First Solar تقر إعادة شراء تصل إلى 500 مليون دولار وسط خفض توقعات 2026
الحقائق الرئيسية
أجاز مجلس إدارة First Solar في 29 أكتوبر برنامجاً لإعادة شراء أسهم عادية بقيمة تصل إلى 500 مليون دولار، وفق إفصاح الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ويمنح القرار الشركة خيار إعادة رأس المال إلى المساهمين، لكنه لا يلزمها بشراء أي أسهم أو إنفاق مبلغ محدد. وقالت الشركة إن التفويض يعكس ثقتها بقيمتها على المدى الطويل، مع اتباع نهج منضبط في تخصيص رأس المال ومواصلة الاستثمار في تطوير التكنولوجيا والنمو. ولا تنتهي صلاحية البرنامج، ويمكن تعليقه أو إيقافه في أي وقت. ويتزامن القرار مع خفض الشركة توقعاتها السنوية لحجم الوحدات المبيعة والمبيعات والأرباح المعدلة، ما يضع التفويض في سياق نتائج تشغيلية أضعف من التقديرات السابقة.
أظهرت نتائج الربع الثالث صورة متباينة بين ارتفاع الأرباح وتراجع الإيرادات. فقد بلغ صافي الدخل 571 مليون دولار، أو 5.30 دولار للسهم المخفف، مقارنة بـ456 مليون دولار و4.24 دولار للسهم في الربع المقابل من 2025. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 744 مليون دولار من 671 مليوناً. في المقابل، بلغت المبيعات الصافية 1.23 مليار دولار، بانخفاض 23% على أساس سنوي. وعزت الشركة تراجع المبيعات أساساً إلى انخفاض حجم الوحدات المبيعة لجهات خارجية، وهو عامل يميز نمو الأرباح الفصلية عن مسار الإيرادات.
على أساس العام الكامل، خفضت First Solar توقعاتها لحجم الوحدات المبيعة في 2026 إلى نطاق 16.0 إلى 17.0 جيجاوات، من 17.0 إلى 18.2 جيجاوات سابقاً. كما خفضت توقعات المبيعات الصافية إلى 4.6 إلى 4.9 مليار دولار، بعد أن كانت 4.9 إلى 5.2 مليار دولار. وتراجعت أيضاً توقعات الأرباح المعدلة إلى 2.55 إلى 2.75 مليار دولار، من 2.6 إلى 2.8 مليار دولار. وتربط هذه التعديلات بين تفويض إعادة الشراء وبين صورة تشغيلية أكثر تحفظاً مما كانت عليه التوقعات السابقة، في وقت تواصل فيه الشركة الحديث عن الاستثمار والنمو. ولم يحدد إعلان التفويض مقداراً ستنفذه الشركة فعلياً من عمليات الشراء.
وفي جانب الطلب، سجلت الشركة نحو 1.4 جيجاوات من الحجوزات الإجمالية الأمريكية الإضافية منذ مكالمة الأرباح السابقة، بمتوسط سعر بيع يقارب 0.36 دولار للواط شاملاً تعديلات التكنولوجيا، وفق نص المكالمة. وكان معظم هذا الحجم متعاقداً عليه أو في مفاوضات متقدمة، فيما كانت الأسعار والشروط محددة إلى حد كبير قبل إعلان المادة 232. وقال الرئيس التنفيذي مارك ويدمار إن «المادة 232 تمثل تغييراً هيكلياً في نهج الولايات المتحدة تجاه تصنيع الطاقة الشمسية»، مضيفاً أن الشركة ترى أن موقعها يؤهلها للاستفادة من البيئة الجديدة. وتوفر الحجوزات مؤشراً على نشاط المبيعات، بينما يحد توقيت الاتفاقات من اعتبارها استجابة كاملة للإعلان التجاري.
وأنهت First Solar الربع الثالث بعقود لبيع 44.0 جيجاوات من الوحدات، بقيمة تعاقدية إجمالية تقارب 13.5 مليار دولار، بحسب إفصاحها. وتمتد التسليمات المجدولة حتى 2030، وتتوقع الشركة الاعتراف بالإيرادات عبر هذه الفترة عند نقل ملكية الوحدات إلى العملاء. ويعطي رصيد العقود رؤية تمتد لسنوات بشأن التسليمات والإيرادات المتعاقد عليها، من دون أن يغير خفض التوقعات السنوية المعلن لعام 2026. كما يعكس الفرق بين أفق العقود الطويل وتقديرات العام الحالي أهمية الفصل بين حجم الأعمال المتعاقد عليها وبين ما تتوقع الشركة بيعه وتسليمه خلال سنة واحدة.
وتتوقع الشركة أن تتراوح مبيعات الوحدات في الربع الرابع بين 4.3 و5.3 جيجاوات، منها 3.4 إلى 4.3 جيجاوات من عمليات التصنيع الأمريكية. وقدرت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للفترة بين 643 و843 مليون دولار. وعلى المستوى التشغيلي الأبعد، قالت الإدارة إنها تتوقع اتخاذ قرار بشأن المسار طويل الأجل لمنشأة ماليزيا في النصف الأول من 2027. ويضع موعد القرار محطة تالية في تقييم انتشار عمليات الشركة، بينما تبقى أرقام الربع الرابع وتوقعات 2026 المرجع الأقرب لأدائها خلال الفترة المقبلة.