Invitation Homes ترفع منتصف توقعات Core FFO إلى 1.96 دولار وتضيف 500 مليون لإعادة الشراء
الحقائق الرئيسية
رفعت Invitation Homes منتصف توقعاتها للأموال المتاحة للتوزيع الأساسية للسهم المخفف في 2026 بمقدار 0.01 دولار إلى 1.96 دولار، ضمن نطاق يتراوح بين 1.94 و1.98 دولار، مقارنة بمنتصف سابق عند 1.95 دولار. وأعلنت الشركة التعديل في بيان نتائج الربع الثالث، إلى جانب تفويض إضافي لإعادة شراء الأسهم بقيمة 500 مليون دولار أقره مجلس الإدارة في 26 أكتوبر 2026. وقالت الشركة إن عمليات الشراء قد تتم في السوق المفتوحة أو عبر معاملات متفاوض عليها، من دون تحديد تاريخ انتهاء للتفويض. وربطت تمويل عمليات الشراء بحصيلة بيع المنازل عندما يتداول السهم بخصم جوهري عن قيمة المنازل، مع مراعاة ظروف السوق والانضباط في الميزانية. ويضع ذلك إعادة شراء الأسهم في صلب قرار تخصيص حصيلة التصريف، بينما اقتصر رفع منتصف توقعات Core FFO على سنت واحد للسهم.
ارتفعت إيرادات الشركة في الربع الثالث 6.3% على أساس سنوي إلى 731 مليون دولار، وزاد صافي الدخل المتاح للمساهمين العاديين 15.6% إلى 158 مليون دولار، أو 0.27 دولار للسهم المخفف. لكن مقاييس الأموال التشغيلية الأساسية سجلت نمواً أبطأ؛ إذ ارتفع Core FFO للسهم 2.4% إلى 0.48 دولار، فيما زاد AFFO للسهم 0.1% إلى 0.38 دولار. وتكشف الأرقام تفاوتاً بين نمو صافي الدخل ومؤشرات الأموال التي تتابعها شركات العقارات الاستثمارية. كما جاءت إيرادات الربع دون إجماع تقديرات المحللين البالغ 738.52 مليون دولار، وفق Investing.com، في حين تجاوز ربح السهم تقدير 0.18 دولار بمقدار 0.09 دولار. وكانت تغطية سابقة لتوقعات النتائج قد أوردت تقديراً للإيرادات عند 739 مليون دولار وربحاً متوقعاً قدره 0.18 دولار للسهم.
وعلى مستوى المنازل المماثلة، ارتفع صافي الدخل التشغيلي 1.1% سنوياً في الربع الثالث، مع زيادة الإيرادات الأساسية 1.6% وارتفاع المصروفات التشغيلية الأساسية 2.5%. وبلغ متوسط الإشغال 96.4%، بانخفاض 10 نقاط أساس عن مستواه قبل عام. وتباينت حركة الإيجارات بين العقود؛ فنمت إيجارات التجديد 4.3%، بينما تراجعت إيجارات العقود الجديدة 0.2%. ونتج عن ذلك نمو ممزوج للإيجارات بلغ 3.0%. ويعكس الفارق بين التجديدات والعقود الجديدة تبايناً داخل أداء الإيجارات، فيما فاقت زيادة المصروفات نمو الإيرادات الأساسية خلال الفترة.
وفي الربع الثاني، كانت إيرادات Invitation Homes قد ارتفعت 9.7% سنوياً إلى 748 مليون دولار، وزاد Core FFO للسهم 5% إلى 0.51 دولار. وسجل متوسط إشغال المنازل المماثلة حينها 97.1%، وبلغ نمو الإيجار الممزوج 2.7%. وبالمقارنة مع الربع الثالث، جاء نمو الإيرادات المعلن أبطأ، كما انخفضت مؤشرات الإشغال والإيجار الممزوج إلى 96.4% و3.0% على التوالي، وفق بيانات الربعين. وفي الربع الثالث، باعت الشركة 658 منزلاً مملوكاً بالكامل واشترت 216 منزلاً، لينتج صافي تصريف بلغ 442 منزلاً. وقالت إن صافي المتحصلات، البالغ نحو 245 مليون دولار، استُخدم لتمويل إعادة شراء الأسهم.
وذكرت الشركة أنها أعادت شراء ما يقارب مليار دولار من أسهمها بين 1 ديسمبر 2025 و27 أكتوبر 2026، شملت 36,923,753 سهماً بمتوسط سعر 26.78 دولار للسهم. وخلال الربع الثالث وحده، اشترت 8,874,903 أسهم مقابل نحو 250 مليون دولار. وفي 30 سبتمبر، بلغت السيولة المتاحة 1,344 مليون دولار، فيما بلغ إجمالي الدين 8,810 ملايين دولار. وسجل صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعقارات لآخر 12 شهراً 5.5 مرة، ضمن النطاق المستهدف للشركة بين 5.5 و6.0 مرات. وتوفر هذه الأرقام سياقاً لقرار مواصلة إعادة الشراء بالتوازي مع بيع بعض المنازل، مع إبقاء الرافعة المالية عند الحد الأدنى من النطاق المستهدف.
كما رفعت الشركة منتصف توقعاتها لنمو صافي الدخل التشغيلي للمنازل المماثلة في 2026 إلى 1.20% من 1.15%، وخفضت منتصف توقعاتها لنمو المصروفات التشغيلية الأساسية إلى 3.2% من 3.5%. ويتراوح نطاق نمو صافي الدخل التشغيلي الذي تتوقعه الشركة بين 0.7% و1.7%، مقابل نطاق من 2.7% إلى 3.7% لنمو المصروفات التشغيلية الأساسية. وأغلق سهم الشركة، المدرج بالرمز INVH، عند 26.75 دولار في 28 أكتوبر 2026، وفق بيانات EL7. وتضع هذه التوقعات التشغيلية المعدلة نتيجة الربع الثالث في سياق بقية السنة المالية، مع استمرار نمو المصروفات بوتيرة أعلى من منتصف توقعات نمو صافي الدخل التشغيلي. ولم يورد البيان موعداً لاحقاً محدداً لتحديث التوقعات.