أرباح S-Oil التشغيلية تقفز 513.7% إلى 1.41 تريليون وون في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت S-Oil الكورية الجنوبية أن أرباحها التشغيلية بلغت 1.41 تريليون وون خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر 2026، بزيادة 513.7% عن 229.2 مليار وون في الربع الثالث من العام السابق، بحسب ما نقلته صحيفة Aju Press. وارتفعت الإيرادات 42.2% على أساس سنوي إلى 11.97 تريليون وون، مع إرجاع الزيادة إلى ارتفاع أسعار الخام. وقفز صافي الربح إلى 1.44 تريليون وون، من 63.2 مليار وون قبل عام. وربطت الشركة تحسن النتائج بارتفاع أسعار النفط وتحسن هوامش التكرير التصديري وربحية زيوت التشحيم. وتسلط النتائج الضوء على مساهمة قطاع زيوت التشحيم، الذي تجاوز التكرير في الأرباح التشغيلية خلال الربع.
سجل قطاع زيوت التشحيم أرباحاً تشغيلية قدرها 742.7 مليار وون، مقارنة بـ133.6 مليار وون في الربع المقابل من 2025، وفقاً لـAju Press. وبذلك تجاوزت أرباحه التشغيلية أرباح قطاع التكرير، رغم أن التكرير يظل النشاط التقليدي الأبرز للشركة. وعزت التغطية اتساع هوامش زيوت الأساس، وهي المكوّن الرئيسي لزيت المحركات، إلى استمرار اضطرابات الإنتاج وقيود الشحن في الشرق الأوسط. وكانت منتجات الفئة Group III، وهي زيوت أساس عالية الجودة، الأشد تأثراً باتساع الهوامش. وتربط هذه العوامل أداء القطاع باضطرابات الإمدادات وتكاليف الشحن، لا بزيادة موثقة في الطلب على زيوت التشحيم.
وفي التكرير، بلغت الأرباح التشغيلية 690.4 مليار وون، ارتفاعاً من 115.5 مليار وون قبل عام، على إيرادات وصلت إلى 9.06 تريليون وون، بحسب Aju Press. وعزت الشركة تحسن النتائج إلى ارتفاع أسعار النفط وتحسن هوامش التكرير التصديري. وتظهر المقارنة السنوية اتساع أرباح القطاع بالتزامن مع ارتفاع إيرادات المجموعة، لكن إسهام زيوت التشحيم في الأرباح التشغيلية كان أكبر خلال الربع. ويمنح ذلك تركيبة النتائج تنوعاً بين نشاط التكرير وهوامش منتجات زيوت الأساس. وتظل اضطرابات الإنتاج والشحن في الشرق الأوسط عاملاً ذكرت التغطية صلته بهوامش زيوت الأساس.
لم تشارك قطاعات الشركة الأخرى في التحسن بالقدر نفسه؛ إذ اتسعت الخسارة التشغيلية للبتروكيماويات إلى 26.4 مليار وون من 19.9 مليار وون قبل عام. وجاء ذلك رغم ارتفاع إيرادات القطاع 34% إلى 1.36 تريليون وون، وفقاً لـAju Press. ويبرز التباين بين نمو الإيرادات واستمرار اتساع الخسائر أن ارتفاع المبيعات لم يتحول إلى تحسن في الربحية التشغيلية لهذا النشاط. ووازن هذا الأداء السلبي جزئياً النتائج القوية في التكرير وزيوت التشحيم. وبذلك جاءت طفرة أرباح الشركة مدفوعة أساساً بهذين القطاعين، فيما بقيت البتروكيماويات نقطة ضعف في نتائج الربع.
وتعكس ملكية أرامكو السعودية للشركة صلة النتائج بسوق الطاقة الإقليمي، في وقت نسبت فيه التغطية اتساع هوامش زيوت الأساس إلى اضطرابات الإنتاج وقيود الشحن في الشرق الأوسط. وكانت S-Oil قد قالت في أغسطس إن مشروع شاهين يستهدف بدء التشغيل التجاري في 2027. وذكرت الشركة أن المشروع سيتيح لها الاستجابة بمرونة لصدمات سلسلة الإمداد وتغيرات أسعار المواد الأولية، مشيرة إلى تقلب إمدادات النافثا المرتبط بالمخاطر الجيوسياسية. ويضع المشروع ضمن خطط الشركة المقبلة لتعزيز مرونة اختيار المواد الأولية. ويأتي موعده المستهدف بعد فترة النتائج الحالية، فيما عكست بيانات الربع الثالث أداءً قوياً في التكرير وزيوت التشحيم مقابل خسائر أوسع في البتروكيماويات.
على صعيد التداول، ارتفع سهم S-Oil بنسبة 3.25% إلى 127,000 وون عند الساعة 2:26 بعد الظهر في 2 نوفمبر، وفقاً لـAju Press. وفي سياق أوسع عن الاقتصاد الصناعي، بلغ مؤشر مديري المشتريات الصناعي في كوريا الجنوبية 51.3 في أكتوبر، انخفاضاً من 53.9 في سبتمبر، بحسب رويترز. وبقي المؤشر فوق مستوى 50 الفاصل بين التوسع والانكماش للشهر الحادي عشر على التوالي. وتناولت EL7 في 1 نوفمبر نمو صادرات كوريا الجنوبية 93.7% في أكتوبر، ووصفت الزيادة بأنها الأسرع منذ 1974. وهذه المؤشرات الاقتصادية تقدم سياقاً عاماً للسوق الكورية، فيما ربطت الشركة نتائجها بعوامل أسعار النفط وهوامش التكرير وربحية زيوت التشحيم.