سهم FormFactor يهبط 11.65% بعد نتائج قياسية وتوقعات بهامش أقل للربع الرابع
الحقائق الرئيسية
هبط سهم FormFactor بنسبة 11.65% إلى 97.46 دولاراً في جلسة 29 أكتوبر، بعدما أغلق عند 110.31 دولاراً في الجلسة السابقة، وبلغ حجم التداول 3.16 ملايين سهم. جاء التراجع بعد يوم من إعلان الشركة نتائج الربع المالي الثالث، الذي انتهى في 26 سبتمبر، بإيرادات بلغت 280.5 مليون دولار. وقالت الشركة إن الإيرادات والهامش الإجمالي وربحية السهم تجاوزت الحد الأعلى لتوقعاتها للفصل. لكن التوقعات المنشورة للربع الرابع تضمنت هامشاً إجمالياً غير متوافق مع GAAP أدنى من المستوى المسجل في الربع الثالث. ولم تقدم الشركة تفسيراً لحركة السهم في بيان النتائج.
ارتفعت إيرادات الربع الثالث 8.6% من 258.2 مليون دولار في الربع الثاني، و38.4% من 202.7 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. وقالت FormFactor إن الربع الثالث كان رابع ربع متتالٍ تسجل فيه إيرادات قياسية، ووصف رئيسها التنفيذي النتائج بأنها نمو في الإيرادات والهامش الإجمالي وربحية السهم تجاوز الحد الأعلى لتوجيهات الشركة. وبلغ صافي الدخل وفق GAAP مقدار 73.8 مليون دولار، أو 0.93 دولار للسهم المخفف. وعلى أساس غير متوافق مع GAAP، بلغ صافي الدخل 82.3 مليون دولار وربحية السهم المخففة 1.04 دولار. كما ارتفع التدفق النقدي الحر إلى 64.8 مليون دولار، مقابل 52.6 مليوناً في الربع الثاني و19.7 مليوناً في الربع الثالث من 2025.
تحسن الهامش الإجمالي وفق GAAP إلى 54.7% في الربع الثالث، من 50.7% في الربع السابق و39.8% قبل عام. وبلغ الهامش غير المتوافق مع GAAP 56.5%، مقارنة بـ53.3% في الربع الثاني و41.0% في الفترة المقابلة من 2025. وفي توقعات الربع الرابع، حددت الشركة هامشاً إجمالياً غير متوافق مع GAAP عند 54.0%، مع نطاق قدره 1.5 نقطة مئوية صعوداً أو هبوطاً. كما توقعت إيرادات عند 285 مليون دولار، بهامش 10 ملايين دولار في الاتجاهين، وربحية سهم مخففة غير متوافقة مع GAAP عند 0.95 دولار، بهامش 0.09 دولار. وتنتهي الفترة المالية الرابعة في 26 ديسمبر 2026.
على مستوى القطاعات، نمت إيرادات Foundry & Logic بنسبة 10% مقارنة بالربع السابق، فيما زادت إيرادات قطاع الأنظمة بأكثر من 20% مع ارتفاع الطلب على الأنظمة التي تجمع البصريات مع الحزمة. وبلغت إيرادات بطاقات المجسات 221.1 مليون دولار، مقابل 209.7 مليوناً في الربع الثاني و166.4 مليوناً في الربع الثالث من 2025. أما إيرادات الأنظمة فسجلت 59.5 مليون دولار، مقابل 48.5 مليوناً و36.3 مليوناً في الفترتين المقابلتين. وكانت الشركة قد وصفت في نتائج الربع الثاني الطلب بأنه واسع النطاق، مشيرة إلى قوة مبادرتي ذاكرة النطاق الترددي العالي والبصريات المجمعة مع الحزمة. وقالت آنذاك إن الطلب دعم زيادات متتابعة في إيرادات بطاقات المجسات والأنظمة على التوالي.
قالت الإدارة إن مكاسب الإنتاجية في البصمة التصنيعية القائمة تتباطأ مع اقتراب المنشأة من حدود طاقتها، وإن منشأة Farmers Branch الجديدة ستضيف طاقة إنتاجية لدعم النمو. وافتتحت الشركة المنشأة في 22 أكتوبر، قائلة إن الاستثمار يوسع قدرتها على إنتاج بطاقات المجسات المتقدمة. وربطت الشركة الحاجة إلى حلول الاختبار المتقدمة بالتبني السريع للتغليف المتقدم لرقائق الحوسبة عالية الأداء، بما يشمل وحدات GPU وشرائح ASIC المخصصة وذاكرة HBM. وفي بيان الربع الثاني، قال الرئيس التنفيذي إن الإيرادات نمت بأكثر من 30% خلال الأرباع الأربعة السابقة، واتسع الهامش الإجمالي غير المتوافق مع GAAP بمقدار 1,500 نقطة أساس، وتضاعفت ربحية السهم ثلاث مرات. وتضع الشركة التوسعة الجديدة ضمن خطتها لمواكبة الطلب، بالتزامن مع اقتراب المنشأة الحالية من حدود قدرتها.
وقالت الشركة إن توقعات الربع الرابع تعكس استمرار قوة الطلب على نطاق واسع، وإن سير منشأة Farmers Branch نحو بلوغ طاقتها الأولية المستهدفة يمضي وفق الخطة. وتضع تلك التوقعات إيرادات الفصل عند 285 مليون دولار، ضمن نطاق 10 ملايين دولار صعوداً أو هبوطاً. كما تشير إلى هامش إجمالي غير متوافق مع GAAP قدره 54.0%، مع نطاق 1.5 نقطة مئوية في الاتجاهين. وتقدر ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع GAAP عند 0.95 دولار، بهامش 0.09 دولار. وتغطي هذه التوجيهات الربع المالي الذي ينتهي في 26 ديسمبر 2026.