Xponential Fitness تراجع خياراتها الاستراتيجية وخطة الحقوق تضع عتبة عند 19.9%

الحقائق الرئيسية

تراجع Xponential Fitness بدائلها الاستراتيجية في إطار مسعى قالت إنه يهدف إلى تعظيم قيمة المساهمين، وتشمل الخيارات بيع الشركة أو الاندماج أو صفقة استراتيجية أو مالية أخرى. وأعلنت الشركة أن المراجعة بدأت بقرار من مجلس إدارتها، من دون أن تعلن في الإفصاح عن مشترٍ أو عرض محدد. وقال مديرون مستقلون إن المجلس يركز على تعظيم قيمة المساهمين، بينما ذكر الرئيس التنفيذي أن فريق الشركة سيواصل تنفيذ استراتيجيته خلال المراجعة. وتأتي هذه الخطوة فيما تواجه الشركة تراجعاً في إيراداتها ومبيعات متاجرها المماثلة، إلى جانب خفض توقعاتها السنوية. واعتمدت الشركة بالتوازي خطة لحقوق المساهمين تحدد آلية للتعامل مع محاولات تجميع حصة كبيرة من أسهمها.

وبحسب الشركة، تصبح الحقوق قابلة للممارسة عموماً إذا استحوذ شخص أو مجموعة على 19.9% أو أكثر من أسهم الفئة A. وعند تفعيلها، يمكن لحاملي الحقوق الآخرين شراء عدد من أسهم الفئة A تبلغ قيمته السوقية ضعفي سعر الممارسة. وقالت الشركة إن الخطة لا تمنع الاستحواذ، لكنها يفترض أن تشجع أي طرف يسعى إليه على التفاوض مع مجلس الإدارة قبل المحاولة. وتربط الآلية إذن بين عتبة محددة لتجميع الأسهم وبين ترتيبات تمنح بقية حاملي الحقوق فرصة شراء أسهم إضافية. وتنتهي صلاحية الحقوق عند إغلاق العمل في 11 أكتوبر 2027، ما لم تُسترد أو تُستبدل أو تُنهَ قبل ذلك.

وسبق أن طالبت Voss Capital المجلس باستكشاف بيع الشركة، وقالت في رسالة بتاريخ 4 مارس 2026 إنها تملك نحو 19.3% من أسهم الفئة A. وفي إفصاح خلال أكتوبر، قالت Fund 1 Investments إنها تملك 4,170,610 أسهم، تمثل 9.9% من الفئة. وأفصحت المجموعة كذلك عن تعرض اقتصادي إضافي عبر عقود مبادلة يعادل 4,213,826 سهماً اسمياً، أو نحو 9.98% من الأسهم القائمة. لكن الإفصاح أوضح أن عقود المبادلة لا تمنح حقوق تصويت على الأسهم المرجعية. وفي اتفاق مؤرخ 28 سبتمبر، وافقت الشركة على إعفاء Fund 1 من قيود قانون مكافحة الاستحواذ في ديلاوير، مع وضع سقف للملكية الإجمالية عند 19.9% وترتيب للتصويت على الأصوات التي تتجاوز 9.9%.

وتشير أرقام الربع الثاني إلى ضغوط تشغيلية ومالية صاحبت مراجعة البدائل. فقد بلغت الإيرادات 66.0 مليون دولار، بانخفاض 13% عن الربع الثاني من 2025. وتراجعت مبيعات المتاجر المماثلة في أميركا الشمالية 6.8%، بعدما سجلت نمواً قدره 2.4% في الفترة المقابلة من العام السابق. وعزت الشركة تراجع الإيرادات أساساً إلى انخفاض عدد تركيبات المعدات، وإلى تراجع إيرادات البضائع بعد انتقالها إلى ترتيبات لوجستية خارجية جديدة. كما بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 21.9 مليون دولار، مقابل 28.1 مليون دولار قبل عام، بانخفاض 22%.

وخفضت الشركة توقعاتها للسنة المالية 2026 إلى إيرادات بين 250 و260 مليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضاً قدره 19% عند نقطة المنتصف مقارنة بنتائج 2025. كما حددت نطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 91 و97 مليون دولار، بانخفاض 16% عند نقطة المنتصف. وفي مارس، قالت Voss Capital في رسالتها إن ديون الشركة تتجاوز 500 مليون دولار، مقابل توجيه سابق للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2026 يبلغ 105 ملايين دولار عند المنتصف. وقدرت المجموعة الرافعة المالية الصافية بنحو خمسة أمثال. وتعكس هذه الأرقام، كما وردت في رسالة Voss، وجهة نظر المجموعة بشأن وضع الشركة المالي، فيما تظل مراجعة البدائل خاضعة لقرار مجلس الإدارة.

وعلى صعيد التداول، أغلق سهم Xponential Fitness عند 3.74 دولار في 29 أكتوبر 2026، بعد إغلاقات عند 4.19 دولار في 23 أكتوبر، و4.13 دولار في 26 أكتوبر، و4.09 دولار في 27 أكتوبر، و4.01 دولار في 28 أكتوبر. وتضم محفظة الشركة خمس علامات تجارية، من بينها Club Pilates، التي تصفها الشركة بأنها أكبر علامة بيلاتس في الولايات المتحدة. ومن المقرر أن تعلن الشركة نتائج الربع الثالث في 5 نوفمبر 2026 بعد إغلاق السوق. وقالت إن فريق الإدارة سيعقد في اليوم نفسه مكالمة لمناقشة النتائج عند 4:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. ويأتي موعد النتائج بعد خفض التوقعات السنوية، فيما تستمر مراجعة البدائل الاستراتيجية.