إنفسكو مورغيج كابيتال تسجل خسارة 0.92 دولار للسهم وتتراجع قيمتها الدفترية
الحقائق الرئيسية
أعلنت إنفسكو مورغيج كابيتال خسارة صافية قدرها 0.92 دولار للسهم العادي في الربع الثالث من 2026، مقارنة بدخل صافٍ بلغ 0.34 دولار للسهم في الربع الثاني، وفق نتائج الشركة المنشورة عبر «PR نيوزواير». وبلغت الخسارة المنسوبة إلى المساهمين العاديين 103.5 مليون دولار، مقابل خسارة قدرها 23.1 مليون دولار في الربع السابق. وانخفضت القيمة الدفترية للسهم إلى 6.74 دولار في 30 سبتمبر، من 8.03 دولار في 30 يونيو. وسجل العائد الاقتصادي سالب 11.6% خلال الربع، بعد عائد موجب بلغ 3.8% في الربع الثاني. وتبرز النتائج تراجع القيمة الدفترية واتساع الخسارة المحاسبية بالتزامن مع انخفاض الأرباح المتاحة للتوزيع.
بلغت الأرباح المتاحة للتوزيع 0.47 دولار للسهم في الربع الثالث، بانخفاض من 0.50 دولار في الربع الثاني، فيما أبقت الشركة إجمالي توزيعات الأسهم العادية الشهرية عند 0.36 دولار للسهم، دون تغيير عن الربع السابق. وبذلك ظلت الأرباح المتاحة للتوزيع أعلى من التوزيع النقدي المعلن للسهم خلال الربع. وتفصل هذه الأرقام بين خسارة صافية محاسبية وبين المقياس الذي أعلنته الشركة للأرباح المتاحة للتوزيع. ولم يتغير إجمالي التوزيعات الشهرية رغم تراجع الأرباح المتاحة مقارنة بالربع الثاني. وأغلق سهم الشركة، الذي يحمل الرمز IVR، عند 5.45 دولار في 28 أكتوبر، وفق بيانات EL7.
بلغ إجمالي إيرادات الفوائد 85.4 مليون دولار في الربع الثالث، مقابل مصروفات فوائد قدرها 61.2 مليون دولار، ليصل صافي دخل الفوائد إلى 24.2 مليون دولار. وتراجع متوسط هامش صافي الفائدة إلى 1.27% من 1.42% في الربع الثاني. وفي الفترة نفسها، ارتفع متوسط تكلفة التمويل إلى 4.01% من 3.73%. وتظهر المقارنة انخفاض الهامش بالتزامن مع ارتفاع تكلفة التمويل، فيما بقي صافي دخل الفوائد موجباً خلال الربع. وتأتي هذه المؤشرات إلى جانب تراجع الأرباح المتاحة للتوزيع من 0.50 دولار إلى 0.47 دولار للسهم بين الربعين.
ارتفعت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 7.6 مرة في 30 سبتمبر، من 6.3 مرة في 30 يونيو، كما زادت النسبة الاقتصادية للدين إلى حقوق الملكية إلى 8.3 مرة من 7.5 مرة. وبلغت قيمة المحفظة الاستثمارية، بما فيها اتفاقيات «تي بي إيه»، 8.0 مليارات دولار في نهاية سبتمبر، وفق التحديث المالي للشركة. وبلغ النقد غير المقيد والاستثمارات غير المرهونة 401.3 مليون دولار، فيما سجلت اقتراضات اتفاقيات إعادة الشراء 6.8 مليارات دولار. وكانت المحفظة قد بلغت 8.2 مليارات دولار في نهاية الربع الثاني، وتوزعت حينها بين 6.0 مليارات دولار من الأوراق السكنية المدعومة من الوكالات، و1.2 مليار دولار من استثمارات «تي بي إيه»، و0.9 مليار دولار من الأوراق التجارية المدعومة من الوكالات. وتضع هذه الأرقام حجم المحفظة ومصادر التمويل في سياق ارتفاع الرافعة المالية خلال الربع.
قال الرئيس التنفيذي كيفن كولينز إن «النمو الاقتصادي ظل مرناً خلال الربع الثالث، لكن الظروف المالية تشددت مع تسعير المستثمرين بصورة متزايدة زيادات إضافية في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي». وكان الفيدرالي قد رفع نطاق الفائدة المستهدف في سبتمبر بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 3.75%-4.00%، وقال إن التضخم ما زال مرتفعاً. وفي 28 أكتوبر، أبقى البنك المركزي النطاق عند 3.75%-4.00%، وصوّت عضوان لمصلحة رفعه ربع نقطة مئوية، في قرار أُقر بأغلبية 10 أصوات مقابل صوتين. وفي تقرير الربع الثاني، قال كولينز إن الظروف المالية تحسنت رغم نوبات تقلب متقطعة ارتبطت بالتطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتغير توقعات السياسة النقدية. وأضاف حينها أن الأصول التي تستهدفها الشركة حققت عوائد فاقت سندات الخزانة. وتعكس تعليقاته اختلاف وصفه للظروف بين الربعين، فيما أظهرت نتائج الربع الثالث اتساع الخسارة وتراجع هامش الفائدة.
حددت الشركة اتصالاً هاتفياً وبثاً صوتياً لمراجعة نتائج الربع الثالث في 30 أكتوبر 2026 عند الساعة 9 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وقالت إن تسجيلاً صوتياً للاتصال سيظل متاحاً حتى 13 نوفمبر. ومن المقرر أن تعقد لجنة السوق المفتوحة اجتماعها التالي يومي 8 و9 ديسمبر 2026. ويأتي موعد الاجتماع بعد قرار الفيدرالي في أكتوبر الإبقاء على نطاق الفائدة دون تغيير، مع تسجيل تصويتين لمصلحة الرفع. وتبقى نتائج الشركة للربع الثالث، بما شملته من خسارة صافية وتراجع في القيمة الدفترية وارتفاع في تكلفة التمويل، خلفية مالية للاتصال المخصص لمراجعتها.