عرض بقيمة 509.8 مليون يورو لشراء أسهم Atom Hoteles بسعر 15.79 يورو للسهم
الحقائق الرئيسية
أطلق صندوق Bankinter Investment Inversión Alternativa II، المدعوم بمستثمرين مشاركين، عرضاً طوعياً لشراء كامل رأس مال Atom Hoteles بقيمة 509.8 مليون يورو، بما يعادل 15.79 يورو للسهم، وفق بيان Bankinter Investment في 30 أكتوبر 2026. ويستهدف العرض جميع أسهم الشركة، لكنه لا يعني أن الاستحواذ الكامل قد تم؛ إذ يحق لكل مساهم أن يقبل العرض على كامل حصته أو جزء منها أو أن يحتفظ بأسهمه. وقالت Bankinter إن السعر يتضمن علاوة على قيمة أصول Atom في 30 أكتوبر بعد التعديلات ذات الصلة، من دون أن تحدد مقدار تلك العلاوة. ووصف البنك العملية بأنها استثمار عبر صندوقه الحر، بمشاركة مستثمرين آخرين. وقال إن الصندوق يستهدف الاستثمار المتنوع في أصول الاقتصاد الحقيقي القادرة على توليد دخل ولديها إمكانات لخلق قيمة على المدى الطويل.
تبدأ فترة قبول العرض في 2 نوفمبر وتمتد حتى 4 ديسمبر 2026، على أن تتم التسوية في 18 ديسمبر وفق الجدول المعلن، ورهناً بشروط العملية. ويمنح ذلك مساهمي Atom فترة محددة لاتخاذ قرارهم بشأن البيع، سواء اختاروا قبول العرض بالكامل أو جزئياً أو عدم المشاركة. ويقدم السعر البالغ 15.79 يورو لكل سهم المقابل النقدي المحدد في العرض، فيما تبلغ القيمة الإجمالية المقدرة لكامل رأس المال 509.8 مليون يورو. وتربط Bankinter السعر بقيمة الأصول في 30 أكتوبر بعد إجراء التعديلات، لكنها لم تكشف في بيانها عن قيمة العلاوة. كما أعلن Bankinter Investment وGMA اعتزامهما الاحتفاظ كل على حدة بحصة تتجاوز 5%، ما يشير إلى أنهما يخططان للبقاء مساهمين بعد العملية. وقالت Bankinter إن أسهم Atom ستواصل التداول في منصة BME Growth.
تضم محفظة Atom، وفق بيانات Bankinter عند إعلان العرض، 20 فندقاً وأكثر من 5,100 غرفة، وتبلغ قيمة أصولها 830.9 مليون يورو. وحققت المحفظة نحو 44.4 مليون يورو من الإيجارات الإجمالية في 2025، فيما بلغ معدل القروض إلى قيمة الأصول 44% بعد إعادة التمويل الأخيرة. وتجمع عقود إيجار الفنادق بين حد أدنى مضمون مرتبط بمؤشر أسعار المستهلك ومكونات متغيرة مرتبطة بإيرادات المنشآت. وتتيح هذه الصيغة للشركة الجمع بين دخل إيجاري أدنى ومكون يتصل بإيرادات الفنادق، بحسب وصف Bankinter للعقود. وتُظهر هذه المؤشرات مزيجاً من أصول تشغيلية مدرة للإيجار وتمويل يعتمد على الاقتراض، في الوقت الذي يقدم فيه الصندوق سعراً للاستحواذ على كامل رأس المال. وتختلف أرقام المحفظة الحالية المعلنة مع العرض عن أرقام تقرير النشاط السنوي لعام 2025، الذي سجل 23 فندقاً و5,572 غرفة خلال ذلك العام.
ذكر تقرير Atom السنوي أن إيرادات الإيجار زادت 4.22% في 2025 مقارنة بعام 2024 على أساس المثل، رغم تراجع عدد الفنادق من 25 إلى 23 وعدد الغرف من 5,998 إلى 5,572 بين العامين. كما ارتفع صافي قيمة الأصول للسهم إلى 19.16 يورو في نهاية 2025 من 17.32 يورو في نهاية 2024، بزيادة سنوية قدرها 10.6%. وهذه الأرقام تضع سعر العرض عند 15.79 يورو للسهم إلى جانب قيمة صافي الأصول المعلنة للسهم في نهاية العام السابق، مع اختلاف التاريخ المرجعي بين المؤشرين. وأفاد التقرير بأن Atom وزعت على مساهميها 246.4 مليون يورو حتى 30 أكتوبر 2026، بما يعادل 75.2% من رأس المال الذي ساهموا به عند البداية. وتأسست الشركة في 2018 بمبادرة من Bankinter Investment وGMA، الشريك المتخصص في إدارة قطاع الفنادق، برأس مال إجمالي قدره 327.6 مليون يورو. وقال Bankinter إن استراتيجيته للصندوق تقوم على الاستثمار المتنوع في أصول الاقتصاد الحقيقي المدرة للدخل وذات الإمكانات طويلة الأجل لخلق القيمة.
وضع تقرير النشاط لعام 2025 العرض في سياق سوق الفنادق الإسبانية، إذ قال إن الاستثمارات الفندقية بلغت 4.275 مليار يورو خلال العام، بزيادة تقارب 30% عن 2024، مسجلة ثاني أعلى مستوى في السلسلة التاريخية بعد 2018. وذكر التقرير أيضاً أن أجندة 2026 يُتوقع أن تشهد نشاطاً مكثفاً للتخارج من الأصول، وأن Atom تواصل مراقبة السوق لاختيار التوقيت والمشتري الأنسب لكل عملية. وتأتي هذه الخلفية بينما يحدد عرض Bankinter مساراً للمساهمين حتى 4 ديسمبر، ثم تسوية مقررة في 18 ديسمبر إذا استوفت العملية شروطها. وبموازاة العرض، قال Bankinter Investment وGMA إن كلاً منهما يعتزم الإبقاء على حصة تتجاوز 5%، وإن الشركة ستواصل التداول في BME Growth. ويمنح هذا الترتيب المساهمين الحاليين خيار البيع وفق شروط العرض، مع بقاء مؤسسي الشركة ضمن قاعدة المساهمين وفق خطتهما المعلنة.