أوبنهايمر تسجل ربحية معدلة 1.81 دولار للسهم وإيراداتها تهبط 10%
الحقائق الرئيسية
أعلنت أوبنهايمر هولدينغز أن ربحية السهم المخففة المعدلة بلغت 1.81 دولار في الربع الثالث من 2026، مقارنة بـ2.77 دولار في الفترة المقابلة من 2025، فيما هبطت الإيرادات 10% إلى 382 مليون دولار من 424.4 مليون دولار. وقال الرئيس التنفيذي روبرت لوينثال إن النتائج كانت «مخيبة للآمال» بسبب انخفاض نشاط تداول الأفراد وتراجع أحجام الخدمات المصرفية الاستثمارية. وأظهرت النتائج تبايناً بين قطاع إدارة الثروات، الذي زادت إيراداته، وأسواق رأس المال التي انكمشت إيراداتها وسجلت خسارة قبل الضريبة. كما أثّر مصروف قبل الضريبة قدره 21 مليون دولار لبرنامج حوافز طويل الأجل للمستشارين الماليين مرتبط بسعر سهم الشركة. وأغلق سهم الشركة، الذي يتداول بالرمز OPY، عند 107.94 دولار في 29 أكتوبر 2026.
بلغ صافي الدخل وفق المعايير المحاسبية 5.5 مليون دولار، أو 0.52 دولار للسهم الأساسي، مقابل 21.7 مليون دولار و2.06 دولار للسهم في الربع الثالث من 2025. وعلى أساس معدل، بلغ صافي الدخل 20.9 مليون دولار وربحية السهم الأساسية 1.96 دولار، انخفاضاً من 31.7 مليون دولار و3.01 دولار للسهم قبل عام. أما ربحية السهم المخففة المعدلة فبلغت 1.81 دولار مقابل 2.77 دولار. وتوضح هذه المقاييس صوراً مختلفة للنتائج: فالأرقام المعدلة تستبعد بنوداً من بينها مصروف الحوافز المرتبط بحركة السهم، بينما تُظهر الأرقام وفق المعايير المحاسبية صافي الدخل وربحية السهم الأساسيين المسجلين للفترة. وقال لوينثال إن ارتفاع مصروف حقوق زيادة قيمة الأسهم كان من العوامل التي ضغطت على نتائج الربع.
بلغت إيرادات إدارة الثروات 266.2 مليون دولار، بزيادة 2.5% على أساس سنوي، لكن دخل القطاع قبل الضريبة انخفض 11% إلى 55.6 مليون دولار. وتوزع الأداء داخل النشاط بين تراجع عمولات التجزئة 13.9% مع ضعف التداول، وارتفاع رسوم الاستشارات 15.3% بفعل زيادة متوسط الأصول المدارة خلال فترة احتساب الرسوم. وبلغت الأصول المدارة 59.6 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، وهو مستوى قياسي جديد، مقارنة بـ55.1 مليار دولار قبل عام. كما ارتفعت الأصول تحت الإدارة إلى 153.7 مليار دولار من 143.5 ملياراً في التاريخ المقابل. وبذلك جاءت زيادة الأصول إلى جانب نمو رسوم الاستشارات، بينما لم تمنع من انخفاض دخل القطاع قبل الضريبة خلال الربع.
قالت الشركة إن الزيادة السنوية البالغة 4.5 مليار دولار في الأصول المدارة حتى 30 سبتمبر 2026 نتجت عن ارتفاع قيمة حيازات العملاء القائمة 6.2 مليار دولار، قابله صافي توزيعات بقيمة 1.7 مليار دولار. ويعني ذلك أن ارتفاع قيمة الأصول القائمة تجاوز الأموال الخارجة عبر التوزيعات، فكانت المحصلة نمواً صافياً في الأصول المدارة. وسجلت حقوق المساهمين مستوى قياسياً عند 991.1 مليون دولار في نهاية سبتمبر. وتقدم هذه الأرقام جانباً من أداء إدارة الثروات في الربع، في وقت تراجع فيه دخل القطاع قبل الضريبة رغم زيادة الإيرادات والأصول. وعكست إيرادات الخدمات الاستشارية هذا التباين، إذ زادت مع ارتفاع متوسط الأصول، بينما ضغط انخفاض نشاط التداول على عمولات التجزئة.
في المقابل، هبطت إيرادات أسواق رأس المال 29.7% إلى 114 مليون دولار، وسجل القطاع خسارة قبل الضريبة قدرها 9.9 مليون دولار، بعدما حقق دخلاً قدره 12.3 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وقالت الشركة إن انخفاض الإيرادات شمل الخدمات المصرفية الاستثمارية وعمولات المعاملات وبعض الإيرادات المرتبطة بالتداول، مع تعويض جزئي من ارتفاع رسوم الاستشارات. وعلى مستوى التداول، ارتفعت إيرادات تداول الأسهم 14.7% سنوياً، بينما تراجعت إيرادات تداول الدخل الثابت 23.8%. وأشار لوينثال إلى انخفاض أحجام الخدمات المصرفية الاستثمارية، مضيفاً أن عدم اليقين بشأن استقبال المستثمرين أبطأ نشاط الطروحات الأولية. كما ذكر أن تراجع نشاط تداول الأفراد أسهم في ضعف النتائج، إلى جانب ارتفاع مصروف حقوق زيادة قيمة الأسهم.
ارتبط مصروف الحوافز البالغ 21 مليون دولار قبل الضريبة ببرنامج طويل الأجل للمستشارين الماليين يعتمد على سعر السهم. وقالت الشركة إن السهم ارتفع خلال الربع 12.42 دولاراً، من 105.54 إلى 117.96 دولاراً، مقارنة بزيادة 8.14 دولار من 65.77 إلى 73.91 دولاراً في الفترة نفسها من العام السابق. وجعلت هذه الحركة مصروف البرنامج عاملاً ملموساً في قراءة الفرق بين صافي الدخل وربحية السهم وفق المعايير المحاسبية وبين المقاييس المعدلة. وفي الوقت نفسه، سجلت الشركة رقماً قياسياً في حقوق المساهمين بلغ 991.1 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026. ولم تغير هذه المؤشرات اتجاه الإيرادات الإجمالية خلال الربع، التي انخفضت عن مستواها قبل عام، لكنها تضع تكلفة الحوافز ضمن تفاصيل العوامل المؤثرة في النتائج.
وأعلن مجلس الإدارة توزيعاً نقدياً ربعياً قدره 0.20 دولار للسهم، على أن يُدفع في 27 نوفمبر 2026 للمساهمين المسجلين في 13 نوفمبر. ويأتي الإعلان بعد ربع انخفض فيه صافي الدخل والإيرادات عن مستوياتهما قبل عام، مع اختلاف الأداء بين قطاعي إدارة الثروات وأسواق رأس المال. وتضمنت النتائج زيادة الأصول المدارة ورسوم الاستشارات، مقابل تراجع عمولات التجزئة وخسارة أسواق رأس المال قبل الضريبة. وأغلق سهم OPY عند 107.94 دولار في 29 أكتوبر 2026. ويحدد إعلان الشركة تاريخ التسجيل وموعد الدفع التاليين، فيما كانت البيانات المالية المعلنة تخص الربع الثالث المنتهي في 2026.