Arrow تسجل ربحية أساسية 0.97 دولار للسهم بعد استحواذ أضاف 900 مليون دولار من الودائع
الحقائق الرئيسية
أعلنت Arrow Financial Corporation في 29 أكتوبر نتائج الربع الثالث من 2026، مسجلة ربحية أساسية للسهم قدرها 0.97 دولار بعد استبعاد مصروفات اندماج مرتبطة بالاستحواذ على Adirondack Bancorp. وقالت الشركة إن تلك المصروفات بلغت نحو 15.6 مليون دولار، أو 0.66 دولار للسهم، وهو ما يوضح الفارق بين الربحية الأساسية والأثر المحاسبي لتكاليف دمج البنكين. وجاءت النتائج بعد إغلاق الاستحواذ في 1 يوليو، في أول ربع كامل يعكس توسع Arrow عبر الصفقة. وأضافت العملية نحو 600 مليون دولار من القروض ونحو 900 مليون دولار من الودائع. وبذلك تزامن نمو النشاط مع استمرار تكاليف تنفيذ الدمج، فيما بدأت المؤشرات التشغيلية تظهر أثر اتساع قاعدة الأعمال.
ارتفع صافي دخل الفوائد، وهو الفارق بين ما تحققه الشركة من عوائد على الأصول وما تدفعه على التمويل، إلى 48.7 مليون دولار في الربع الثالث، بزيادة 35.6% عن الربع الثاني. وعزت Arrow هذه الزيادة إلى ارتفاع متوسط الأصول المدرة للفائدة بفعل الاستحواذ. كما صعد هامش صافي الفائدة على أساس معادل للضريبة إلى 3.81%، مقارنة بـ3.43% في الربع السابق. وقالت الشركة إن الاستحواذ دعم تحسن الهامش، إلى جانب توسيع حجم الميزانية المصرفية. وتظهر المقارنة الفصلية أثر الإضافة الجديدة على دخل الفوائد والهامش، بينما تبقى المصروفات المرتبطة بالصفقة بندًا ضاغطًا على الربحية المعلنة خلال فترة الدمج.
وبعيدًا عن أثر الصفقة، قالت Arrow إن القروض نمت عضويًا بنحو 60 مليون دولار خلال الربع، بما يعادل 6.8% على أساس سنوي. وبلغ إجمالي أصول الشركة نحو 5.5 مليار دولار في 30 سبتمبر، بزيادة 1.1 مليار دولار، أو 23.8%، مقارنة بـ30 يونيو. وعزت الشركة معظم الزيادة في الأصول إلى الاستحواذ وارتفاع الأرصدة النقدية. ويضع ذلك نمو القروض العضوي إلى جانب التوسع الذي تحقق عبر ضم محفظة Adirondack، مع اتساع ملموس في حجم الميزانية خلال الربع. وكانت أصول Adirondack تبلغ 942 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025، إلى جانب ودائع قدرها 848 مليون دولار وقروض بقيمة 624 مليون دولار.
أعلنت الشركتان اتفاق الاندماج في 26 فبراير 2026، بعد موافقة مجلسي إدارتيهما بالإجماع. ونصت شروط الصفقة على حصول مساهمي Adirondack عن كل سهم على 1.8610 سهم من Arrow و18.72 دولارًا نقدًا؛ وقدرت الشركة عند الإعلان القيمة الإجمالية بنحو 89.1 مليون دولار استنادًا إلى سعر سهم Arrow في 25 فبراير. وفي 1 يونيو، أعلنت Arrow الحصول على موافقة مكتب مراقب العملة الأمريكي للمضي في الاندماج، مع بقاء الإغلاق مرتبطًا بموافقات أخرى وشروط إتمام معتادة. وعند الاستحواذ في 1 يوليو، أصدرت Arrow نحو 1.98 مليون سهم بقيمة عادلة تقارب 81 مليون دولار، ودفعت نحو 19.9 مليون دولار نقدًا، ليبلغ المقابل الأولي الإجمالي نحو 101 مليون دولار. وأضافت الصفقة 20 فرعًا إلى حضور Arrow في شمال ووسط ولاية نيويورك.
وكانت Arrow قد قدرت أن الصفقة ستضيف نحو 18% إلى ربحية السهم في 2027، مع عائد داخلي يقارب 20% وفترة استرداد للقيمة الدفترية الملموسة للسهم تبلغ 2.9 سنة. وقال الرئيس التنفيذي ديفيد دي ماركو إن دمج النظام المصرفي الأساسي مقرر خلال الأسابيع التالية لإعلان النتائج. وأضاف أن الشركة ما زالت على المسار لتحقيق نحو 95% من وفورات التكلفة المستهدفة بحلول الربع الأول من 2027. ويمثل استكمال دمج الأنظمة المرحلة التشغيلية التالية بعد إغلاق الصفقة، فيما تحدد الشركة الربع الأول من 2027 موعدًا مستهدفًا لبلوغ معظم الوفورات. وقال دي ماركو: «نتوقع إتمام دمج النظام المصرفي الأساسي خلال الأسابيع القليلة المقبلة، وما زلنا على المسار لتحقيق نحو 95% من وفورات التكلفة المتوقعة بحلول الربع الأول من 2027».