SK hynix تتوقع استمرار تفوق الطلب على المعروض حتى 2030 مع صعود ذاكرة HBM4
الحقائق الرئيسية
تتوقع SK hynix أن يظل الطلب على الذاكرة أعلى من المعروض حتى 2030، في إشارة إلى استمرار الضغط على الإمدادات في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي. وقالت الشركة إن صعوبة العمليات التصنيعية المتقدمة وطول المدة اللازمة لبناء منشآت إنتاج جديدة سيبقيان الفجوة قائمة. ويضع هذا التقدير نمو الطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي في قلب خطط الشركة، مع سعي مزودي الخدمات السحابية إلى تأمين الإمدادات. وفي نتائج الربع الثالث، أعلنت الشركة إيرادات بلغت 104.6155 تريليون وون، وأرباحاً تشغيلية بقيمة 83.3338 تريليون وون. وبلغ صافي الربح 39.7756 تريليون وون، بينما ارتفعت الإيرادات والأرباح التشغيلية 32% و38% على التوالي مقارنة بالربع السابق.
وقالت SK hynix إن شحنات HBM4 بدأت تتوسع، وإنها تتوقع أن يتجاوز هذا الجيل HBM3E في حجم الشحنات والإيرادات خلال الربع الرابع من 2026. وبذلك تتوقع الشركة أن يصبح HBM4 منتجها الرئيسي في تلك الفترة، مع انتقال الطلب إلى جيل أحدث من الذاكرة المستخدمة في أنظمة الذكاء الاصطناعي. ويأتي هذا التحول بينما تتوقع الشركة استمرار تجاوز الطلب للعرض على مدى سنوات، ما يجعل زيادة الإنتاج وتوقيته عاملين أساسيين في تلبية احتياجات العملاء. ولم تذكر الشركة في الاقتباس المتاح أرقاماً محددة لحجم شحنات HBM4 أو إيراداته. لكنها حددت الربع الرابع موعداً متوقعاً لتجاوز المنتج الجديد سلفه في المؤشرين معاً.
وفي إطار الاستجابة للطلب، قالت الشركة إنها أبرمت اتفاقات توريد طويلة الأجل مع 14 عميلاً رئيسياً، من بينهم مزودو خدمات سحابية عالميون. وتبلغ المدة المعتادة لهذه العقود خمس سنوات، بحسب إعلان الشركة في أكتوبر 2026. وتمنح هذه الاتفاقات الشركة والعملاء إطاراً زمنياً أطول لتخطيط الإمدادات، في وقت تتوقع فيه SK hynix بقاء الطلب أعلى من العرض. كما تربط الشركة بين توقعاتها السوقية وبين صعوبة توسيع الطاقة الإنتاجية بسرعة، بسبب تعقيد العمليات المتقدمة والحاجة إلى وقت لبناء منشآت جديدة. ولم تكشف الشركة في المعلومات الواردة عن كميات الذاكرة التي يغطيها كل عقد أو جدول التسليم لكل عميل.
وتعود الشراكة بين OpenAI وشركتي Samsung وSK إلى إعلان صدر في 1 أكتوبر 2025 ضمن مبادرة Stargate. وقالت OpenAI حينها إن الشراكات تستهدف زيادة إمدادات رقائق الذاكرة المتقدمة وتوسيع سعة مراكز البيانات في كوريا. كما استهدفت Samsung وSK hynix الوصول إلى 900,000 بداية رقاقة DRAM شهرياً ضمن طرح متسارع للقدرات، وفق إعلان OpenAI. ويضع ذلك تعاون الشركات في سياق سعي مشروعات الذكاء الاصطناعي إلى الجمع بين إمدادات الذاكرة والبنية التحتية لمراكز البيانات. أما تفاصيل اجتماع سام ألتمان مع رئيس مجموعة SK، فلم تُعلن، ورجّح مسؤولون في القطاع أن يكون البحث تناول مشروعات قائمة مثل توريد HBM ومراكز البيانات.
وتزامن زخم رقائق الذكاء الاصطناعي مع تباطؤ نمو نشاط المصانع في كوريا الجنوبية خلال أكتوبر. فقد سجل مؤشر مديري المشتريات 51.3 نقطة، منخفضاً من 53.9 في سبتمبر، وهي أضعف قراءة منذ فبراير. ومع ذلك، بقي المؤشر فوق مستوى 50 الفاصل بين التوسع والانكماش للشهر الحادي عشر على التوالي. وقالت الشركات المشاركة في المسح إن ضعف الطلب ونقص المواد الخام وارتفاع التكاليف ضغطت على الأداء، فيما كان نمو الإنتاج الأضعف خلال العام حتى ذلك الوقت. ويظهر هذا التباين بين استمرار توسع النشاط الصناعي وتراجعه في أكتوبر في وقت تعتمد فيه صادرات كوريا واستثماراتها على طفرة رقائق الذكاء الاصطناعي.
وكان اقتصاد كوريا الجنوبية قد نما 1.0% في الربع الثالث، متجاوزاً توقعات السوق، بحسب رويترز، مع دعم طفرة رقائق الذكاء الاصطناعي للصادرات والاستثمارات. وفي قطاع الذاكرة، سجلت Samsung أرباحاً تشغيلية قياسية بلغت 107.4 تريليون وون في الربع السابق، وفق ما أعلنته الشركة في 29 أكتوبر، وعزت ذلك إلى الطلب القوي على رقائق الذاكرة المستخدمة في أنظمة الذكاء الاصطناعي. كما ارتفعت أسهم SK hynix المدرجة في الولايات المتحدة 12.2% في جلسة 28 أكتوبر، بعد إعلان الشركة قفزة كبيرة في الأرباح الفصلية مدفوعة بطلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتوفر هذه الأرقام خلفية للرهان على استمرار الطلب، لكنها تأتي إلى جانب توقع SK hynix أن تظل الإمدادات دون الطلب حتى 2030. وتترقب الشركة في الربع الرابع اختباراً عملياً لهذا التوقع مع انتقال HBM4 إلى موقع المنتج الرئيسي بحسب خطتها.