إيرادات بلوم إنرجي تقفز 138.1% إلى 1.236 مليار دولار في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت بلوم إنرجي في 22 أكتوبر نتائج الربع المنتهي في 30 سبتمبر، مسجلة إيرادات بلغت 1,235.8 مليون دولار، بزيادة سنوية 138.1%. وبلغ صافي الربح المنسوب إلى المساهمين العاديين 250.271 مليون دولار، بعد خسارة قدرها 23.093 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. كما ارتفعت ربحية السهم المخففة وفق المعايير المحاسبية إلى 0.78 دولار، من خسارة 0.10 دولار قبل عام. وعلى أساس غير معدل، بلغت ربحية السهم 0.94 دولار، مقارنة بـ0.15 دولار في الفترة المقابلة. وجاءت النتائج مصحوبة برفع الشركة توقعاتها السنوية، فيما تعرض السهم لهبوط حاد بعد إعلانها.
كان نمو إيرادات المنتجات أسرع من نمو الإيرادات الإجمالية؛ إذ بلغت 1,073.6 مليون دولار، بزيادة 179.4% على أساس سنوي. وعلى أساس فصلي، ارتفعت الإيرادات من 1,065.365 مليون دولار في الربع الثاني إلى 1,235.837 مليون دولار في الربع الثالث من 2026. وتظهر المقارنة السنوية تسارعاً كبيراً في حجم النشاط، بعدما بلغت إيرادات الربع الثالث من 2025 نحو 519 مليون دولار، بنمو 57.1% عن الفترة نفسها من 2024. وفي 2025 بأكمله، سجلت الشركة إيرادات قدرها 2.02 مليار دولار، بزيادة 37.3%، إلى جانب تدفق نقدي تشغيلي موجب بلغ 113.9 مليون دولار. أما في الربع الثالث من 2026، فقد ضغط استخدام النقد التشغيلي على الصورة التي ترسمها أرقام المبيعات والأرباح.
تحسنت هوامش الربح الإجمالي بالتوازي مع نمو الإيرادات؛ فبلغ الهامش 33.8% في الربع الثالث من 2026، مقارنة بـ29.2% قبل عام. وعلى أساس غير معدل، ارتفع الهامش الإجمالي إلى 34.5% من 30.4%. وتدعم هذه الزيادة قراءة النتائج بوصفها توسعاً شمل الربحية أيضاً، لا الإيرادات وحدها. وأوردت تغطية صحفية أن نتائج الربع تجاوزت تقديرات المحللين البالغة 1.06 مليار دولار للإيرادات و0.69 دولار لربحية السهم غير المعدلة. وبلغت الإيرادات الفعلية نحو 1.24 مليار دولار، وربحية السهم غير المعدلة 0.94 دولار، بحسب التغطية نفسها.
في المقابل، ربط محلل لدى أوبنهايمر استخدام النقد التشغيلي بزيادة احتياجات رأس المال العامل، مشيراً إلى ارتفاع أصول العقود 430 مليون دولار. وترتبط هذه الأصول بإيرادات منتجات لم تستوفِ مراحل الفوترة، بحسب التقرير الذي نقل تقييم المحلل. ويضع ذلك توقيت التحصيل إلى جانب نمو المبيعات ضمن عناصر قراءة التدفق النقدي للربع. وكان الربع الثالث من 2025 قد شهد، وفق بيان الشركة آنذاك، رابع ربع متتالٍ من الإيرادات القياسية والتدفق النقدي التشغيلي الموجب. وتبرز المقارنة اختلاف النقد التشغيلي بين الفترتين، بالتزامن مع اتساع النشاط في 2026.
قال الرئيس التنفيذي إن الطلب على الكهرباء الموثوقة، الذي بدأ لدى شركات الحوسبة فائقة النطاق، ينتشر سريعاً إلى قطاعات سوقية أخرى، لأن «كل شركة تحتاج إلى طاقة موثوقة كي تنمو». ولم يعز البيان الرسمي نمو الإيرادات حصراً إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، بل أشار الرئيس التنفيذي إلى انتقال الطلب بين قطاعات السوق. وفي بيان النتائج، رفعت الشركة توجيه إيرادات 2026 إلى نطاق 4.4–4.6 مليار دولار، بما يمثل نمواً سنوياً قدره 122% عند منتصف النطاق. وقال المدير المالي إن أداء الشركة منذ بداية العام وطلب العملاء منحاها الثقة لرفع التوقعات للمرة الثالثة خلال 2026. كما رفعت الشركة توقع الهامش الإجمالي غير المعدل إلى نحو 34%، وربحية السهم غير المعدلة إلى نطاق 3.10–3.40 دولار.
لم تمنع النتائج والتوجيهات الأعلى سهم الشركة من التراجع بعد إعلانها. فقد هبطت الأسهم 8.7% في جلسة 22 أكتوبر، يوم صدور النتائج، وأوردت تغطية للتداولات أن السهم واصل الانخفاض بعد الإغلاق. وفي اليوم التالي، 23 أكتوبر، تراجع السهم 11.2%، وفق تغطية كبلينغر التي ربطت الحركة بنتائج الربع. وتظهر بيانات إل 7 أن السهم أغلق عند 228.08 دولار في 28 أكتوبر، ثم عند 222.3 دولار في 29 أكتوبر. ويخص هذا الإغلاق الأخير تاريخ 29 أكتوبر، ولا يثبت وحده أن السهم هبط 11% في ذلك اليوم؛ أما هبوط 11.2% الموثق فكان في 23 أكتوبر.
تتضمن المخاطر التي أوردتها الشركة احتمال تأخر التوسع في تبني الذكاء الاصطناعي، وقيود الإمداد، وتأخر الربط بشبكات الكهرباء والتصاريح، إضافة إلى قدرتها على زيادة الطاقة الإنتاجية. وتضع هذه العوامل تنفيذ التوجيهات السنوية في سياق قدرة الشركة على تلبية الطلب وتسليم المنتجات، إلى جانب نمو الإيرادات المسجل. وكانت الشركة قد قالت في نتائج الربع الثالث من 2025 إنها حققت آنذاك أربعة أرباع متتالية من الإيرادات القياسية والتدفق النقدي التشغيلي الموجب. وفي إعلانها الأحدث، كررت رفع توقعات العام للمرة الثالثة، مستندة إلى أدائها منذ بدايته وطلب العملاء. ويبقى النطاق السنوي المعلن، 4.4–4.6 مليار دولار، مستهدف الشركة لعام 2026.