Xcel Energy تقترح سندات قابلة للتحويل بقيمة 2 مليار دولار تستحق في 2027
الحقائق الرئيسية
أعلنت Xcel Energy في 2 نوفمبر 2026 أنها تعتزم طرح سندات كبار قابلة للتحويل بقيمة أصلية إجمالية تبلغ 2 مليار دولار، تستحق في 2027، رهناً بظروف السوق وشروط أخرى، بحسب إفصاح الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وقالت الشركة إن صافي الحصيلة سيُستخدم لسداد جزء من اقتراضاتها القائمة عبر الأوراق التجارية، وجزء من قرض لأجل مؤجل السحب مدته 364 يوماً. وستخصص ما يتبقى لأغراض عامة للشركة. ويأتي الطرح المقترح ضمن احتياجات تمويل مرتبطة ببرنامج إنفاق رأسمالي متعدد السنوات. ولم تُعلن الشركة بعد الشروط المالية النهائية للسندات.
سيُعرض الإصدار الخاص على مشترين مؤسسيين مؤهلين وفق القاعدة 144A. ويجوز للمشترين الأوليين شراء ما يصل إلى 300 مليون دولار إضافية من السندات خلال 13 يوماً تبدأ من تاريخ إصدارها الأول. ولم تحدد Xcel سعر التحويل الأولي أو معدل الفائدة أو بقية الشروط؛ وقالت إن هذه التفاصيل ستُحسم عند تسعير الطرح. لذلك لا تزال الكلفة النهائية للتمويل وشروط التحويل غير معلنة. وستدفع الشركة نقداً ما يصل إلى أصل الدين إذا جرى تحويل السندات، بينما يمكن تسوية أي قيمة تتجاوزه نقداً أو بأسهم عادية أو بمزيج منهما وفق اختيارها.
تخطط Xcel لإنفاق رأسمالي أساسي قدره 70 مليار دولار خلال 2027–2031، وتقدر أن يأتي تمويله من 35.81 مليار دولار من النقد التشغيلي بعد توزيعات الأرباح وتمويل المعاشات، و26.19 مليار دولار من الدين الجديد صافياً من إعادة التمويل، و8 مليارات دولار من إصدارات الأسهم. وتصف الشركة هذه الأرقام بأنها تقديراتها الحالية لخطة التمويل، وهي قابلة للتغيير. ويضع ذلك إصدار الدين المقترح ضمن مزيج تمويلي يشمل موارد التشغيل والاقتراض والأسهم. كما أظهرت بيانات الربع الثالث أن إجمالي الدين بلغ 40.598 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، مقارنة بـ33.883 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025. وارتفع الدين قصير الأجل إلى 3.060 مليارات دولار من 1.550 مليار دولار خلال الفترة نفسها.
وتعتمد الشركة بالفعل على أسواق الأسهم إلى جانب الاقتراض لتمويل خطتها. ففي الربع الثالث من 2026 أصدرت 10.5 ملايين سهم، محققة صافي حصيلة قدره 819 مليون دولار عبر تسويات اتفاقيات البيع الآجل أو معاملات البيع النقدي في السوق. وبقيت 79.4 مليون سهم غير مسوّاة ضمن اتفاقيات بيع آجلة في 30 سبتمبر، مع حد أدنى متوقع للحصيلة يبلغ 5.8 مليارات دولار. وقالت Xcel في تقريرها الفصلي إنها تتوقع تلبية احتياجات التمويل المقبلة بإصدارات دورية من الديون قصيرة وطويلة الأجل والأسهم والأوراق الهجينة وغيرها، بهدف الحفاظ على نسب الرسملة المستهدفة. ويُظهر ذلك أن طرح السندات المقترح يأتي إلى جانب قنوات تمويل أخرى تستخدمها الشركة.
وفي نتائج الربع الثالث، سجلت الشركة أرباحاً وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بلغت 960 مليون دولار، أو 1.52 دولار للسهم، مقارنة بـ524 مليون دولار و0.88 دولار للسهم في الفترة المقابلة من 2025. وبلغت الأرباح التشغيلية 961 مليون دولار، أو 1.52 دولار للسهم، مقابل 737 مليون دولار و1.24 دولار للسهم قبل عام. وعزت Xcel تحسن الأرباح التشغيلية أساساً إلى زيادة استرداد استثمارات البنية التحتية الكهربائية، وأرباح استثمارات طريقة حقوق الملكية، والطقس الدافئ على نحو غير موسمي. وأشارت إلى أن تكاليف التمويل الأعلى حدّت جزئياً من التحسن. وتبلغ توجيهات الأرباح التشغيلية للسهم في 2027 ما بين 4.48 و4.62 دولار، فيما تستهدف الشركة نمواً سنوياً طويل الأجل للأرباح للسهم بين 6% و8% أو أكثر، وزيادات سنوية للتوزيعات بين 4% و6%.
وبلغت سيولة الشركة الأم 739 مليون دولار في 27 أكتوبر 2026، منها 660 مليون دولار متاحة ضمن تسهيل ائتماني و79 مليون دولار نقداً، بحسب تقرير النتائج. كما يستحق قرض لأجل بقيمة 1.5 مليار دولار في يناير 2027. أما سهم XEL فأغلق عند 79.82 دولار في 30 أكتوبر، قبل إعلان الطرح في 2 نوفمبر؛ ولا تمثل هذه البيانات حركة السهم عقب الإعلان. ومن المقرر أن يتحدد سعر التحويل ومعدل الفائدة والشروط الأخرى عند تسعير الإصدار. وتبقى طريقة تسوية القيمة التي تتجاوز أصل الدين خاضعة لاختيار الشركة وفق الشروط المعلنة.