فينتشر غلوبال ترفع توجيه أرباح 2026 إلى 9.1 مليار دولار في أغسطس
الحقائق الرئيسية
رفعت شركة فينتشر غلوبال في 11 أغسطس توجيهها للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الموحد لعام 2026 إلى نطاق 8.7–9.1 مليار دولار، من 8.2–8.5 مليار دولار سابقاً، وفق بيان نتائج الربع الثاني. ويؤكد هذا الرقم تحديثاً أعلنته الشركة في أغسطس، وليس رفعاً جديداً في أواخر أكتوبر. وجاء التعديل مع زيادة تقدير الشركة لرسوم تسييل الحمولات المتبقية غير المباعة، بينما تزامن مع نمو إيرادات الربع الثاني وصافي الدخل والكميات المبيعة. كما رفعت الشركة الحد الأوسط لتوقعاتها للشحنات السنوية وضيّقت نطاقها. وتكتسب هذه التفاصيل أهمية لأنها تربط التوجيه المالي بافتراضات الأسعار والتنفيذ التشغيلي خلال بقية العام.
قالت الشركة إن توجيهها يفترض رسوماً ثابتة للتسييل بين 12.50 و13.50 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية على الحمولات المتبقية غير المباعة في 2026. وأوضحت أن الافتراض يعكس أسعار العقود الآجلة ومبيعات الحمولات التي نُفذت حديثاً. وفي نتائج الربع الأول المنشورة في مايو، كان افتراض الرسوم للحمولات غير المباعة بين 9.50 و10.50 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، مع توجيه أرباح بين 8.2 و8.5 مليارات دولار. وتظهر المقارنة أن تحديث أغسطس رفع نطاق الرسوم المفترض بالتوازي مع نطاق الأرباح. وقالت الشركة إن تغيراً قدره دولار واحد لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في رسوم التسييل الثابتة يؤثر في أرباح 2026 المعدلة الموحدة بمقدار 180–210 ملايين دولار. ويجعل هذا التقدير الرسوم المفترضة عاملاً مباشراً في حساسية التوجيه المالي.
في الربع الثاني، سجلت فينتشر غلوبال إيرادات بلغت 4.6 مليارات دولار، بزيادة 48% على أساس سنوي، وصافي دخل قدره 1.3 مليار دولار، بزيادة 266%. وبلغت الأرباح المعدلة الموحدة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 2.5 مليار دولار، مرتفعة 79% عن الفترة المقابلة. وعزت الشركة نمو هذا المقياس أساساً إلى ارتفاع أحجام مبيعات الغاز المسال، ولا سيما من مشروع بلاكمينز، وإلى ارتفاع أسعار البيع الصافية بعد تكلفة الغاز المغذي. وصدّرت الشركة 127 شحنة وباعت 466.4 تريليون وحدة حرارية بريطانية من الغاز المسال خلال الربع. وزادت الكميات المبيعة 42% مقارنة بالربع الثاني من 2025، بارتفاع 38 شحنة و137.2 تريليون وحدة حرارية بريطانية، بحسب بيان الشركة.
وقالت الشركة إن 91% من الشحنات المتاحة لعام 2026 أصبحت متعاقداً عليها، بمتوسط رسوم تسييل موزون قدره 5.05 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. وبالنسبة إلى إجمالي الشحنات المتوقعة لهذا العام، رفعت الشركة الحد الأوسط للنطاق وضيّقته إلى 500–518 شحنة، مقارنة بنطاق سابق بين 494 و523 شحنة. ويعني ذلك أن التوجيه يجمع بين شحنات متعاقد عليها ورسومها الموزونة، وبين حمولات غير مباعة تستند رسومها المفترضة إلى أسعار السوق والعقود الآجلة. وفي الربع الأول، بلغ EBITDA المعدل الموحد 1.4 مليار دولار، بزيادة 2% سنوياً؛ وقالت الشركة إن زيادة أحجام البيع مع تقدم تشغيل بلاكمينز دعمت النتيجة، بينما قابلها جزئياً انخفاض أسعار البيع الصافية بعد تكلفة الغاز المغذي. وفي الربع الثاني تسارع نمو المؤشر إلى 79% على أساس سنوي، مع استمرار ارتفاع الأحجام والأسعار الصافية وفق تفسير الشركة.
وعلى جانب التنفيذ، قالت فينتشر غلوبال إنها كانت في المراحل النهائية من الإنشاء والتشغيل التجريبي واختبارات التأكيد للمرحلة الأولى من مشروع بلاكمينز قبل التشغيل التجاري. وحددت الشركة الربع الرابع من 2026 موعداً مستهدفاً لاستكمال التشغيل التجاري للمرحلة الأولى، فيما تستهدف منتصف 2027 للمرحلة الثانية. كما تستهدف إنتاج أول غاز مسال من مشروع سي بي 2 في النصف الثاني من 2027. وبالنسبة إلى توسعة بلاكمينز، تستهدف الشركة قرار الاستثمار النهائي في النصف الأول من 2027 والإنتاج الأول في 2029، رهناً بالموافقات التنظيمية. وتضع هذه المواعيد التنفيذ المرحلي للمشروعات في صلب متابعة التوجيه الذي يعتمد على نمو الشحنات والإنتاج.
في سياق السوق، قالت وكالة الطاقة الدولية إن متوسط أسعار الغاز القياسية في أوروبا وآسيا بلغ في الربع الثاني أعلى مستوياته الفصلية منذ 2022. وارتفع متوسط سعر تي تي إف الأوروبي 32% على أساس سنوي إلى نحو 16 دولاراً لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، فيما زادت أسعار الغاز المسال الفورية في آسيا 45% إلى 17.5 دولاراً. لكن الوكالة توقعت في تقريرها للربع الثالث بقاء تجارة الغاز المسال العالمية مستقرة تقريباً خلال 2026، مع خطر أن يؤدي تأخر تعافي صادرات الخليج إلى أول انخفاض سنوي في الإمدادات منذ 2012. وقدّرت أن صادرات قطر والإمارات تراجعت 35 مليار متر مكعب بين مارس ويونيو على أساس سنوي، بينما نما إنتاج الغاز المسال خارج الخليج قرابة 18%، وانخفض الإنتاج العالمي 4%. كما توقعت تراجع الطلب العالمي على الغاز بنحو 0.5%، أو 20 مليار متر مكعب، في 2026، وهو الانخفاض السنوي الثالث خلال العقد بعد 2020 و2022؛ ورجحت أن تضيف مشروعات جديدة في أمريكا الشمالية وأفريقيا وأستراليا قرابة 50 مليار متر مكعب للإمدادات، إلى جانب أكثر من 10 مليارات من المشروعات القائمة.
أغلق سهم فينتشر غلوبال عند 14.35 دولار في 28 أكتوبر، بعد إغلاقه عند 13.81 دولار في 27 أكتوبر و13.76 دولار في 26 أكتوبر، وفق بيانات إل 7. ولا تتضمن بيانات الإغلاق المذكورة أعلى الجلسة أو أدناها. وكانت الشركة قد أعلنت في 1 أكتوبر اتفاقية بيع وشراء مدتها 20 عاماً مع كونوكوفيليبس لشراء مليون طن سنوياً من الغاز المسال، على أن تبدأ الإمدادات في 2030. ومن المقرر أن تصدر فينتشر غلوبال نتائج الربع الثالث قبل افتتاح السوق يوم 10 نوفمبر 2026. وقالت الشركة إن اتصالها بالمستثمرين والمحللين سيبدأ عند الساعة 9 صباحاً بالتوقيت الشرقي في اليوم نفسه.