نوكيا تخفض تحويل الأرباح إلى نقد إلى 35%–55% وترفع رسوم إعادة الهيكلة إلى 1.1 مليار يورو

الحقائق الرئيسية

خفضت نوكيا في تقرير نتائج الربع الثالث الصادر في 22 أكتوبر توقعها لتحويل الربح التشغيلي المقارن إلى تدفق نقدي حر في 2026 إلى نطاق 35%–55%، من 55%–75% سابقاً. وقالت الشركة إن الخفض يعكس استثمارات في رأس المال العامل لتأمين الإمدادات ودعم فرص النمو في 2027، بالتزامن مع تسريع إعادة الهيكلة. وتخطط نوكيا لاستثمار 400 مليون يورو إضافية في رأس المال العامل خلال العام الحالي. كما رفعت تقدير رسوم إعادة الهيكلة والتكاليف المرتبطة ببرامج خفض التكاليف إلى 1.1 مليار يورو. وقدرت التدفقات النقدية الخارجة المرتبطة بإعادة الهيكلة بين 800 و900 مليون يورو في 2026.

يعكس خفض التحويل النقدي زيادة في الأموال المخصصة للمخزون والإمدادات قبل فرص النمو التي تتوقعها الشركة في العام المقبل، فيما تضيف إعادة الهيكلة عبئاً نقدياً متوقعاً خلال 2026. وكانت نوكيا قد توقعت في تقرير الربع الثاني تحويل 55%–75% من الربح التشغيلي المقارن إلى تدفق نقدي حر. وقدرت آنذاك رسوم إعادة الهيكلة المرتبطة ببرامج خفض التكاليف بنحو 800 مليون يورو، والتدفقات النقدية الخارجة المرتبطة بها بين 700 و800 مليون يورو. وبذلك يشمل التحديث خفض نطاق التحويل النقدي ورفع تقديري الرسوم والتدفقات الخارجة. وأبقت الشركة في الوقت نفسه توقع الربح التشغيلي المقارن للعام عند 2.1–2.6 مليار يورو.

جاءت التعديلات بينما سجلت نوكيا نمواً في أعمالها خلال الربع الثالث؛ إذ بلغت المبيعات المقارنة 5.154 مليار يورو، بزيادة 10% على أساس سنوي، وارتفعت المبيعات على أساس العملة الثابتة والمحفظة 9%. وصعد الربح التشغيلي المقارن 35% إلى 605 ملايين يورو، وارتفع هامشه 220 نقطة أساس إلى 11.7%. في المقابل، هبط الربح التشغيلي المعلن 22% إلى 196 مليون يورو. وتراجع هامش الربح المعلن 160 نقطة أساس إلى 3.8%. وعزت الشركة تراجع الهامش المعلن إلى تسريع إعادة الهيكلة وتكاليف الدمج.

برزت أعمال الذكاء الاصطناعي والسحابة ضمن محركات الطلب في الربع الثالث، إذ زادت مبيعات نوكيا للعملاء في هذين المجالين 123% سنوياً. وارتفع تلقي الطلبيات 118%، لتبلغ الطلبيات الجديدة 1.5 مليار يورو. وتخطط الشركة، بحسب تقريرها، لتوجيه استثمار رأس المال العامل إلى تأمين الإمدادات ومساندة فرصة النمو في 2027. كما توقعت نمو مبيعات البنية التحتية للشبكات 12%–14% خلال 2026. ويتضمن ذلك افتراضاً بأن يتجاوز نمو الشبكات الضوئية وشبكات بروتوكول الإنترنت مجتمعين النطاق السابق البالغ 18%–20%.

وفي توقعاتها للربع الرابع، افترضت نوكيا ارتفاع المبيعات 20%–24% مقارنة بالربع السابق، وقالت إن الربح التشغيلي المقارن يرتفع عادةً بقوة في هذا الفصل. وترى الشركة أن هذا الأداء يدعم تحقيق ربح تشغيلي مقارن أعلى من منتصف نطاقها السنوي البالغ 2.1–2.6 مليار يورو. وكان الرئيس التنفيذي جاستن هوتارد قد قال في تقرير الربع الثاني إن الشركة تسير على مسار يتيح لها تحقيق نتيجة أعلى قليلاً من منتصف النطاق. وتعتزم نوكيا نشر نتائج الربع الرابع والسنة المالية 2026 في 28 يناير 2027. وأغلقت أسهم الشركة المدرجة في الولايات المتحدة عند 8.56 دولار في 30 أكتوبر 2026.