أصول الصناديق المرمزة على Stellar تبلغ 4 مليارات دولار وسط توسع مؤسسي
الحقائق الرئيسية
بلغت قيمة الأصول الحقيقية المرمزة على شبكة Stellar 4 مليارات دولار في 1 سبتمبر 2026، وفق صفحة مؤسسة Stellar Development Foundation الرسمية. ويضع الرقم حجم الأصول المسجلة على الشبكة في سياق توسعها في المنتجات المالية المرمزة، لكنه لا يقيس تدفقات يومية ولا يثبت أن Stellar تتصدر القطاع عالمياً. وكانت مسودة الخبر قد نسبت إلى الشبكة تدفقات يومية كبيرة، غير أن تلك الأرقام لم تتأكد في الصفحات المفتوحة من Token Terminal أو في مصدر أولي. لذلك يتركز الخبر المثبت على حجم الأصول الموجودة على Stellar وعلى توسع منتجات الصناديق عليها. وتُظهر بيانات المؤسسة أن هذا النشاط يشمل منتجات متعددة وجهات إصدار منظمة.
وأحصت صفحة المؤسسة 67 منتجاً مرمزاً و10 جهات إصدار منظمة على الشبكة حتى 1 سبتمبر 2026. ومن بين الصناديق التي تبرز في هذا النشاط صندوق SAFO، الذي قالت Spiko إن أصوله بلغت 2.38 مليار دولار في 23 أكتوبر 2026. وبحسب المقارنة التي أعلنتها الشركة، تجاوز الصندوق في ذلك التاريخ صندوق USYC، الذي بلغت أصوله 2.37 مليار دولار، وصندوق BUIDL بأصول قدرها 2.17 مليار دولار. وهذه أرقام لأصول الصناديق، وليست قياساً لصافي التدفقات اليومية في سوق الأصول المرمزة. كما أنها تعكس أحجاماً متفاوتة بين منتجات محددة، ولا تكفي وحدها لإثبات هيمنة شبكة على السوق بأكمله.
وقالت Spiko إن 1.65 مليار دولار من أصول SAFO كانت مسجلة على شبكة Stellar وفق إعلان 29 أكتوبر 2026، وإن 9 من كل 10 مستثمرين في الصندوق يحتفظون بحصصهم عليها. وذكرت الشركة أن أصول الصندوق سجلت نمواً أسبوعياً لمدة 31 أسبوعاً متتالياً منذ إطلاقه. ويعطي هذا التسلسل مؤشراً على استمرار توسع الصندوق، بينما يوضح توزيع الأصول أين تُسجل حصة كبيرة من وحداته. إلا أن نمو صندوق واحد لا يعادل تدفقات السوق كله، ولا يثبت أن الشبكة تستحوذ على نسبة محددة من إجمالي القطاع. وتوفر هذه الأرقام مقياساً أكثر تحديداً لنشاط SAFO على Stellar من ادعاء التدفقات اليومية غير المؤكد.
وتفصل بيانات Spiko أيضاً بين الاشتراكات والاستردادات منذ إطلاق الصندوق: فقد بلغت الاشتراكات 3.47 مليارات دولار، بينها 0.93 مليار دولار حُولت من صناديق أخرى تديرها Spiko، مقابل استردادات قدرها 1.05 مليار دولار. كما تجاوز عدد عمليات إصدار وحرق الحصص المرمزة 68 ألف عملية حتى إعلان 29 أكتوبر 2026. وقالت الشركة إن الصندوق يحتفظ بمحفظة أوراق مالية ويستخدم مقايضات العائد الكلي مع أطراف مصرفية لاستهداف معدل الليلة مضافاً إليه هامش، بينما تتولى Amundi إدارة المحفظة بصفة مدير استثمار مفوض. ويعني ذلك أن المنتج يجمع بين سجل حصص على شبكة بلوكشين ومحفظة أدوات مالية ومقايضات مع مؤسسات مصرفية. وتخص هذه التفاصيل بنية SAFO وآلية عمله كما وصفتها Spiko.
وتسعى Stellar إلى توسيع نطاق المنتجات المتاحة عليها عبر إعلانات جديدة. ففي 27 أكتوبر 2026 أعلنت Janus Henderson وCentrifuge إطلاق صندوق JQQQ، الذي يتتبع مؤشر Nasdaq-100، حصرياً على الشبكة. وبعد ذلك بيوم، أعلنت Securitize خططاً لدمج شبكتها مع Stellar لدعم إصدار الأصول المالية المرمزة وإدارتها، وقالت إن تفاصيل الأصول المدعومة ستُعلن لاحقاً. وتشير هذه الإعلانات إلى مسار توسع في المنتجات والشراكات، لكنها لا تقدم بحد ذاتها دليلاً على طلب المستثمرين أو أداء الصناديق. ويظل الفرق قائماً بين إطلاق منتج جديد وبين قياس أصوله أو التدفقات التي يجذبها.
وتشمل خلفية نشاط الشبكة أيضاً استخدامات أخرى للأصول الرقمية. فقد قالت مؤسسة Stellar إن صندوق SWEEP التابع لـState Street وGalaxy أصبح متاحاً على الشبكة، وإن المستثمرين المؤهلين يمكنهم الاشتراك والاسترداد بعملات مستقرة على مدار الساعة، رهناً بتوافرها في محفظة الصندوق. وفي الربع الثاني من 2026، بلغ حجم تحويلات العملات المستقرة على Stellar مستوى قياسياً عند 11.4 مليار دولار، بزيادة 72% على أساس فصلي، بحسب المؤسسة. وهذه بيانات عن تحويلات العملات المستقرة، وهي مقياس مختلف عن أرصدة الصناديق أو صافي تدفقاتها. وتقدم الأرقام سياقاً عن استخدام الشبكة في المدفوعات والتحويلات، إلى جانب تسجيل الصناديق والمنتجات المالية المرمزة.