إيرادات Microsoft من ترتيبات OpenAI تبلغ 10 مليارات دولار في الربع
الحقائق الرئيسية
سجلت Microsoft إيرادات بقيمة 10.0 مليارات دولار من ترتيباتها التجارية مع OpenAI، شاملة مدفوعات مشاركة الإيرادات، خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بحسب تقريرها الفصلي المودع لدى هيئة الأوراق المالية الأميركية. وأعلنت الشركة النتائج في 28 أكتوبر، وقالت إن إجمالي إيراداتها بلغ 92.3 مليار دولار، بزيادة 19% على أساس سنوي. ويجمع الإفصاح بين الترتيبات التجارية ومدفوعات مشاركة الإيرادات في رقم واحد. ولم تفصل Microsoft في هذا الإفصاح إيرادات Azure عن بقية الترتيبات المرتبطة بالشراكة.
تزامن ذلك مع نمو إيرادات Microsoft Cloud إلى 63.9 مليار دولار، بزيادة 30% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق، فيما ارتفعت إيرادات Azure 48%، وفق إعلان النتائج. وتضع هذه الأرقام أعمال السحابة في قلب الأداء الفصلي، لكنها لا تحدد مقدار ما نتج منها عن OpenAI ضمن مبلغ الترتيبات التجارية المعلن. وقالت المديرة المالية Amy Hood إن نتائج الإيرادات والدخل التشغيلي وربحية السهم تجاوزت التوقعات، من دون إعلان أرقام توقعات المحللين في هذا التصريح. وفي السوق، أغلق سهم Microsoft عند 521.91 دولار في 30 أكتوبر، وفق بيانات EL7. ويعطي الإغلاق قراءة لسعر السهم في ذلك اليوم، فيما لم ترد في البيانات المتاحة أسعار موثقة لشركات تقنية أخرى تصلح للمقارنة.
وأظهر التقرير أن الذمم المدينة المستحقة من OpenAI إلى Microsoft بلغت 7.2 مليارات دولار في 30 سبتمبر، مقارنة مع 6.0 مليارات دولار في 30 يونيو 2026. وهذه أرصدة مستحقة للشركة، منفصلة عن إيرادات الترتيبات التجارية المسجلة خلال الربع، ولا تمثل إيرادات إضافية فوق مبلغ 10.0 مليارات دولار. كما قالت Microsoft إن حصتها الاستثمارية في OpenAI تقارب 24% على أساس التحويل الكامل. وبلغت التزامات التمويل المرتبطة بهذا الاستثمار 13.0 مليار دولار، كان قد تم تمويل 12.0 ملياراً منها حتى 30 سبتمبر. وتفصل هذه الأرقام بين الإيراد التجاري، والمبالغ المستحقة، والتمويل المقدم ضمن الاستثمار.
وامتد أثر الاستثمار إلى نتائج Microsoft المحاسبية، إذ أضافت مكاسب استثمارات OpenAI في الربع الأول من السنة المالية 2027 مقدار 207 ملايين دولار إلى صافي الدخل و0.03 دولار إلى ربحية السهم المخففة. وكانت المقارنة السنوية تحمل أثراً معاكساً؛ ففي الربع الأول من السنة المالية 2026 خفضت خسائر استثمارات OpenAI صافي الدخل 3.1 مليارات دولار وربحية السهم المخففة 0.41 دولار. لذلك تأثرت المقارنة بين الفترتين بأرباح وخسائر الاستثمار، إلى جانب نتائج الأعمال التشغيلية. ويبرز هذا الأثر المحاسبي جانباً مختلفاً عن الإيرادات التجارية البالغة 10.0 مليارات دولار. كما أن رقم المكاسب الاستثمارية لا يغير تصنيف ذلك المبلغ، الذي وصفته Microsoft بأنه إيرادات من ترتيبات تجارية تشمل مشاركة الإيرادات.
ورافق نمو السحابة إنفاق استثماري أعلى؛ فقد ارتفع النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية 7.4 مليارات دولار إلى 42.0 ملياراً في الربع المنتهي في 30 سبتمبر مقارنة بالفترة المقابلة. وعزت Microsoft الزيادة أساساً إلى ارتفاع الإضافات إلى الممتلكات والمعدات بمقدار 20.0 مليار دولار. وربطت الشركة استثماراتها المستمرة بتوسيع طاقة السحابة وتدريب الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية. وعلى مستوى الالتزامات التعاقدية المستقبلية، زادت الالتزامات التجارية المتبقية للأداء 73% إلى 677 مليار دولار في 30 سبتمبر. وتمثل هذه الالتزامات إيرادات تعاقدية مخصصة لفترات مقبلة، وقالت الشركة إنها تتوقع الاعتراف بنحو 30% من إجمالي التزامات الأداء المتبقية خلال الاثني عشر شهراً التالية.
وتجري الإيرادات ضمن اتفاق شراكة معدل أعلنته Microsoft في أبريل 2026. وبموجبه تظل الشركة الشريك السحابي الرئيسي لـOpenAI، مع استمرار مدفوعات مشاركة الإيرادات من OpenAI إلى Microsoft حتى 2030، ضمن سقف إجمالي. كما تستمر رخصة Microsoft غير الحصرية لملكية OpenAI الفكرية حتى 2032. وفي المقابل، أوردت تغطية AP أن إيرادات Google Cloud ارتفعت 103% إلى 30.7 مليار دولار في الربع الممتد من يوليو إلى سبتمبر، وأن الشركة نسبت محركات رئيسية لنمو السحابة إلى البنية التحتية وحلول الذكاء الاصطناعي. وتضع المقارنة نمو Azure وإيرادات Microsoft Cloud في سياق توسع أعمال السحابة لدى منافس رئيسي، فيما تبقى إيرادات Microsoft من OpenAI مرتبطة بترتيباتها التجارية المحددة في الإفصاح.