صافي دخل كافي إنرجي يبلغ 16.150 مليون دولار كندي مع قفزة أسعار الكبريت
الحقائق الرئيسية
أعلنت شركة كافي إنرجي في 11 أغسطس أن صافي دخلها بلغ 16.150 مليون دولار كندي في الربع الثاني من 2026، مقارنة بـ4.147 ملايين في الفترة نفسها من 2025. وجاءت النتائج مع تراجع الإنتاج بعد توقف مجدول لمصنع غاز واترتون في يونيو، بينما ارتفعت أسعار الكبريت التي تحققها الشركة. وقالت الشركة إن أسعار الكبريت القياسية في فانكوفر تسليم ظهر السفينة بلغت مستويات قياسية خلال الربع. وظل الطلب العالمي على الكبريت مرتفعاً، بحسب ما أورده الرئيس التنفيذي، مع استمرار الصراع في الشرق الأوسط. وتعكس النتائج تبايناً بين انخفاض أحجام الإنتاج وارتفاع الدخل المدعوم بأسعار الكبريت.
بلغ إنتاج الشركة 21,497 برميل مكافئ نفطي يومياً خلال الربع، فيما وصل إنتاج الكبريت إلى 984 طناً مترياً يومياً. وانخفض الرقمان 18% و13% على التوالي مقارنة بالربع الثاني من 2025. وعزت الشركة التراجع إلى التوقف المجدول لمصنع واترتون لمعالجة الغاز في يونيو. وفي المقابل، ارتفع متوسط سعر الكبريت المحقق قبل التحوط إلى 877.14 دولاراً كندياً للطن المتري، من 168.45 دولاراً قبل عام. كما بلغ السعر القياسي في فانكوفر 963.43 دولاراً أمريكياً للطن، مقابل 271.75 دولاراً في الفترة المقارنة.
انعكست الأسعار الأعلى على مؤشرات التشغيل والتدفقات النقدية؛ إذ بلغ الدخل التشغيلي الصافي 49.6 مليون دولار كندي، بزيادة 87% على أساس سنوي. ووصل تدفق الأموال من العمليات إلى 41.9 مليون دولار كندي، مرتفعاً 189% عن الربع الثاني من 2025. وقالت الإدارة إن الطلب العالمي على الكبريت بقي قوياً وإن الأسعار استمرت عند مستويات مرتفعة مع استمرار الصراع في الشرق الأوسط. وذكرت أن أسعار فانكوفر القياسية سجلت مستويات غير مسبوقة خلال الربع. وتوفر هذه الأرقام سياقاً للنتائج في وقت تراجع فيه إنتاج الشركة بسبب أعمال التوقف المجدولة.
وسعت الشركة في الوقت نفسه نشاط معالجة الغاز للغير، إذ ارتفعت أحجام معالجة الغاز الخام إلى 151.7 مليون قدم مكعبة يومياً، بزيادة 27% عن الفترة المقابلة. وارتفعت إيرادات خدمات التجميع والمعالجة والتسويق للغير 26%. وفي يونيو، مددت كافي اتفاق معالجة الغاز مع عميل رئيسي في كارولين وجمبينغ باوند. ويتضمن الاتفاق التزامات أحجام حتى يونيو 2027، مع مساهمة سنوية متوقعة بنحو 5 ملايين دولار كندي في الدخل التشغيلي الصافي. ويضيف هذا النشاط مورداً تشغيلياً إلى جانب إنتاج الشركة من النفط والغاز والكبريت.
خفضت كافي ديونها خلال الربع، فسددت 39.2 مليون دولار كندي من الدين الممتاز، ليهبط إجمالي الدين إلى 86.8 مليون دولار كندي في 30 يونيو 2026. كما رفعت الإدارة توجيه الدخل التشغيلي الصافي للعام بنحو 45 مليون دولار كندي، إلى نطاق بين 170 و180 مليوناً، بدلاً من التقدير السابق البالغ 125 إلى 140 مليوناً. وتفترض توقعات الشركة متوسطاً سنوياً غير متحوط لسعر الكبريت في فانكوفر قدره 743 دولاراً أمريكياً للطن المتري. ويبلغ افتراضها للنصف الثاني من العام 846 دولاراً للطن. وتظل هذه التقديرات مرتبطة بمسار أسعار الكبريت الذي تستند إليه التوقعات.
وكانت الشركة قد أعلنت في 31 يوليو اتفاقاً لبيع 200,000 طن متري من الكبريت في 2027 بسعر ثابت قدره 525 دولاراً أمريكياً للطن، قبل خصومات النقل والمناولة. وتعادل الكمية نحو 50% من الإنتاج المتوقع لذلك العام. وينص الاتفاق على دفعتين مقدمتين، في يناير ويوليو 2027، مقابل ستة أشهر من التسليمات الآجلة في كل مرة، بقيمة 45.8 مليون دولار أمريكي لكل دفعة. كما وافق مسوّق الكبريت على مساهمة رأسمالية بقيمة 4 ملايين دولار أمريكي لتمويل الصيانة العامة والنفقات الرأسمالية اللازمة لبنية معالجة الكبريت خلال مدة الاتفاق. ويحدد الاتفاق سعراً لكمية متفق عليها، فيما لا يضمن بذاته استقرار التدفقات النقدية.
وأظهرت تقييمات السوق الإقليمية اتساع صعود أسعار الكبريت خلال 2026. فقد بلغ سعر الكبريت الفوري تسليم ظهر السفينة في الشرق الأوسط، باستثناء إيران، 845 إلى 850 دولاراً للطن في 18 يونيو، مقارنة بـ495 إلى 500 دولار في 26 فبراير قبل الحرب. وفي مايو، سجلت تقييمات بلاتس 815 إلى 820 دولاراً للطن تسليم ظهر السفينة في الشرق الأوسط، و1,200 دولار للطن واصلاً إلى البرازيل. وقال متعاملون لستاندرد آند بورز غلوبال إن استئناف الملاحة عبر مضيق هرمز لن يؤدي بالضرورة إلى هبوط فوري للأسعار. وقدّر منتج إقليمي أن تعافي حركة الشحنات الفورية قد يستغرق ثلاثة إلى أربعة أشهر.