تيسكو تتوقع حصيلة 1.2 مليار يورو من بيع أعمالها في التشيك وسلوفاكيا

الحقائق الرئيسية

أعلنت تيسكو في 30 أكتوبر 2026 اتفاقاً مقترحاً لبيع أعمالها في التشيك وسلوفاكيا إلى أهولد ديلهايز، متوقعة صافي حصيلة نقدية قدرها 1.2 مليار يورو، بما يعادل مليار جنيه إسترليني، قبل الضرائب وتكاليف المعاملة الأخرى. وقال الرئيس التنفيذي كين مورفي إن الصفقة «ستزيد من تبسيط المجموعة»، في خطوة تعيد تركيز الشركة على أعمالها الأساسية في المملكة المتحدة وأيرلندا. وتتوقع تيسكو إعادة معظم صافي الحصيلة إلى المساهمين عبر إعادة شراء إضافية للأسهم بعد إتمام البيع. وقالت الشركة إن أثر إعادة الشراء سيكون محايداً إلى حد كبير على ربحية السهم ونسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. لكن الإتمام لا يزال مشروطاً بموافقات مكافحة الاحتكار والموافقات التنظيمية الأخرى، مع استهداف النصف الثاني من 2027 موعداً لإغلاق الصفقة.

تشمل الصفقة جميع متاجر تيسكو ومكاتبها في البلدين، إلى جانب مراكز التوزيع في كرالوبى وبريشوف وبيكوف. وفي السنة المالية السابقة ذات 52 أسبوعاً، سجلت عمليتا التشيك وسلوفاكيا مبيعات مجمعة قدرها 2.9 مليار جنيه إسترليني. وشكلت العمليتان معظم الربح التشغيلي المعدل البالغ 115 مليون جنيه إسترليني لمنطقة أوروبا الوسطى في الفترة نفسها. وتضم الشبكة أكثر من 360 متجراً تديرها الشركة وأكثر من 100 متجر امتياز، وفقاً لأهولد ديلهايز. وقدرت الشركة المبيعات السنوية للأعمال بنحو 3.5 مليار يورو، ويعمل بها أكثر من 14 ألف موظف. وتظهر هذه الأرقام حجم النشاط التشغيلي الذي ستنتقل ملكيته إلى المشتري عند إتمام الاتفاق.

قالت أهولد ديلهايز إن قيمة المنشأة للصفقة تقارب 1.7 مليار يورو على أساس الإيجار المعدل، فيما تبلغ القيمة المعلنة من دون هذا التعديل نحو 1.2 مليار يورو. ويعادل التقييم المعدل للإيجار 7.2 مرة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لآخر 12 شهراً، بحسب الشركة. وينخفض المضاعف إلى 5 مرات عند احتساب أوجه التآزر المتوقعة. كما تتوقع أهولد ديلهايز أن تصبح العلامة المشتركة بين «ألبرت» و«تيسكو التشيك» العلامة الرائدة في تجارة البقالة بالتشيك من حيث الحصة السوقية بعد إتمام الصفقة وإعادة تشكيل محفظة المتاجر. وتظل هذه النتيجة مرتبطة بإتمام البيع وخطط دمج النشاطين.

وتنسجم الصفقة مع توجه تيسكو نحو تبسيط أعمالها خارج سوقها الرئيسية، حيث قالت رويترز إن الشركة كانت تستثمر بكثافة في بريطانيا، التي تقترب حصتها السوقية فيها من 28% وقت تقرير الوكالة في 30 أكتوبر. ولم يشمل اتفاق البيع أعمال تيسكو في المجر، وقالت الشركة إنها ستواصل مراجعة جميع الخيارات المتاحة لمستقبلها هناك. وعلى صعيد الأداء التشغيلي الأحدث، ارتفع التدفق النقدي الحر في النصف الأول من السنة المالية 2026/27 إلى 1.570 مليار جنيه إسترليني، مقارنة مع 1.298 مليار في النصف الأول من 2025/26. كما زادت ربحية السهم المخففة المعدلة 12.2% إلى 17.3 بنساً، من 15.4 بنساً في الفترة المقابلة. وتوفر هذه النتائج خلفية مالية للصفقة بينما تحول تيسكو تركيزها إلى أعمالها الأساسية.

وقال محللو بيرنشتاين إن سعر الصفقة يبدو مرتفعاً، مضيفين: «نرى أن سعر الصفقة يبدو مرتفعاً، ولذلك نميل إلى أن نكون أكثر إيجابية بشأن تداعياتها على تيسكو مقارنة بأهولد». وكانت رويترز قد ذكرت أن سهم تيسكو ارتفع 1.2% بحلول الساعة 09:47 بتوقيت غرينتش في 30 أكتوبر، مع مكاسب بلغت نحو 21% منذ بداية 2026 حتى وقت تقريرها. وفي آخر إغلاق متاح ضمن الأدلة، أنهى السهم جلسة 2 نوفمبر عند 545 بنساً، مرتفعاً 0.93% عن إغلاق 30 أكتوبر البالغ 540 بنساً. ولا تتضمن المعلومات المتاحة حركة موثقة للسهم في جلسة 3 نوفمبر. ويبقى استكمال الصفقة في النصف الثاني من 2027 رهناً بالموافقات التنظيمية ومكافحة الاحتكار.