Vale تسجل 3.508 مليار دولار من الأرباح التشغيلية مع هبوط سنوي 20%
الحقائق الرئيسية
أعلنت Vale أن أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وفق مقياس Proforma بلغت 3.508 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، بانخفاض 20% عن 4.399 مليار دولار قبل عام و14% عن الربع الثاني. ونشرت الشركة نتائجها في 29 أكتوبر بعد إغلاق السوق، وقالت إن تراجع أسعار خام الحديد المحققة وارتفاع التكاليف ضغطا على الأرباح. وفي المقابل، عوض ارتفاع الأسعار المحققة للنحاس والنيكل والمنتجات الثانوية جزءاً من هذا الأثر. وبلغ صافي الدخل العائد لمساهمي Vale 1.255 مليار دولار، منخفضاً 53% من 2.685 مليار دولار في الربع الثالث من 2025. وارتفعت الإيرادات التشغيلية الصافية 2% سنوياً إلى 10.599 مليار دولار، ما يعكس تبايناً بين نمو الإيرادات وتراجع الربحية.
وفصلت Vale بين مقياسي الأرباح اللذين لا ينبغي الخلط بينهما: بلغت EBITDA المعدلة 3.327 مليار دولار، بانخفاض 24% سنوياً من 4.369 مليار دولار و9% فصلياً من 3.676 مليار دولار. ويختلف هذا الرقم عن Proforma EBITDA البالغة 3.508 مليار دولار، كما اختلف معدل تراجعهما خلال الفترة. وعلى مستوى المعادن الأساسية، سجلت EBITDA المعدلة 1.105 مليار دولار، بزيادة 61% عن 687 مليون دولار قبل عام. وارتفعت EBITDA المعدلة للنحاس 66% إلى 1.021 مليار دولار، فيما صعدت مساهمة منجم سالوبو 93% إلى 938 مليون دولار. وتبرز هذه النتائج تحسن مساهمة النحاس في وقت تراجعت فيه أرباح المجموعة.
ظل خام الحديد محور الضغط على نتائج الشركة؛ إذ تراجع متوسط السعر المحقق لمبيعات الخام الناعم إلى 85.1 دولاراً للطن، بانخفاض 10% على أساس سنوي وفصلي. وعزت Vale ذلك إلى انخفاض الأسعار المرجعية وتسويات مؤقتة مرتبطة بالمبيعات وفق شروط التسليم والشحن CFR. كما ارتفعت تكلفة C1 النقدية إلى 23.1 دولاراً للطن، بزيادة 12% سنوياً، فيما صعدت التكلفة الشاملة إلى 60.4 دولاراً للطن، بزيادة 21%. وقالت الشركة إن ارتفاع قيمة الريال البرازيلي وتكاليف الديزل أسهما في زيادة تكاليف خام الحديد. وانخفض إنتاج الخام 6% إلى 88.354 مليون طن، لكن المبيعات زادت 0.3% سنوياً رغم تراجع الإنتاج.
وعلى الجانب الآخر، ارتفع إنتاج النيكل 6% إلى 49.7 ألف طن، وزادت مبيعاته 16.1% سنوياً. وقال الرئيس التنفيذي غوستافو بيمنتا إن مرونة المحفظة واستراتيجية الشحن وبرنامج التحوط ساعدت على حماية الهوامش ودعم توليد التدفقات النقدية، مضيفاً أن مبادرات تشغيلية في خام الحديد تستهدف تحسين الأداء قبل نهاية العام. وبلغ التدفق النقدي الحر المتكرر 1.373 مليار دولار، بانخفاض 12% عن 1.562 مليار دولار في الفترة المقابلة، بينما بلغ التدفق النقدي الحر 2.230 مليار دولار، أقل 9% سنوياً. وفي نهاية الربع، بلغ صافي الدين الموسع 16.413 مليار دولار، منخفضاً 1% عن مستواه قبل عام و2% عن الربع السابق. وتجمع المؤشرات بين تراجع الأرباح والتدفقات النقدية من جهة، وانخفاض الدين وتحسن بعض أنشطة المعادن الأساسية من جهة أخرى.
أكدت Vale توجيهات إنتاج النحاس والنيكل لعام 2026، وقالت إنها تتجه إلى النصف الأعلى من نطاقيها السنويين: 360–380 ألف طن للنحاس و185–200 ألف طن للنيكل. وأبقت نطاق إنتاج خام الحديد عند 335–345 مليون طن، معربة عن ثقتها في بلوغ الحد الأدنى منه. كما وصل مشروع تعويم الجسيمات الخشنة في سالوبو إلى مرحلة التنفيذ، وتتوقع الشركة بدء تشغيله في النصف الأول من 2028، مع قدرة على إضافة ما يصل إلى 30 ألف طن سنوياً. وكان مؤتمر النتائج عبر الإنترنت مقرراً في 30 أكتوبر 2026 عند الساعة 10 صباحاً بتوقيت نيويورك. ويأتي ذلك بعد نشر النتائج في 29 أكتوبر عقب إغلاق السوق.