Europlasma تسجل 1.019 مليون يورو نقداً وتحذر من مخاطر استمرارية النشاط
الحقائق الرئيسية
حذرت Europlasma في نتائج النصف الأول المنشورة في 30 أكتوبر 2026 من أن صعوبات الخزينة تهدد استمرارية نشاط المجموعة على المدى القصير. وقالت الشركة إن مواصلة النشاط تعتمد على قدرتها على تعبئة السيولة المتوقعة وتنفيذ تمويل السندات وإجراءات إعادة الهيكلة. وبلغ النقد وما يعادله 1.019 مليون يورو في 30 يونيو 2026، مقارنة بـ7.453 مليون يورو في 31 ديسمبر 2025. ويضع هذا الانخفاض السيولة المحدودة في صلب التحذير، لكنه لا يعني أن الشركة أعلنت إفلاسها أو تعثرها. وأوضحت Europlasma أن توقعات الخزينة تغطي احتياجات السيولة للأشهر الاثني عشر التالية، مع بقاء افتراضات التمويل وإعادة الهيكلة غير مؤكدة.
وتستند الشركة إلى تمويل سندات يبلغ حده الاسمي الأقصى 45 مليون يورو، قالت إن المتبقي من شرائحه المتاحة يبلغ 42 مليون يورو. غير أن هذا الرصيد ليس نقداً متاحاً فوراً ولا تمويلاً مضموناً؛ إذ إن تعبئة الشرائح المستقبلية مشروطة. لذلك ربطت Europlasma استمرار النشاط بقدرتها على تأمين السيولة المتوقعة عبر هذا التمويل وتنفيذ خطة إعادة الهيكلة. وقالت إن عدم تمكنها من تعبئة تلك السيولة قد يثير شكوكاً بشأن قدرتها على مواصلة النشاط. ويبرز هذا الاعتماد الفارق بين قيمة التمويل الاسمية المتبقية ورصيد النقد الفعلي لدى المجموعة.
وأظهرت النتائج تراجع الإيرادات الموحدة إلى 22.259 مليون يورو في النصف الأول من 2026، من 32.914 مليون يورو في الفترة المقارنة من 2025. واتسعت خسارة EBITDA إلى 21.140 مليون يورو، مقابل 10.905 ملايين يورو في النصف الأول من العام السابق. وبلغت صافي خسارة الشركات المدمجة 29.189 مليون يورو، مقارنة بـ28.174 مليون يورو. وتعكس الأرقام تدهوراً في الأداء التشغيلي، فيما ربطت الشركة الضغوط بعوامل أثرت في وحدات صناعية تابعة. كما سجلت الأنشطة التشغيلية تدفقاً نقدياً سالباً بقيمة 11.201 مليون يورو خلال الفترة.
وعزت Europlasma التراجع إلى احتساب التكاليف الثابتة لشركة FDB Industries طوال النصف الأول، بعدما اقتصر وجودها في الفترة المقارنة على شهرين، وإلى توقف الإنتاج بعد حريق. وقالت إن قيود إمداد المواد الخام في Valdunes Industries أبطأت إنتاج عجلات القطارات. وفي Les Forges de Tarbes، انخفض الإنتاج وارتفع معدل الهدر في الأجسام المجوفة. وعزت الشركة هذا التحسن إلى تراجع الذمم المدينة والمخزون، كما أضافت عملية بيع وإعادة استئجار أرض في تاربيس 2.5 مليون يورو.
وسجلت المجموعة تدفقاً نقدياً سالباً من الأنشطة التشغيلية بقيمة 11.201 مليون يورو، في حين بلغ التدفق من الأنشطة الاستثمارية موجب 684 ألف يورو، ومن أنشطة التمويل موجب 4.076 ملايين يورو. ومع ذلك، لم تمنع هذه التدفقات النقدية الموجبة من الاستثمار والتمويل تراجع رصيد النقد إلى 1.019 مليون يورو بنهاية يونيو، من 7.453 مليون يورو في نهاية ديسمبر 2025. وبلغ إجمالي الدين 26.8 مليون يورو في 30 يونيو 2026. ووصل صافي الدين إلى 25.8 مليون يورو، ارتفاعاً من 12.8 مليون يورو في 30 يونيو 2025. وتُظهر هذه المقارنة ارتفاع صافي الدين بالتزامن مع تقلص النقد وتراجع الإيرادات.
وفي تطور منفصل يخص شركة تابعة، فتح حكم صادر في 26 أكتوبر 2026 إجراء إعادة تنظيم قضائي لشركة Les Forges de Tarbes. ولا يتعلق هذا الإجراء بإعلان إفلاس Europlasma SA، بل بالوحدة الصناعية التابعة. وذكرت صحيفة Le Journal des Entreprises أن الشركة التابعة حققت إيرادات بلغت 19.8 مليون يورو في 2025 وفق Europlasma، وأن الإجراء يتيح استمرار النشاط أثناء إعداد خطة إنقاذ. وقالت المجموعة إن أثر الإجراء في نشاطها وفي قدرتها على إعداد بيع لقطاع الدفاع لا يزال غير مؤكد. وتضيف هذه التطورات إلى اعتماد خطة المجموعة على إعادة الهيكلة إلى جانب تعبئة تمويل السندات.
وقالت Europlasma إنها بدأت عملية إعادة هيكلة تستهدف تعزيز الأداء التشغيلي وتحسين التنظيم وضبط التكاليف. وربطت الشركة هذه العملية بمساعيها لمعالجة الضغوط التي ظهرت في نتائج النصف الأول وفي السيولة. وأكدت أن الاستمرارية مرهونة بالتنفيذ السليم لتمويل السندات وإجراءات إعادة الهيكلة. كما حذرت من أن تعذر تعبئة السيولة المتوقعة يخلق شكوكاً بشأن مواصلة النشاط. وقالت إنها ستطلع السوق على مستجدات تقدم عملية إعادة الهيكلة.