مؤشر التصنيع الصيني الخاص يتجاوز التوقعات عند 52.0 رغم تباطؤ نموه

الحقائق الرئيسية

تراجع مؤشر RatingDog الصيني للتصنيع العام إلى 52.0 نقطة في أكتوبر، من 52.1 في سبتمبر، لكنه تجاوز توقعات استطلاع رويترز البالغة 51.6 نقطة، بحسب رويترز. وظل المؤشر فوق مستوى 50 نقطة الذي يفصل بين التوسع والانكماش، مع أن قراءته الإجمالية أشارت إلى تباطؤ طفيف في نمو نشاط المصانع. وفي المقابل، ارتفع إنتاج المصانع بأسرع وتيرة في ستة أشهر، وفق المسح نفسه. ويكشف التباين بين الإنتاج والمؤشر العام عن استمرار زيادة الإنتاج بالتوازي مع فتور بعض مكونات الطلب. وتأتي هذه القراءة الخاصة في وقت هبط فيه مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي إلى ما دون عتبة التوسع.

تراجع مؤشر الطلبات الجديدة في مسح RatingDog إلى 53.3 نقطة في أكتوبر من 53.4 في سبتمبر، فيما تباطأ نمو طلبات التصدير إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر، بحسب رويترز. وظل مؤشر الطلبات الجديدة فوق عتبة 50، لكنه سجل انخفاضاً عن الشهر السابق. أما في المسح الرسمي، فتراجع مؤشر طلبات التصدير الجديدة إلى 48.7 نقطة من 50.0 في سبتمبر، ما أعاده إلى منطقة الانكماش. وتُظهر القراءتان ضعفاً أوضح في الطلب الخارجي مقارنة بمستوى النشاط الذي سجله مؤشر الطلبات الخاصة إجمالاً. ويزيد هذا التباين أهمية مراقبة ما إذا كان نمو الإنتاج السريع سيستمر مع تباطؤ الطلبات الموجهة إلى التصدير.

انخفضت أسعار الإنتاج في مسح RatingDog بعد ارتفاعها في سبتمبر، وقال التقرير إن المنافسة دفعت الشركات إلى خفض الأسعار لدعم المبيعات، بحسب رويترز. كما تراجعت أسعار التصدير للمرة الأولى منذ نوفمبر 2025. وفي بيانات المسح الرسمي، انخفض مؤشرا أسعار مدخلات الإنتاج وأسعار البيع خلال أكتوبر، وفق المكتب الوطني للإحصاء الصيني. وتنسجم هذه المؤشرات مع ضغوط تنافسية على الأسعار، في وقت سجلت فيه طلبات التصدير الرسمية تراجعاً إلى ما دون عتبة التوسع. ولم يربط مصدر المسح الخاص هذه القراءة بارتفاع الأرباح الصناعية أو باستقرار أسعار السلع.

ارتفع التوظيف في الشركات التي شملها مسح RatingDog للشهر الثاني على التوالي، وإن كانت الزيادة طفيفة، بينما زادت الأعمال المتراكمة للشهر التاسع، بحسب رويترز. ويشير استمرار نمو الأعمال المتراكمة إلى بقاء طلبات قيد التنفيذ لدى الشركات، بالتوازي مع زيادة محدودة في التوظيف. وعلى الجانب الرسمي، عزت هيئة الإحصاء الصينية تراجع مؤشر التصنيع إلى تقديم بعض الطلب قبل عطلة الأسبوع الذهبي، وإلى تعقّد البيئة الدولية. وهبط مؤشرا الإنتاج والطلبات الجديدة الرسميان إلى 49.8 و49.4 نقطة على التوالي في أكتوبر. وقالت الهيئة إن «بعض الطلب قُدّم قبل عطلة العيد الوطني، إلى جانب تعقّد البيئة الدولية وتغيرها».

وتباين الأداء الرسمي بحسب حجم الشركات والقطاع. بقي مؤشر مديري المشتريات للشركات الكبرى في منطقة التوسع عند 50.2 نقطة، فيما سجلت الشركات المتوسطة 48.4 والصغيرة 47.5، بحسب المكتب الوطني للإحصاء الصيني. وظل مؤشرا التصنيع عالي التقنية وتصنيع المعدات فوق عتبة التوسع عند 51.3 و50.6 نقطة على التوالي. وعلى مستوى النشاط الفعلي، نمت القيمة المضافة للمنشآت الصناعية الكبرى 5.3% على أساس سنوي خلال الأرباع الثلاثة الأولى من 2026، وزادت قيمة التصنيع 5.7%. وفي الفترة نفسها، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي 4.6%، بعد نموه 4.5% في الربع الثالث مقابل 4.3% في الربع الثاني، بينما زادت مبيعات التجزئة للسلع الاستهلاكية 1.1% فقط.

على نطاق الاقتصاد الأوسع، بلغ مؤشر النشاط التجاري غير التصنيعي الرسمي 49.7 نقطة في أكتوبر، كما بلغ مؤشر الناتج المركب 49.7؛ وتراجعت القراءات الثلاث عن سبتمبر، بحسب المكتب الوطني للإحصاء. وبذلك امتد التراجع الرسمي إلى ما وراء التصنيع، في حين بقي مسح RatingDog الخاص للتصنيع فوق مستوى 50 نقطة. ومن المقرر صدور مؤشر RatingDog لخدمات الصين لشهر أكتوبر في 4 نوفمبر 2026. كما حدد جدول الإصدارات الرسمي موعد نشر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين وأسعار المنتجين الصناعيين لشهر أكتوبر في 9 نوفمبر عند 9:30 بالتوقيت المحلي. ومن المتوقع أن تكون التجارة ضمن الموضوعات المطروحة في لقاء مرتقب بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ في منتصف نوفمبر على هامش قمة أبيك في شنتشن، بحسب أسوشيتد برس.