مبيعات Starbucks المقارنة تقفز 7.2% في الربع الرابع وربحية السهم تتجاوز التوقعات
الحقائق الرئيسية
أعلنت Starbucks في 29 أكتوبر نتائج ربعها المالي الرابع والسنة المالية 2026، المنتهيين في 27 سبتمبر، مع نمو المبيعات المقارنة العالمية 7.2% خلال ربع امتد 13 أسبوعاً. وتجاوز هذا النمو توقع FactSet البالغ 6%، بينما جاءت الإيرادات عند 9.14 مليار دولار، دون تقدير المحللين البالغ 9.2 مليار دولار، بحسب وكالة أسوشيتد برس. وبلغت ربحية السهم المعدلة 80 سنتاً، متقدمة على تقدير Reuters البالغ 72 سنتاً. وكان تقدير Reuters لنمو المبيعات المقارنة 5.4%، وفق بيانات LSEG، وهو أدنى من النتيجة المسجلة. وانتهت السنة المالية في 27 سبتمبر بعد 52 أسبوعاً، بحسب بيان الشركة.
جاء نمو المبيعات العالمية من زيادة متوسط الفاتورة 5.2% وارتفاع المعاملات المقارنة 1.8%، وفق Starbucks. وفي الولايات المتحدة، ارتفعت المبيعات المقارنة 7.7%، مع زيادة 5.2% في متوسط الفاتورة و2.4% في المعاملات. أما الأسواق الدولية فسجلت نمواً قدره 0.9%، إذ عوض ارتفاع متوسط الفاتورة 3.7% جزئياً انخفاض المعاملات 2.8%. وتظهر هذه الأرقام اختلاف محركات الأداء بين المنطقتين: فقد ارتفعت المعاملات الأمريكية والدولية لم تفعل، بينما أسهمت الفاتورة الأعلى في نمو المبيعات في كلتيهما. وعلى المستوى العالمي، كان ارتفاع المعاملات أقل من نمو متوسط الفاتورة.
تراجعت الإيرادات الموحدة 4% إلى 9.1 مليار دولار، وعزت Starbucks الانخفاض أساساً إلى تحويل عمليات التجزئة في الصين إلى نموذج مشروع مشترك مرخص. وانعكس التحول أيضاً على إيرادات القطاع الدولي، التي انخفضت 37% إلى 1.3 مليار دولار. وقالت الشركة إن انتقال عمليات الصين خفّض إيرادات المقاهي التي تديرها مباشرة، وأسهم في الوقت نفسه في ارتفاع مبيعات المنتجات والإتاوات للمرخص لهم. وبذلك ارتبط هبوط الإيرادات بتغيير طريقة تسجيل النشاط الصيني بين التشغيل المباشر والترخيص، فيما بقي نمو المبيعات المقارنة الدولية موجباً عند 0.9%. وسجلت الشركة في الربع الثالث إيرادات قدرها 9.3 مليار دولار، بانخفاض 1%، ما يجعل تراجع الربع الرابع أوسع على أساس سنوي.
تحسن هامش التشغيل في الربع الرابع بالتزامن مع زيادة المبيعات المقارنة؛ إذ بلغ الهامش وفق GAAP نحو 10.8% بعد توسع سنوي قدره 790 نقطة أساس. وبلغ الهامش غير المتوافق مع GAAP نحو 14.0%، بزيادة 460 نقطة أساس على أساس سنوي. وعزت Starbucks توسع الهامش وفق GAAP أساساً إلى انخفاض تكاليف إعادة الهيكلة ورافعة المبيعات. وتضع هذه النتائج نمو المبيعات وربحية السهم في جانب، وانخفاض الإيرادات الموحدة في جانب آخر، مع تحسن واضح في الهوامش. وعلى مستوى السنة المالية كاملة، ارتفعت المبيعات المقارنة العالمية 6.2%، ونمت الإيرادات الموحدة 2% إلى 37.9 مليار دولار، وبلغت ربحية السهم المعدلة 2.72 دولار.
وصف الرئيس التنفيذي برايان نيكول خطة «العودة إلى Starbucks» بأنها بدأت خطة تحول وأصبحت الآن خطة نمو. وفي سبتمبر، أغلقت الشركة نحو 250 مقهى تديره مباشرة في أمريكا الشمالية ضمن الخطة. وقالت Reuters إن الشركة تستهدف موازنة استثمارات عمالية تقارب 500 مليون دولار عبر إعادة هيكلة تشمل تسريحات وإغلاق متاجر. وتأتي هذه الخطوات بالتوازي مع توسع هوامش التشغيل الذي عزته الشركة جزئياً إلى انخفاض تكاليف إعادة الهيكلة ورافعة المبيعات. وفي الربع الثالث، كانت المبيعات المقارنة العالمية قد ارتفعت 7.9%، مدفوعة بزيادة المعاملات 4.2% ومتوسط الفاتورة 3.5%، بينما انخفضت الإيرادات 1% إلى 9.3 مليار دولار.
تتوقع Starbucks للسنة المالية 2027 تراجع الإيرادات الموحدة بنحو 1%، مع ارتباط نحو 700 مليون دولار من الانخفاض بالأسبوع الثالث والخمسين. وتستهدف نمواً يقارب 4% في المبيعات المقارنة لمقاهي أمريكا الشمالية، وهامش تشغيل موحداً غير متوافق مع GAAP بين 13.5% و14.0%. ويتراوح توجيه ربحية السهم المعدلة بين 3.15 و3.25 دولار، مقارنة بتقدير محللي LSEG البالغ 3.14 دولار، بحسب Reuters. كما تخطط الشركة لإضافة نحو 1,200 مقهى صافٍ عالمياً، عبر المواقع المدارة والمرخصة، مع قيادة الأسواق الدولية للنمو. وأعلنت توزيعاً نقدياً قدره 0.63 دولار للسهم، يستحق الدفع في 27 نوفمبر للمساهمين المسجلين في 13 نوفمبر.