تقدير إيرادات شبكات Nvidia عند 17.5 مليار دولار متجاوزاً مبيعات Cisco الفصلية
الحقائق الرئيسية
قدّر تقرير نشرته The Register إيرادات Nvidia من الشبكات بأكثر من 17.5 مليار دولار في الربع الثاني من سنتها المالية 2027، مقارنة بإيرادات Cisco الإجمالية البالغة 17.3 مليار دولار في ربعها الرابع من السنة المالية 2026. ويقارن الرقم بين نشاط شبكات Nvidia ومبيعات Cisco من جميع المنتجات والخدمات، كما يعود الرقمان إلى ربعين مختلفين في سنتين ماليتين مختلفتين. وأفادت Nvidia بأن ربعها الثاني انتهى في 26 يوليو 2026، بينما انتهى ربع Cisco في 25 يوليو 2026. ولا تعرض Nvidia إيرادات الشبكات كبند مستقل في نتائجها الرسمية، لذا فإن 17.5 مليار دولار تقدير صحفي أورده التقرير، وليس رقماً أعلنته الشركة. وقالت The Register إن إيرادات الشبكات تجاوزت هذا المستوى، ما يضع التوسع في نشاط Nvidia المتصل بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في مواجهة الحجم الكلي لأعمال Cisco الفصلية.
بلغ إجمالي إيرادات Nvidia في الربع الثاني 96.2 مليار دولار، بزيادة 18% عن الربع السابق و106% على أساس سنوي. واستحوذ نشاط مراكز البيانات على 89.0 مليار دولار من الإجمالي، مرتفعاً 117% مقارنة بالعام السابق. وتوضح هذه الأرقام الوزن الكبير لمراكز البيانات في نتائج الشركة، وهي السوق التي ترتبط بها توسعات الشبكات ومعدات الاتصال اللازمة لتجميع موارد الحوسبة. أما Cisco فسجلت إيرادات إجمالية قدرها 17.3 مليار دولار في ربعها الرابع، بارتفاع سنوي 18%. وارتفعت إيرادات منتجاتها 24% إلى 13.5 مليار دولار، بينما استقرت إيرادات الخدمات عند 3.8 مليار دولار. ويظل وضع الرقمين في سياقهما ضرورياً: تقدير الشبكات لدى Nvidia يقارن بإجمالي إيرادات Cisco، لا بإيرادات شبكات Cisco وحدها.
أظهرت نتائج Cisco بدورها نمواً في الطلب على معدات الشبكات؛ إذ ارتفعت طلبات منتجات الشبكات 40% على أساس سنوي في الربع الرابع. وزادت طلبات المنتجات الإجمالية 35%، أو 25% بعد استبعاد شركات الحوسبة السحابية فائقة النطاق. وتشير هذه المؤشرات إلى اتساع الطلب على معدات الشبكات لدى Cisco، بالتوازي مع انتقال Nvidia إلى موقع أكبر في البنية التحتية المرتبطة بمراكز البيانات. وقدرت Cisco إيراداتها من بنية الذكاء الاصطناعي بنحو 4 مليارات دولار في السنة المالية 2026. وتتوقع الشركة أن تبلغ هذه الإيرادات 7.5 مليارات دولار في السنة المالية 2027. ويضع هذا التوقع نشاط Cisco في بنية الذكاء الاصطناعي ضمن المقارنة المقبلة، إلى جانب تقدير إيرادات شبكات Nvidia الذي تناوله تقرير The Register.
وتظهر بيانات IDC حجم التوسع في سوق محولات Ethernet، إذ بلغت إيرادات السوق العالمي 18.9 مليار دولار في الربع الثاني من 2026، بزيادة سنوية 43.4%. وبلغت إيرادات قطاع مراكز البيانات 12.3 مليار دولار، مرتفعة 64.5% عن الفترة المقابلة. وفي هذا القطاع، وصلت إيرادات Nvidia من محولات Ethernet إلى 2.5 مليار دولار، بنمو سنوي 181.1%، وكانت هذه الإيرادات كلها من مراكز البيانات. ومنحت هذه النتائج Nvidia حصة 20.4% من سوق محولات Ethernet لمراكز البيانات، لتحتفظ بالمركز الأول بين الموردين بحسب الإيرادات في الربع الثاني. وكانت الشركة قد أصبحت المورد الأول في القطاع للمرة الأولى في الربع الأول من 2026، حين بلغت إيراداتها 2.1 مليار دولار، ونمت 192.7% سنوياً، بحصة 21.5%. وقالت IDC إن صعود Nvidia إلى المركز الأول في عام واحد كان من أبرز التحولات التي رصدتها في مشهد موردي شبكات المؤسسات.
وعزت محللة Dell'Oro Sameh Boujelbene نجاح Nvidia إلى دمج الحوسبة والشبكات، وقالت إن هذا التكامل أصبح عاملاً رئيسياً في نجاح الشركة. وأضاف التقرير أن تقنية NVLink Fusion تتيح لـ Nvidia استهداف إنفاق شبكات الذكاء الاصطناعي في مجموعات تستخدم مسرعات مخصصة من شركات أخرى، ما يوسع نطاق السوق الممكنة للشركة خارج الأنظمة المعتمدة على وحدات Nvidia. وقدرت Dell'Oro أن NVSwitch يمثل الآن نحو ثلث إيرادات Nvidia من الشبكات، بعد أن كان شبه معدوم قبل أقل من عامين. ويقدم هذا التقدير مؤشراً على سرعة نمو منتجات الربط بين وحدات الحوسبة ضمن نشاط الشبكات، مع بقائه تقديراً من شركة الأبحاث. وترجع خلفية هذا التكامل إلى استحواذ Nvidia على Mellanox، الذي اكتمل في 27 أبريل 2020 بقيمة معلنة بلغت 7 مليارات دولار. وقال Jensen Huang عند إتمام الصفقة إن Mellanox منحت الشركة تقنيات متكاملة تمتد من حوسبة الذكاء الاصطناعي إلى الشبكات.
وتتوقع IDC استمرار النمو القوي لسوق محولات Ethernet خلال 2026، مدفوعاً باستثمارات بنية الذكاء الاصطناعي ودورة تحديث شبكات المؤسسات. ورصدت الشركة تسارع تبني منافذ 800G وظهور مؤشرات مبكرة على طلب 1.6T. وتضع هذه التوقعات بيانات نمو السوق في سياق استمرار الاستثمار في الشبكات، فيما تعكس توقعات Cisco البالغة 7.5 مليارات دولار للسنة المالية 2027 خطط الشركة لإيرادات بنية الذكاء الاصطناعي. أما المقارنة بين إيرادات شبكات Nvidia وإجمالي مبيعات Cisco فتظل مرتبطة باختلاف الفترات وبكون رقم Nvidia تقديراً صحفياً. وتوفر بيانات IDC عن محولات Ethernet قياساً منفصلاً لسوق الشبكات وموقع Nvidia فيه، بما يشمل الإيرادات والحصة والتغير السنوي. وتتركز التطورات المقبلة التي ذكرتها المصادر في نمو السوق خلال 2026 وتوقع Cisco للسنة المالية 2027.