن ربح السهم المعدل في الربع الثالث من 2026 بلغ 1.44 دولار، مقارنة بـ0.93 دولار في الفترة نفسها من 2025. وعزت الشركة الفارق بين النتائج المعلنة والمعدلة إلى انخفاض قيمة الأصول وأنشطة إعادة الهيكلة المرتبطة بوحدة نورث ستار للطاقة النظيفة. كما أعلنت إيرادات تشغيلية بلغت 2.183 مليار دولار في الربع الثالث، مقابل 2.021 مليار دولار قبل عام. وأبقت الشركة على توقعاتها لربح السهم المعدل عند 3.83 إلى 3.90 دولار في 2026، و4.08 إلى 4.17 دولار في 2027، وعلى توقع نمو طويل الأجل يتراوح بين 6% و8%.
وأغلق سهم سي إم إس عند 70.76 دولار في جلسة 2 نوفمبر 2026، وفق بيانات EL7 اليومية. وسبقت جلسة الإغلاق موعد التسوية المحدد للطرح في 3 نوفمبر 2026. ولا تتضمن بيانات EL7 الواردة هنا سعراً أعلى أو أدنى خلال الجلسة، فيما لم تعلن الشركة في الإفصاحات المذكورة نية إدراج السندات للتداول في سوق أوراق مالية. وتظل مواعيد دفع الفائدة المعلنة مرتبطة بأحكام الإصدار التي تسمح بتأجيلها. أما استخدام الحصيلة، فيشمل سداد سندات فبراير وأغسطس 2027 عند الاستحقاق أو قبله، إضافة إلى الأغراض العامة للشركة.