إنهاء اندماج Skyline و Cove Kaz يمهد لإدراج مباشر مستهدف في 2027
الحقائق الرئيسية
اتفقت Skyline Builders Group Holding وCove Kaz Capital Group على إنهاء اتفاقية دمج الأعمال التي أعلنتاها في 30 أبريل 2026، وفق بيان للشركتين نشرته GlobeNewswire في 2 نوفمبر. وبذلك تتراجع الشركتان عن مسار الصفقة المعلن في الربيع، وتتجه Cove Kaz إلى خطة إدراج مباشر لأسهمها العادية من الفئة A. وقالت Cove Kaz إنها تستهدف إدراج الأسهم في بورصة أمريكية كبرى خلال النصف الأول من 2027. ويظل ذلك موعدًا مستهدفًا ضمن خطة معلنة، لا تأكيدًا على إتمام الإدراج. وفي المقابل، وافقت Skyline على تغيير رمز تداولها وإخلاء الرمز KAZR خلال 15 يومًا من إعلان 2 نوفمبر.
يغيّر إنهاء الاتفاق المسار الذي ربط اسم Skyline بشركة Cove Kaz عبر دمج الأعمال، بينما يظل الإعلان عن الإدراج المباشر صادرًا عن Cove Kaz. ولم يثبت في الأدلة المتاحة عدد الأسهم التي قد تحصل عليها Skyline أو نسبة ملكيتها في الكيان المرتبط بالخطة، لذلك لا يمكن الاستناد إلى الأرقام الواردة في المسودة السابقة بشأن مقابل الصفقة. أما الإجراء المحدد لحاملي السهم فهو تعهد Skyline بإخلاء الرمز KAZR خلال المهلة المعلنة. وكانت Skyline قد أعلنت في 16 يونيو تغيير رمز ناسداك من SKBL إلى KAZR، على أن يبدأ التداول بالرمز الجديد عند افتتاح جلسة 17 يونيو. ويعني قرار نوفمبر أن الشركة وافقت الآن على تغييره مجددًا بعد أقل من خمسة أشهر على بدء استخدام KAZR.
تعود خلفية الاتفاق إلى شرط يتعلق بحصة Skyline في Reemag. فقد نص إفصاح سابق لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على إمكان إنهاء اتفاقية الدمج إذا لم يتم تصريف تلك الحصة قبل الإغلاق أو قبل 26 نوفمبر 2026، أيهما أسبق. ويحدد هذا الشرط إطارًا زمنيًا كان واردًا في الاتفاق الأصلي، لكنه لا يثبت وحده أنه سبب الإنهاء الذي أعلنته الشركتان في 2 نوفمبر. كما تضمنت العلاقة بين الطرفين جانبًا تمويليًا؛ إذ وافقت Skyline في يونيو 2026 على تسهيل قرض يصل إجماليه إلى 45 مليون دولار لصالح Cove Kaz. وكان 23.1 مليون دولار قد أُقرض في 22 أبريل، مع إتاحة 21.9 مليون دولار إضافية للسحب وفق الإفصاح.
وفي آخر إغلاق مدرج ضمن بيانات EL7 قبل إعلان الإنهاء، أغلق سهم KAZR عند 1.63 دولار في 30 أكتوبر 2026. ولا تتضمن البيانات المقدمة نطاق التداول خلال الجلسة أو رد فعل السهم بعد إعلان 2 نوفمبر، لذلك يقتصر رقم السوق المتاح على سعر الإغلاق في ذلك التاريخ. وتوضح سجلات الشركة أن الرمز KAZR دخل حيز التداول في يونيو خلفًا لـSKBL، ثم وافقت Skyline على إخلائه ضمن المهلة الجديدة. ويضع ذلك تغيير الرمز ضمن الخطوات القريبة زمنيًا، بينما يبقى الإدراج المباشر المخطط له موعدًا أبعد في النصف الأول من 2027. ولم يعلن البيان، وفق الوقائع المتاحة، موعدًا محددًا لإتمام الإدراج أو تفاصيل إضافية عن ترتيباته.
تعمل Cove Kaz في تطوير مشروعات للمعادن الحرجة في كازاخستان، وتملك حصة مسيطرة تبلغ 70% في شركة Severniy Katpar، بينما تحتفظ شركة Tau-Ken Samruk الوطنية بالحصة المتبقية البالغة 30%. وتضم الشركة المشتركة مشروعي Northern Katpar وUpper Kairakty للتنغستن. وتشير دراسات جدوى مكتملة في أبريل 2023 إلى موارد مقاسة وفق معيار JORC تحتوي على 1.4 مليون طن من ثالث أكسيد التنغستن، وإنتاج سنوي متوقع يبلغ 12 ألف طن من المشروعين مجتمعين. وهذه أرقام واردة في دراسات للمشروعين وليست إنتاجًا قائمًا. ويقدم هذا النشاط خلفية أعمال Cove Kaz في وقت تعلن فيه انتقالها من اتفاق اندماج إلى خطة إدراج مباشر.
أما الخطوة التشغيلية التالية التي أعلنتها Cove Kaz فتتعلق بمشروع Northern Katpar؛ فقد قالت في أغسطس إن دراسة الجدوى النهائية بدأت في يوليو 2026، وإنها تتوقع اكتمالها قبل نهاية 2027. ويأتي هذا المسار بعد إعلانها استهداف إدراج مباشر خلال النصف الأول من 2027، من دون أن يثبت ذلك أن الإدراج أو الدراسة سيكتملان في الموعدين المحددين. وعلى المدى الأقرب، يفترض أن تنفذ Skyline تغيير الرمز وإخلاء KAZR خلال 15 يومًا من إعلان 2 نوفمبر. ويظل موعد الإدراج الذي ذكرته Cove Kaz هو النصف الأول من 2027، فيما يمتد الموعد المتوقع لاكتمال دراسة الجدوى إلى ما قبل نهاية العام نفسه.