ناسداك يهبط 1.4% مع خسارة Alphabet 12.6% رغم صعود أربعة أخماس أسهم S&P 500
الحقائق الرئيسية
تراجع مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 1.4% إلى 26,184.72 نقطة في جلسة الخميس 29 أكتوبر، فاقداً 365.13 نقطة، فيما انخفض S&P 500 بنسبة 0.3% إلى 7,720.39 نقطة، في أول خسارة له خلال أربع جلسات، بحسب حصيلة وكالة أسوشيتد برس. وجاء الضغط الأكبر من Alphabet، إذ هبط سهم الفئة A بنسبة 12.6%، في أسوأ أداء يومي له منذ بدء تداوله قبل أكثر من 20 عاماً. ومع ذلك، ارتفعت أربعة أسهم من كل خمسة في S&P 500، وكان المؤشر سينهي الجلسة على ارتفاع لولا خسارة Alphabet. كما صعد مؤشر Russell 2000 للأسهم الصغيرة بنسبة 1.0%، في تباين مع تراجع أسهم التكنولوجيا الكبرى. وقال محلل استراتيجي في Baird إن تفوق الأسهم الصغيرة في يوم عزوف عن المخاطر يعني أن «التشققات في قصة الذكاء الاصطناعي لا تعني تشققات في كل زاوية من السوق».
أعاد هبوط Alphabet تركيز المستثمرين على ما إذا كان الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي سيولد عائداً نقدياً يواكب توسعه. وتجاوزت مشتريات الشركة من الممتلكات والمعدات 51 مليار دولار في الربع الثالث، فيما سجل التدفق النقدي الحر عجزاً قدره 9.07 مليارات دولار، مقارنة بعجز 5.9 مليارات في الربع السابق. وكانت تلك المرة الأولى التي تسجل فيها الشركة تدفقاً نقدياً حراً سلبياً خلال تاريخها الممتد 22 عاماً كشركة عامة. وفي المقابل، بلغت إيرادات Google Cloud مستوى قياسياً عند 30.71 مليار دولار، بأكثر من الضعف على أساس سنوي. لكن إيرادات Alphabet الإجمالية بلغت 127.6 مليار دولار، دون تقدير المحللين البالغ 128.2 ملياراً، بينما زادت إيرادات بحث Google والإعلانات الأخرى 12% إلى 63.3 مليار دولار، ونمت إعلانات YouTube بنسبة 9% إلى 11.2 مليار دولار.
وتزامن هبوط السهم مع إشارات إلى استمرار نمو خدمات الشركة، لكن بوتيرة متفاوتة. وقال الرئيس التنفيذي Sundar Pichai إن تطبيق Gemini بلغ مليار مستخدم، ووصف الربع بأنه قوي، مشيراً إلى أن الشركة باتت عند معدل إيرادات سنوي يبلغ نصف تريليون دولار. غير أن نمو إيرادات البحث والإعلانات كان الأبطأ في خمسة أرباع، ما زاد اهتمام المستثمرين بقدرة منتجات الذكاء الاصطناعي على دعم النشاط الإعلاني. وقالت المديرة المالية Anat Ashkenazi إن النفقات الرأسمالية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي ستزيد «بشكل كبير» في 2027، وإن استخدام سعة سحابية من أطراف ثالثة قد يضغط على الهوامش في الأجل القريب. وكان قطاع أشباه الموصلات قد أنهى سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام، متراجعاً 1.4% مع تمييز المستثمرين بين الشركات القادرة على تمويل استثماراتها وتلك التي تستنزف النقد أو تلجأ إلى الاقتراض.
وفي نتائج الشركات، أظهرت بيانات Amazon نمواً في خدمات الحوسبة السحابية، لكن توجيهات المبيعات جاءت دون متوسط توقعات المحللين. وارتفعت مبيعات AWS بنسبة 39.3% في الربع المنتهي في 30 سبتمبر، مقارنة بنمو 37% في الربع السابق، وهو أسرع نمو في نحو خمس سنوات، بحسب أسوشيتد برس. ومع صدور النتائج، هبط السهم بأكثر من 5% في التداولات الممتدة، إذ ركز المستثمرون على النشاط الأساسي. وتوقعت الشركة مبيعات بين 240 و247 مليار دولار للربع الرابع، مقابل متوسط توقعات عند 244.51 مليار دولار. وجاء ذلك فيما كانت 253 شركة من شركات S&P 500 قد أعلنت نتائجها، متجاوزة نتائج 81% منها توقعات المحللين؛ وتوقع المحللون نمواً سنوياً لأرباح المؤشر قدره 31.0% في الربع الثالث.
وسجلت Intel إيرادات بلغت 16.51 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 21% على أساس سنوي، فيما بلغ الربح المعدل 52 سنتاً للسهم، متجاوزاً تقدير المحللين البالغ 40 سنتاً. لكن الشركة توقعت إيرادات بين 15 و16 مليار دولار للربع الرابع، دون متوسط تقديرات المحللين البالغ 17.07 مليار دولار. وقال مديرها المالي David Zinsner إن تباطؤ سوق الحواسيب الشخصية سيستمر «على الأقل خلال النصف الأول من العام المقبل»، مشيراً إلى ضعف السوق وارتفاع تكاليف الذاكرة. كما أثّر انفجار في مصنع الشركة بإسرائيل على توقعات الإيرادات الفصلية. وهبطت أسهم Intel بنسبة 18% في التداولات بعد الإغلاق عقب إعلان النتائج والتوجيهات، ما عكس حساسية السوق للفجوة بين الأداء المنجز والتوقعات المقبلة.
وعلى صعيد الأسواق الأوسع، تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 4.94% من 5.05% عند إغلاق الأربعاء، بعدما تجاوز 5.30% في وقت سابق من أكتوبر وبلغ أعلى مستوى له منذ 2002. وكان الاحتياطي الفيدرالي قد أبقى نطاق الفائدة المستهدف بين 3.75% و4% في اجتماعه يوم 28 أكتوبر، مشيراً إلى أن التضخم لا يزال مرتفعاً وأنه يحتاج إلى مزيد من المعلومات لتحديد موقف السياسة النقدية. وأظهرت القراءة الأولية لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ارتفاعاً بمعدل سنوي قدره 3.4% في الربع الثالث، مقارنة بـ2.2% في الربع الثاني. وعزت وزارة التجارة النمو إلى زيادات في الاستثمار والإنفاق الاستهلاكي والحكومي، قابلها جزئياً انخفاض الصادرات، فيما زادت الواردات. وكان مقرراً أن ينشر مكتب إحصاءات العمل مؤشر تكلفة التوظيف للربع الثالث يوم 30 أكتوبر عند 08:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي، تليه القراءة التالية للناتج المحلي الإجمالي في 25 نوفمبر.