Merit Medical ترفع توقع ربحية 2026 إلى 4.33–4.37 دولار للسهم

الحقائق الرئيسية

رفعت Merit Medical توقعها لربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع GAAP لعام 2026 إلى نطاق 4.33–4.37 دولار، من 4.25–4.35 دولار، بعد أن تجاوزت نتائج الربع الثالث الحد الأعلى لتوقعات الإدارة. وبلغت الإيرادات 416.244 مليون دولار، مقارنة بـ384.157 مليون دولار قبل عام، بزيادة معلنة قدرها 8.4%. وقالت الرئيسة التنفيذية مارثا أرونسون إن النتائج جاءت مدفوعة أساساً بنمو عضوي بالعملة الثابتة بلغ 9%، مع استبعاد أثر التخارج الاستراتيجي. وأضافت أن المبيعات الأمريكية سجلت نمواً قوياً، وأن الطلب عبر منصتي Foundational وTherapeutic كان أفضل من المتوقع. وتجمع النتائج بذلك بين نمو الإيرادات ورفع تقدير الربحية للسنة المالية التي تنتهي في 31 ديسمبر 2026.

وأظهرت بيانات الشركة أن نمو الإيرادات العضوية بالعملة الثابتة بلغ 8.9% وفق التسوية التفصيلية، بينما لخّص البيان هذا المقياس عند 9%. وبلغ نمو الإيرادات بالعملة الثابتة 8% في ملخص النتائج، في حين سجلت الإيرادات المعلنة زيادة 8.4% على أساس سنوي. وتفصل هذه المقاييس بين أثر العملة والتخارج وبين التغير في الإيرادات المسجلة، وهو ما يفسر اختلاف نسب النمو الواردة في البيان. وعلى مستوى الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر، وصلت الإيرادات إلى 1.216964 مليار دولار، مقابل 1.121970 مليار دولار في الفترة المقابلة من 2025. ويمثل ذلك نمواً سنوياً قدره 8.5% خلال الفترة.

وعدّلت Merit أيضاً توقعاتها لمبيعات 2026، فرفعت نطاق النمو المعلن إلى 7.9%–8.4% من 7.6%–8.4%. كما رفعت تقدير نمو المبيعات بالعملة الثابتة إلى 7.0%–7.5%، مقارنة بالنطاق السابق البالغ 6.8%–7.6%. وبذلك ارتفع الحد الأدنى في كلا التقديرين، بينما بقي الحد الأعلى لنمو المبيعات المعلن عند 8.4% وانخفض الحد الأعلى لتوقع النمو بالعملة الثابتة. وكان تحديث يوليو قد رفع توقع ربحية السهم غير المتوافقة مع GAAP إلى 4.25–4.35 دولار من 4.01–4.15 دولار، قبل الزيادة التي أعلنتها الشركة في أكتوبر. وقالت Merit إن التوجيه الحالي يستند إلى المعلومات والتقديرات المتاحة في 29 أكتوبر، وإن النتائج الفعلية قد تختلف مادياً إذا تحققت مخاطر أو ثبت عدم دقة الافتراضات.

وسجلت ربحية السهم في الربع الثالث 1.12 دولار وفق مقياس non-GAAP، بزيادة 22% عن الفترة المقابلة، فيما بلغت 0.70 دولار وفق GAAP، مرتفعة 51%. واتسع هامش التشغيل وفق GAAP إلى 14.1% من 11.1% قبل عام، كما ارتفع هامش التشغيل غير المتوافق مع GAAP إلى 21.3% من 19.7%. وفي المقابل، تراجع هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع GAAP إلى 52.8% من 53.6%، وانخفض هامش الربح الإجمالي وفق GAAP إلى 48.2% من 48.5%. وبلغ التدفق النقدي من العمليات 175.2 مليون دولار منذ بداية العام حتى 30 سبتمبر، ووصل التدفق النقدي الحر إلى 129.5 مليون دولار. كما ارتفع النقد وما يعادله إلى 503.6 مليون دولار في 30 سبتمبر من 446.4 مليون دولار في نهاية 2025، بينما بقي إجمالي التزامات الديون عند 747.5 مليون دولار في التاريخين.

وعلى مستوى الوحدات، ارتفعت إيرادات علاجات القلب إلى 27.547 مليون دولار في الربع الثالث من 25.530 مليون دولار قبل عام، بزيادة 8%. وبلغت إيرادات وحدة Therapeutic إجمالاً 140.509 مليون دولار، مقابل 123.251 مليون دولار، بنمو معلن قدره 14%؛ وبلغ نموها بالعملة الثابتة 13%. وفي فئات أخرى، زادت إيرادات Endoscopy بنسبة 33%، بينما تراجعت Procedural Solutions بنسبة 16% وRenal Therapies بنسبة 2%. وتوسع الشركة منصة علاجات القلب عبر استحواذها على Solo Pace، التي أضافت تقنية تحفيز مرتبطة بإجراءات استبدال الصمام الأبهري عبر القسطرة. وأكملت Merit في 13 أكتوبر شراء الحصص المتبقية في Solo Pace مقابل نحو 45 مليون دولار، بعدما كانت تملك حصة تقارب 18%.

وقالت Merit إن أثر صفقة Solo Pace على نتائج 2026 محدود، وإنها تتوقع مساهمة طفيفة في الأرباح غير المتوافقة مع GAAP في 2027. ويأتي ذلك مع اقتراب نهاية فترة الأهداف المالية لمبادرة Continued Growth Initiative الممتدة ثلاث سنوات في 31 ديسمبر 2026. وأفادت الشركة بأنها تعمل بالتوازي على استكمال خطتها الاستراتيجية الأطول أجلاً. وكانت مكالمة نتائج الربع الثالث قد عُقدت في 29 أكتوبر عند 4:30 مساءً بالتوقيت الشرقي، بعد إعلان النتائج والتوجيهات المحدثة. وأغلق السهم في ذلك اليوم عند 93.39 دولار، مرتفعاً 1.28% عن الإغلاق السابق، بحسب Investing.com.