خطط بيع محتملة تشمل 8,167,446 سهماً من Coinbase حتى أكتوبر 2027
الحقائق الرئيسية
أفصحت Coinbase عن ثلاث خطط بيع محتملة للأسهم أبرمها رئيسها التنفيذي برايان أرمسترونغ ومدير مجلس الإدارة فريد إهرسام ورئيسة الشركة ومديرة العمليات إميلي تشوي خلال الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026. وتتيح خطة أرمسترونغ بيع ما يصل إلى 8,167,446 سهماً من الفئة A، وهو الحد الأكبر بين الخطط الثلاث. غير أن الإفصاح يحدد نوافذ تنفيذ تقديرية وشروطاً مسبقة، بينها بلوغ أسعار عتبة معينة، ولا يعني أن الأسهم المعنية ستباع كاملة. وتبدأ نافذة خطة أرمسترونغ المقدرة في 16 نوفمبر 2026 وتمتد حتى 22 أكتوبر 2027. وقالت الشركة إن الخطط أُبرمت خلال نافذة تداول مفتوحة وبما يتوافق مع سياستها الداخلية للتداول وخطط التداول.
أبرم أرمسترونغ خطته في 12 أغسطس 2026، وهي تغطي أسهماً من الفئة A يحصل عليها بعد ممارسة خيارات مكتسبة. ويجعل هذا الشرط التنفيذ مرتبطاً بممارسة الخيارات، إلى جانب الأسعار المحددة في الخطة، فلا تمثل الكمية سقفاً لبيع فوري مؤكد. وتأتي نافذة التنفيذ المقدرة بعد نحو ثلاثة أشهر من نهاية الربع الذي أُبرمت فيه الخطة، ثم تمتد إلى أكتوبر 2027. وتفوق حصته المحتملة بوضوح الخطتين الأخريين من حيث عدد الأسهم المحدد في الإفصاح. وتظل تواريخ البداية والنهاية تقديرية وفق ما أوردته Coinbase.
أما إهرسام، مدير مجلس الإدارة، فأبرم خطته في 4 سبتمبر 2026، وتتيح بيع ما يصل إلى 3,866,620 سهماً من الفئة A. ومن المقرر أن تصدر هذه الأسهم عند تحويل أسهم الفئة B التي يحتفظ بها ائتمانه. وتبدأ نافذة التنفيذ المقدرة في 7 ديسمبر 2026 وتنتهي في 7 يونيو 2027، مع خضوع البيع لبلوغ أسعار العتبة. ويختلف مصدر الأسهم هنا عن خطة أرمسترونغ، التي ترتبط بممارسة خيارات مكتسبة. كما أن مدة نافذة إهرسام أقصر وتنتهي قبل الموعد المحدد لخطة الرئيس التنفيذي.
وأبرمت تشوي خطتها في 8 سبتمبر 2026، وتحدد ما يصل إلى 1,560,453 سهماً قبل احتساب أي أسهم قد تضاف من منح مستقبلية. وتبدأ نافذتها المقدرة في 4 يناير 2027، وتمتد حتى 31 ديسمبر من العام نفسه، رهناً بتحقق أسعار العتبة. وبذلك تستمر نافذة خطتها إلى نهاية 2027، بعد انتهاء النافذتين المقدرتين لخطتي أرمسترونغ وإهرسام. ويترك الإفصاح احتمال إضافة أسهم مستقبلية في خطة تشوي مفتوحاً، لكنه لا يحدد لها كمية إضافية. وتبقى الخطط الثلاث ترتيبات لبيع محتمل ضمن شروط وجداول معلنة، لا إعلاناً عن تنفيذ كامل للكميات.
تأتي الخطط في وقت أعلنت فيه Coinbase صافي دخل بلغ 719 مليون دولار في الربع الثالث من 2026، مقابل دخل صافٍ معدل قدره 78 مليون دولار. وأظهر جدول التسوية الذي نشرته الشركة مكاسب صافية قدرها 715 مليون دولار على الأصول المشفرة المحتفظ بها للاستثمار، بوصفها بنداً منفصلاً. وفي الفترة نفسها بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 333 مليون دولار، بزيادة 60% عن الربع السابق، مسجلة الشركة الربع الخامس عشر المتتالي من النتائج الإيجابية لهذا المقياس. وتوضح هذه الأرقام مقاييس مالية مختلفة، إذ لا يساوي صافي الدخل الدخل المعدل أو الأرباح التشغيلية المعدلة. ولم تنسب الشركة كامل صافي الدخل إلى مكاسب الأصول المشفرة.
وعلى مستوى الإيرادات، قالت Coinbase إن صافي الإيرادات بلغ 1.2 مليار دولار في الربع الثالث، مقارنة بـ1.8 مليار دولار في الفترة نفسها من 2025. وشكلت إيرادات الاشتراكات والخدمات 49% من صافي الإيرادات، ارتفاعاً من 41% قبل عام، في مؤشر على اتساع وزن هذه الأنشطة ضمن مزيج الإيرادات. كما بلغت حصة الشركة من حجم تداول العملات المشفرة 10.7%، محققة مكاسب للحصة السوقية للربع الرابع على التوالي. وتجمع هذه المؤشرات بين تراجع الإيرادات على أساس سنوي وتحسن حصة التداول وارتفاع نسبة الاشتراكات والخدمات، فيما أفادت Coinbase بتوسع أنشطة أخرى خلال الربع.
وتجاوزت إيرادات أسواق التوقعات لدى Coinbase وتيرتها السنوية 200 مليون دولار في الربع الثالث، فيما ارتفع عدد المتداولين اليوميين بأكثر من 60% مقارنة بالربع السابق. وبلغ متوسط رصيد USDC المحتفظ به في منتجات الشركة مستوى قياسياً عند 22 مليار دولار، بزيادة 49% على أساس سنوي. وفي يناير 2026، رفع مجلس الإدارة تفويض إعادة شراء الأسهم من 2.0 مليار دولار إلى 4.0 مليارات دولار. وتضع هذه التطورات خطط البيع المحتملة ضمن صورة أوسع تشمل أنشطة تداول وخدمات وقرارات تخص رأس المال، من دون أن يربط الإفصاح بينها وبين تنفيذ أي عملية بيع بعينها. وتبدأ نوافذ الخطط، بحسب التواريخ المقدرة، في نوفمبر وديسمبر 2026 ثم يناير 2027، على أن تمتد الأخيرة حتى نهاية 2027.