PGE تخفض توقع أرباح 2026 إلى 3.18–3.28 دولار للسهم مع نمو الأحمال الكبيرة 12%
الحقائق الرئيسية
خفضت Portland General Electric (PGE) نطاق توقعها لربحية السهم المعدلة في 2026 إلى 3.18–3.28 دولار للسهم المخفف، من 3.33–3.53 دولار، وعزت القرار إلى أثر الطقس المعتدل على نحو غير معتاد خلال الربع الثالث. وأعلنت الشركة، في نتائجها المنشورة في 29 أكتوبر، أن صافي الدخل الفصلي بلغ 119 مليون دولار، أو 1.00 دولار للسهم المخفف وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً، فيما بلغ صافي الدخل المعدل 125 مليون دولار، أو 1.06 دولار للسهم. وقالت الشركة إن الطقس غير الملائم خفّض طلب العملاء وأثر سلباً بمقدار 0.15 دولار للسهم على أساس سنوي في الربع. وقدّر البيان الأثر السلبي منذ بداية العام بنحو 0.20 دولار للسهم مقارنة بالطقس الطبيعي. وفي المقابل، أبقت PGE توجيهاتها طويلة الأجل دون تغيير، وفق تصحيح بيان النتائج لتفسير الخفض.
جاء ضعف الطلب المرتبط بالطقس إلى جانب نمو قوي في القطاع الصناعي، الذي زاد طلبه 9% على أساس سنوي بعد تعديل أثر الطقس. وقالت الرئيسة التنفيذية ماريا بوب إن «الطلب الصناعي نما 9% على أساس سنوي بعد تعديل أثر الطقس، فيما خفّض الطقس الصيفي الأبرد الطلب السكني وطلب المنشآت التجارية الصغيرة». وأظهرت بيانات الشركة أن إجمالي تسليمات الطاقة بالتجزئة تراجع 3.1% اسمياً في الربع الثالث مقارنة بالفترة نفسها من 2025، لكنه ارتفع 1.1% بعد تعديل أثر الطقس. وارتفعت التسليمات الصناعية 6.4% على أساس معدل بالطقس، فيما سجل الطلب الصناعي نمواً سنوياً 9% وفق المقاييس المعدلة التي أوردتها الشركة. وأشارت PGE إلى استمرار الطلب من عملاء التكنولوجيا المتقدمة ومراكز البيانات بوصفه محركاً للنمو الصناعي. ويبرز هذا التباين أثر الطقس على الاستهلاك قصير الأجل بالتزامن مع توسع طلب العملاء الصناعيين.
رفعت الشركة تقديرها لنمو سعة الأحمال الكبيرة إلى نحو 12% سنوياً حتى 2030، من توقع سابق عند 10%. وقالت إن هذا التوسع يستند إلى عملاء متعاقدين، بعضهم يشغّل منشآت قائمة وبعضهم يطوّر منشآت جديدة. وذكرت PGE أنها أبرمت اتفاقاً مع Verrus لمنشأة تصل قدرتها إلى 420 ميغاواط. ومن المتوقع بدء تشغيل المنشأة في 2028، على أن تصل إلى كامل طاقتها بحلول 2033. وتضع هذه التعاقدات نمو مراكز البيانات والعملاء الصناعيين ضمن محركات الطلب المتوقعة على الشبكة خلال السنوات المقبلة. وتُظهر الأرقام في الوقت نفسه أن رفع توقع نمو السعة لا يلغي أثر الطقس الذي ضغط على توجيه الأرباح القريب.
على مستوى الأداء المالي التراكمي، تراجعت إيرادات الأشهر التسعة الأولى من 2026 إلى 2.664 مليار دولار، مقارنة بـ2.687 مليار دولار في الفترة المقابلة من 2025. وانخفض صافي الدخل خلال الفترة إلى 232 مليون دولار من 265 مليون دولار. وفي الربع الثالث وحده، سجلت الشركة صافي دخل وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً قدره 119 مليون دولار وربحية سهم مخفف قدرها 1.00 دولار، مقابل دخل معدل بلغ 125 مليون دولار وربحية معدلة قدرها 1.06 دولار. ويأتي ذلك في سياق قالت فيه الشركة إن الطقس خفّض طلب العملاء، مع تسجيل نمو صناعي بعد ضبط أثره. ويمنح هذا التباين بين الطلب الصناعي والطلب السكني والتجاري الصغير سياقاً لقراءة نتائج الربع. أما خفض نطاق 2026، فقد ربطته الشركة تحديداً بالطقس المعتدل تاريخياً خلال الربع الثالث.
بدأت PGE المشاركة في سوق اليوم السابق الممتد في 1 أكتوبر، وقالت إن هذه المشاركة يُتوقع أن توفر للعملاء نحو 14 مليون دولار في 2027. وقدمت الشركة في أغسطس طلب الأسعار العام لعام 2027 إلى هيئة تنظيم المرافق العامة في أوريغون. ويتضمن الطلب زيادة إجمالية مقترحة تقارب 4.8%، مع زيادة تقارب 3.9% للعملاء السكنيين. وإذا أُقر الطلب، تبدأ الأسعار الجديدة في 1 يوليو 2027. ومن المتوقع تقديم الشهادات الافتتاحية للأطراف في قضية الأسعار في منتصف ديسمبر. وخلال أكتوبر، قدمت PGE خطة الطاقة النظيفة وخطة الموارد المتكاملة لعام 2026 إلى الهيئة، مقترحة مسارين لتلبية احتياجات الموارد المتوقعة مع الحفاظ على موثوقية الإمداد وأهداف إزالة الكربون في أوريغون.
وأعلنت الشركة توزيعة فصلية قدرها 55.125 سنتاً للسهم العادي، تُدفع في أو قبل 15 يناير 2027 للمساهمين المسجلين في 22 ديسمبر 2026. وفي السوق، أغلق سهم الشركة عند 44.27 دولار في 28 أكتوبر، ثم عند 44.19 دولار في 29 أكتوبر، يوم إعلان النتائج. وتوفر حركة الإغلاقين قراءة مباشرة لأداء السهم عبر يومي التداول المحيطين بالإعلان. ولم تتضمن البيانات المتاحة سعراً لاحقاً يتيح متابعة التفاعل بعد إغلاق يوم النتائج. وتبقى قضية الأسعار العامة، بما في ذلك موعد الشهادات المتوقع في منتصف ديسمبر، من المحطات التنظيمية المقبلة للشركة. أما الأسعار المقترحة، فلا تدخل حيز التطبيق إلا إذا وافقت عليها الهيئة، وفق الموعد الذي حددته PGE.